fi
Финансовые инвестиции
образовательный центр
✉ Контакты

Условная стоимость | Notional Value

Условная стоимость - англ. Notional Value, является термином, который обозначает общую стоимость или сумму, связанную с определенным фьючерсным контрактом или другим типом инвестиций с возможностью внешнего финансирования (леверидж). Условная стоимость часто определяется при сделках с активами, которые продаются на валютных рынках, сырьевыми товарами, которые выступают базовым активом во фьючерсных контрактах или даже в случае опционов на акции. Определение условной стоимости предполагает идентификацию числа единиц базового актива и последующее умножение этого числа цену одной единицы.

Один из самых простых способов разобраться в концепции условной стоимости состоит в том, чтобы рассмотреть активы, которые используются в качестве базовых для фьючерсных контрактов. Предположим, что контракт обязывает покупателя купить 1000 единиц базового актива, а спотовая цена (англ. Spot Price) составляет $367 за те единицу. Это означает, что условная стоимость таких инвестиций в настоящий момент времени составляет $367000 (1000*$367). Поскольку спотовая цена представляет собой сумму, которую принесли бы товары, если бы они были немедленно проданы, знание условной стоимости упрощает для инвестора расчет того, что произойдет со стоимостью инвестиций на дату истечения срока действия фьючерсного контракта, когда будет необходимо завершить операцию. Это означает, что если цена базового актива будет расти, то инвестор, купивший фьючерсный контракт, зафиксировав тем самым цену, получит выгоду, продав дороже в будущем оговоренное в контракте количество базового актива.

Условная стоимость очень полезна при принятии инвестиционных решений, предполагающих заключение торговых сделок. Помимо фьючерсных контрактов, та же базовая идея может относиться, например, к опционам на акции. Если инвестор обоснованно предполагает, что фиксирование существующей спотовой цены на базовый актив позволит продать их дороже в будущем, то такая инвестиция является выгодной. Если текущая условная стоимость не позволяет предполагать, что цена базового актива возрастет в будущем, а возможно даже и снизится, то инвестору следует избежать совершения такой покупки и искать лучшие инвестиционные возможности.

Следует отметить, что оценка условной стоимости базируется на определении стоимости актива, если бы он был немедленно продан. Само по себе вычисление условной стоимости не предоставляет инвестору всей необходимой информации, чтобы принять окончательное решение относительно того, покупать, продавать или держать актив. Эта стоимость является суммой, которую инвестор получил бы, продав актив на спотовом рынке, но она является основой, позволяющей построить прогноз относительно поведения цены актива в будущем. Когда инвестор в состоянии использовать условную стоимость в качестве отправной точки для того, чтобы спрогнозировать поведение цены базового актива в будущем, он может принять обоснованное решение об осуществлении новых или выходе из старых инвестиций.