fi
Финансовые инвестиции
образовательный центр
✉ Контакты

Вертикальная диверсификация | Vertical Diversification

Вертикальная диверсификация - англ. Vertical Diversification, в инвестировании этот термин используется для обозначения стратегии, которая предполагает вложение средств в различные типы финансовых активов. Например, инвестор может сформировать свой портфель из акций, облигаций и недвижимости. Однако если портфель состоит исключительно из акций различных компаний, то тогда имеет место горизонтальная диверсификация.

В финансовой сфере понятие «диверсификация» означает вложение средств в различные активы или осуществление различных операций с целью снижения подверженности какому-либо виду риска. По-сути, этот процесс сродни поговорке «не складывать все яйца в одну корзину». В инвестировании диверсификация позволяет снизить риск получения значительного убытка, если некоторые из выбранных возможностей оказались неудачныму. В этом случае убыток от отдельных инвестиций может быть полностью или частично компенсирован за счет прибыли от остальных компонентов портфеля.

Вертикальная диверсификация в инвестировании предполагает формирование порфеля из различных классов активов. При этом в портфель может быть включено несколько видов актива одного класса. Например, инвестор может вложить свои средства в корпоративные облигации и акции нескольких различных компаний. Идея вертикальной диверсификации состоит в том, что инвестирование в различные классы активов позволит снизить риск, значительно не ограничивая потенциальную доходность.

Существует несколько различных подходов к категоризации активов с целью осуществления вертикальной диверсификации. Один из подохов предполагает классификацию активов на долговые инструменты и инструменты участия в капитале. Классическим примером долговых инструментов являются облигации, эмитентами которых могут быть как частные компании, так и государство. Приобретая облигации инвестор по существу выступает кредитором, получая право на возврат своих вложений по истечении оговоренного и срока и регулярную выплату процентов. Приобретение акций предполагает, что инвестор становится совладельцем компании, принимая на себя все риски, связанные с ведением деятельности, и получая право на часть прибыли в форме выплаты дивидендов.

Другим подходом является категори зация активов по уровню риску. Например, покупка акций всегда предполагает более высокий уровень риска, чем приобретение облигаций этой же самой компании. Это происходит вследствие того, что кредиторы имеют больший приоритет, чем акционеры, особенно в случае процедуры банкротства. При этом и различные активы внутри одного класса также могут быть категоризированы по уровню риска. Например, инвестор может приобрести корпоративные облигации компании с кредитным рейтингом ниже инвестиционного уровня, которые будут предполагать высокий уровень риска, но и предлагать высокую доходность. Также портфель может включать и государственные облигации, которые хоть и предлагают незначительную доходность, но при этом рассматриваются безрисковыми инвестициями.