fi
Финансовые инвестиции
образовательный центр
✉ Контакты

Токсичные активы | Toxic Assets

Токсичные активы - англ. Toxic Assets, актив, который становится неликвидным вследствие исчезновения его вторичного рынка. Токсичные активы не могут быть проданы, поскольку их приобретение часто означает гарантированную потерю денег. Термин «токсичный актив» был введен в обиход во время финансового кризиса 2008-2009, и используется по отношению к ипотечным ценным бумагам, облигациям, обеспеченным долговым обязательствам (CDO) и кредитным дефолтным свопам, которые не могли быть проданы после того, как они подвергли своих держателей значительным убыткам.

Токсичный актив можно лучше всего описать на примере.

Если заемщик покупает дом и получает ипотечный кредит на сумму 250000$ с процентной ставкой 7% годовых в Банке A, то банк теперь удерживает актив - ипотечную ценную бумагу. Банк A теперь получает право продать актив другой стороне, например Банку B. Банк B приобретает этот актив, который будет приносить ему доход, обеспеченный платежами заемщика по ипотечному кредиту по ставке 7% годовых. Пока цены на недвижимость растут, а заемщик продолжает выплачивать свой ипотечный кредит, актив является хорошим.

Если же заемщик допускает дефолт по своей ипотеке, то ее владелец (либо Банк A, либо Банк B) больше не будет получать платежи, на которые он имеет право. Обычно в таком случае дом был бы продан, но если цена на недвижимость значительно снизилась, то возместить можно только часть денег. В результате ценные бумаги, обеспеченные этой ипотекой, попросту невозможно продать, поскольку никакая другая сторона не заплатит за актив, по которому гарантированно потеряет деньги.

В этом примере рассмотрен процесс, когда ипотечная ценная бумага становится токсичным активом.