Своп на ценные бумаги | Equity Swap

Своп на ценные бумаги – англ. Equity swap, представляет собой своп, где определенные будущие денежные потоки согласованы к обмену двумя сторонами на определенные даты в будущем. Своп на ценные бумаги содержит два денежных потока, один из которых обязательно привязан к изменению котировки акций, или фондового индекса (например, Dow Jones Industrials, NASDAQ, FTSE 100, S&P 500 и т.д.). Другой платеж может быть привязан к фиксированной процентной ставке, плавающей процентной ставке (например, LIBOR) или же изменению котировки других акций или индексов.

Стороны могут согласовать периодические платежи через определенные интервалы времени, либо произвести один платеж (англ. Bullet Swap) по истечении действия контракта.

Рассмотрим своп на ценные бумаги на конкретном примере:

15 декабря 2011 года инвестиционная компания заключила договор своп с банком, согласно которому:

компания выплачивает банку плавающую 90-дневную ставку LIBOR +1%;
банк выплачивает компании изменения индекса S&P 500;
сумма контракта 20000000 долл. США;
выплаты осуществляются ежеквартально: 15 марта, 15 июня, 15 сентября и 15 декабря;
выплаты по LIBOR +1% осуществляются на расчетную дату по ставке зафиксированной в начале периода.

Предположим, изменения ставки LIBOR и индекса S&P 500 выглядят следующим образом.

Изменения ставки LIBOR и индекса S&P 500