Конвертируемая облигация - англ. Convertible Bond, облигация, которая может быть конвертирована в предопределенную сумму собственного капитала компании в заранее оговоренное время ее в рамках периода обращения. Конвертация, обычно, осуществляется на усмотрение владельца облигации.
Конвертируемые облигации иногда сокращенно называют «CV».
Эмиссия конвертируемых облигаций является одним из путей для компании, чтобы минимизировать отрицательное восприятие инвесторами ее стратегических корпоративных решений. Например, если уже существующая акционерная компания хочет осуществить дополнительную эмиссию акций, рынок обычно интерпретирует это как сигнал того, что курс акций компании несколько переоценен. Чтобы избежать этого отрицательного впечатления, компания может выпустить конвертируемые облигации, которые будущие владельцы, вероятно, преобразуют в акции. Таким образом, компания будет продолжать сохранять репутацию преуспевающей.
С точки зрения инвестора конвертируемая облигация имеет встроенный компонент, обеспечивающий дополнительную стоимость. По существу это облигация с встроенным опционом на акции. Таким образом, по конвертируемым облигациям предлагают более низкую норму доходности в обмен на стоимость опциона, который дает право обменять облигацию на простые акции компании по цене, зафиксированной на момент эмиссии.