fi
Финансовые инвестиции
образовательный центр
✉ Контакты

Неликвидные активы | Illiquid Assets

Неликвидные активы - англ. Illiquid Assets, являются активами, которые не могут быть быстро преобразованы в наличные средства, в отличие от ликвидных активов, которые либо уже находятся форме наличных средств, либо легко конвертируются в наличные средства. Инвесторы пытаются избежать роста доли неликвидных активов в своих портфелях, поскольку эти активы могут стать серьезными обязательствами, особенно если рынок становится нестабильным. Наиболее распространенными примерами неликвидных активов являются: недвижимость, крупные пакеты акций, антиквариат и предметы коллекционирования.

Есть множество причин, почему актив может стать неликвидным. Наиболее распространенной причиной является неопределенность относительно стоимости актива, что может быть вызвано как общей финансовой нестабильностью, так и нестабильностью рынка определенного актива. Например, в период снижения стоимости имущества, дом становится неликвидным активом, потому что его точная стоимость неизвестна, а покупатели, как правило, занимают выжидающую позицию. Акции могут стать неликвидными, если компания реорганизовывается или переходит к другому владельцу, поскольку на стоимость акций повлияют изменения в компании, однако никто не знает, повысится или понизится их стоимость. Аналогично, продажа крупного пакета акций может привести к резкому изменению их стоимости, что делает осуществление такой сделки достаточно затруднительным.

Другой распространенной причиной, по которой активы могут стать неликвидными, является низкая активность рынка, то есть сделок и крайне мало и/или они осуществляются крайне нерегулярно. Такие позиции, как произведения искусства и антиквариат зачастую являются неликвидными, потому что они уникальны. Найти для них рынок и определить справедливую стоимость достаточно затруднительно. Например, стоимость картин Ван Гога достаточно сложно оценить в силу их уникальности и ограниченности предложения, поскольку их продажа происходит крайне редко.

Тем не менее, неликвидные активы обладают серьезным преимуществом для тех инвесторов, которые готовы держать их до тех пор, пока они не достигнут очень высокой стоимости. Например, рыночная стоимость недвижимости может существенно колебаться в зависимости от стадии делового цикла. Вкладывая средства в недвижимость на падающем рынке, инвесторы рассчитывают на получение дохода в долгосрочной перспективе, когда стоимость недвижимости восстановится. Аналогично, стоимость редких картин растет в долгосрочной перспективе, хотя в краткосрочной перспективе их может быть трудно продать, а их рыночная стоимость может значительно колебаться.

Очевидным недостаток этого типа активов является то, что в случае внезапной необходимости их быстрая реализация крайне затруднительна. В этом случае их быстрая реализация, скорее всего, возможна, если продавец предложит хорошую скидку от рыночной стоимости. Эта проблема является превосходным примером того, почему чрезвычайно важно диверсифицировать инвестиции и прочие вложения для обеспечения максимальной гибкости и реализации потенциала доходности.