fi
Финансовые инвестиции
образовательный центр
✉ Контакты

Чистая настоящая стоимость | Net Present Value, NPV

Чистая настоящая стоимостьангл. Net Present Value (NPV), разница между настоящей стоимостью входящих потоков денежных средств и настоящей стоимостью исходящих потоков денежных средств. Чистая настоящая стоимость используется при бюджетировании капитальных вложений, чтобы проанализировать доходность инвестиций или проекта.

NPV анализ чувствителен к надежности данных относительно будущих входящих потоков денежных средств, которые будут генерировать инвестиции или проект.

Формула для расчета чистой настоящей стоимости имеет следующий вид:

формула Чистая настоящая стоимость | Net Present Value, NPV

где Ct – разница между будущим входящим и исходящим денежными потоками в период t;

C0 – первоначальные инвестиционные затраты (исходящий денежный поток);

T – инвестиционный горизонт (количество периодов по которым возникают денежные потоки);

t – соответствующий период;

r – ставка дисконтирования (обычно в ее качестве выбирается ставка по банковским депозитам с аналогичным сроком T).

В современном мире чистая настоящая стоимость может быть рассчитана с помощью специального программного обеспечения, такого как различные финансовые калькуляторы или, например, Microsoft Excel.

Чистая настоящая стоимость сравнивает стоимость доллара сегодня со стоимостью того же самого доллара в будущем, принимая во внимание доходы и инфляцию. Если NPV предполагаемого проекта является положительной, то он может быть принят инвестором. Однако если NPV является отрицательным, проект следует отклонить, потому что потоки денежных средств будут отрицательными.

Например, если компания, занимающаяся розничной торговлей одеждой, хочет купить существующий магазин, она должна сначала оценить будущие потоки денежных средств, которые произведет этот магазин, а затем дисконтирует эти потоки денежных средств в одну единовременно выплачиваемую сумму настоящей стоимости, скажем в 737500$. Если владелец магазина согласится продать свой бизнес меньше, чем за 737500$, то приобретающая его компания, вероятно, примет предложение, поскольку оно представляет инвестиции с положительной чистой настоящей стоимостью. Наоборот, если владелец откажется продавать дешевле 737500$, то компания, скорее всего, откажется от такой инвестиции, у которой отрицательное значение NPV, поскольку они снизят стоимость компании.