fi
Финансовые инвестиции
образовательный центр
✉ Контакты

Что такое взаимный фонд

С организационной точки зрения является группой инвесторов, действующих через инвестиционного менеджера, который формирует диверсифицированный портфель из различных финансовых инструментов, например, из акций или облигаций. На сегодняшний день существуют разнообразные типы взаимных фондов, каждый из которых имеет свои собственные цели и методологии. Тем не менее в экспертной среде не существует общепринятой точки зрения, является ли взаимный фонд тем инструментом, который подходит для среднестатистического инвестора.

С точки зрения формирования портфеля взаимный фонд может быть активно управляемым или индексным. Структура портфеля активно управляемых фондов регулярно корректируется инвестиционным менеджером в попытке максимизировать его доходность. Инвестиционный менеджер осуществляет постоянный мониторинг рынков и секторов экономики, в которые фонд инвестирует средства, и перераспределяет их в соответствии с рыночной ситуацией. Индексный фонд, напротив, формирует структуру своего портфеля, просто копируя один из основных индексов. Внесение изменений в структуру инвестиционного портфеля такого фонда осуществляется гораздо реже, чем у активно управляемых взаимных фондов, однако, и потенциал доходности у них ниже.

Критики взаимных фондов аргументируют свою точку зрения тем, что портфели около 80% фондов не опережают индекс S&P 500 (рис. 1).

Взаимный фонд APIIX и индекс S&P 500

Рис. 1 – Сравнение динамики взаимного фонда APIIX (API Efficient Frontier Income F) и индекса S&P 500

Это означает, что для среднестатистического инвестора более прибыльным было формирование портфеля, в точности повторяющего индекс S&P 500 (рис. 2).

Динамика индекса S&P 500

Рис. 2 – Динамика индекса S&P 500

Сторонники взаимных фондов аргументируют свою точку зрения тем, что традиционные инвестиции требуют значительных фундаментальных знаний и серьезной подготовки, которой не обладают подавляющее большинство инвесторов. При этом фонд предлагает относительно простой способ инвестирования с более высокой доходностью, чем, например, процентная ставка по банковским депозитам, сохраняя при этом определенную ликвидность вложенных средств. Также преимуществом является и то, что инвестор будет избавлен от необходимости отслеживать рынки самостоятельно.

Количество взаимных фондов на рынке значительно превышает количество акций публично торгуемых компаний, что делает процесс выбора одного из них пугающей перспективой для большинства инвесторов. В целом необходимо рассмотреть несколько типов фондов, чтобы определить, соответствуют ли они индивидуальным целям инвестора. На окончательный выбор также оказывает существенное влияние инвестиционный горизонт, сопутствующие затраты, налоговый статус фонда и инвестора, комиссионные и т.п.

Сектор экономики, в который будут осуществляться инвестиции, также является важным критерием при выборе взаимного фонда. Существует множество сектор-фондов, которые зачастую демонстрируют высокую доходность. Проблема выбора заключается в том, что достаточно трудно предугадать, какой сектор экономики будет демонстрировать рост. Также эти инвестиции носят достаточно рискованный характер, поскольку являются слабо диверсифицированными.

Некоторые взаимные фонды помимо получения прибыли реализуют определенные социальные программы. Например, существует множество фондов, которые инвестируют средства в компании, которые внедряют технологии, безопасные для окружающей среды. Помимо этого, фонды могут финансировать и другие социальные программы, например с политической или религиозной направленностью. Эта деятельность не ставит под собой основной целью получение прибыли, а достижение некоторого общественного блага.

Независимо от типа взаимного фонда, который подходит инвестору, его инвестиции должны быть всегда диверсифицированными по нескольким направлениям. Некоторая часть средств должна быть инвестирована в долгосрочные инструменты, а часть в инструменты денежного рынка. Помимо этого, набор финансовых инструментов должен представлять различные сектора экономики, что поможет смягчить негативное воздействие от падения какого-либо рынка.