fi
Финансовые инвестиции
образовательный центр
✉ Контакты

Смешанный фонд | Commingled Fund

Смешанный фонд - англ. Commingled Fund, один из способов для мелких инвесторов разместить капитал с профессиональным инвестиционным менеджером. Как и в классическом инвестиционном фонде, в котором портфельный менеджер (лицо, отвечающее за управление инвестициями клиентов) объединяет капитал множества инвесторов в один фонд и принимает соответствующие инвестиционные решения, в смешанном фонде капитальные вложения от инвесторов в различные фонды комбинируются на одном счету. Существуют определенные преимущества, связанные с инвестициями в смешанные фонды, такие как повышенная диверсификация, однако присутствуют и определенные недостатки.

Инвестор, который размещает свои будущие пенсионные средства в такой инвестиционный механизм, как план 401(k), он должен знать, как будут размещены его средства (в какие активы и в какой пропорции). Это и есть основное отличие между смешанным фондом и инвестиционным фондом, в котором инвестор не знает, как будут точно размещены его активы. Тем не менее, у этих фондов есть некоторые общие черты, что может вызвать путаницу у начинающего инвестора.

Оба типа фондов управляются профессиональными инвестиционными консультантами, которые принимают решения от имени инвесторов. Каждый консультант может вкладывать капитал в различные классы активов, такие как акции, облигации и валюта в различных географических регионах. Их главной целью является сохранение и наращивание капитала, а также обеспечение диверсификации инвесторам, которых они не в состоянии достигнуть самостоятельно.

Однако смешанный фонд не доступен напрямую для индивидуальных вкладчиков. В отличие от инвестиционных фондов, единственный способ, которым инвестор в США может получить доступ к смешанному фонду, является пенсионную программу, такую как план 401 (k). Кроме того, регулирование деятельности этих двух типов фондов различно. Например, в США индустрией инвестиционных фондов управляет Комиссия по ценным бумагам и биржам (англ. Securities and Exchange Commission, SEC). Инвестиционные фонды излагают свою инвестиционную политику в правовых документах (например, в проспекте фонда), которые регистрируются у финансовых регуляторов, что дает возможность инвесторам узнать о рисках и доходах, которые сопутствуют вложению средств в фонд.

Менеджеры смешанных фондов в США попадают под регуляторную деятельность Комиссии по ценным бумагам и биржам. Вместо этого деятельность таких инвестиционных консультантов попадает под регулирование Управления контролёра денежного обращения (Министерства финансов США) или управления по банковскому надзору на уровне штата. В результате более низких регуляторных требований менеджеры смешанных фондов обязаны раскрывать информацию о показателях деятельности фонда и компонентов его портфеля только один раз в год. Хотя в действительности большинство менеджеров фонда раскрывают эту информацию инвесторам более часто. При этом менеджеры инвестиционных фондов обязаны раскрывать такую информацию как минимум ежеквартально.

Выгодность вложений в смешанный фонд возникает и с точки зрения затрат. Так как инвестиционный менеджер смешанного фонда комбинирует капитал инвесторов из множества других фондов, происходит снижение затрат на оплату его услуг, что выражается в дополнительном доходе для инвесторов.