fi
Финансовые инвестиции
образовательный центр
✉ Контакты

Спред доходности | Yield Spread

Спред доходностиангл. Yield Spread, разница между доходностями по двум различным долговым инструментам, рассчитываемая путем вычитания доходности одного инструмента из доходности другого. Чем выше спред доходности, тем больше разница между доходностями, предлагаемыми по каждому инструменту. Спред может быть измерен между двумя долговыми инструментами с различными сроками платежа, кредитными рейтингами и рисками.

Изучение спреда доходности, вкупе с историческими данными о спредах, может дать инвесторам идеи относительно потенциальных инвестиционных возможностей.

Например, если существуют десятилетняя Казначейская облигация с купоном 6% и 30-летняя Казначейская облигация с купоном 7%,то спред доходности между этими двумя долговыми инструментами составляет 1 % (7% - 6%). Если исторически спред доходности между этими инструментами был ближе к 4,7%, то инвестор, скорее всего, инвестирует в пятилетнюю облигацию, а не в 30-летнюю облигацию. Так произойдет потому, что на основе данных о спреде исторической доходности пятилетняя облигация должна торговаться с доходностью 2,3%.

Другими словами, если 30-летняя облигация торгуется с доходностью 7%, то основываясь на спреде исторической доходности, пятилетняя облигация должна торговаться на уровне 2,3% (7-4,7), что делает ее очень привлекательным объектом инвестирования, учитывая ее текущую доходность 6%.