Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Контракт на разницу | Contract for Difference, CFD

Контракт на разницу - англ. Contract for Difference (CFD), это произвдный финансовый инструмент, который предполагает, что две стороны обменяются разницей между стоимостью контракта при входе на рынок и при выхода с рынка. CFD является инструментом трейдинга, который отражает изменение цены базового актива. По нему можно получить получить как прибыль так и убыток в зависимости от движения цены базового актива относительно занятой позиции, при этом фактическая купля-продажа реального базового актива никогда не осуществляется. По существу это только договор между клиентом и брокером. Торговля контрактами на разницу имеет несколько существенных преимуществ, которые увеличили популярность этого инструмента в последнее время.

Как работает контракт на разницу

Если цена покупки акций составляет 16,20$, а сделка осуществляется на 100 акций, то стоимость операции составляет 1620$. С традиционным брокером, используя 50%-ую маржу, осуществление данной операции потребовало бы, по крайней мере, внесения трейдером 810$ на торговый счет в качестве маржи. В случае с CFD, брокеры требуют поддержания лишь 5%-ой маржи, так что аналогичная сделка потребовала бы от трейдера внесения всего лишь 81$.

Следует отметить, что при открытии позиции , на торговом счете клиента сразу возникает убыток равный размеру спреда. Например, если спред у брокера составляет десять центов, цена акции должна будет измениться на 10 центов в желаемую для трейдера сторону, чтобы открытая позиция вышла на нулевую доходность. Если бы Вы непосредственно купили эти акции, то в этом случае уже бы получили прибыль размере 10 центов, хотя при этом оплатили бы комиссию и понесли большие капитальные затраты (внесли бы большую маржу).

Если котирока акции продолжила бы рост и достигла цены продажи 17,40$, реально купленные акции акции могут быть проданы с прибылью в размере (17,40-16,20)*100 = 120$, арентабельность составит $120/810*100% =14,81%. При цене 17,40$ на реальном рынке, цена продажи акции для контракта контракта на разницу скорее всего составит меньшую величину, например 17,35$. Трейдер должен закрыть позицию по CFD по цене продажи, а спред в этом случае будет несколько больше, чем на рынке реальных сделок, поэтому несколько центов прибыли будут скорее всего недополучены. Таким образом, прибыль трейдера составитт приблизительно (17,35-16,20)*100 = 115$, а рентабельность $115/81 =141,98%. Более высокий спред для контрактов на разницу может вынудить трейдера купить акции по более высокой начальной цене, например 16,25$. Но даже в этом случае, реальная прибыль сопоставима с размером прибыли на реальном рынке акций. А учитывая комиссии и высокие капитальные издержки реального рынка, более вероятно, что CFD принесет трейдеру больший доход.

Преимущества CFD

Более высокий левередж

Торговля CFD обеспечивают намного более высокий левередж, чем традиционная торговля акциями. Стандартный левередж на рынке контрактов на разницу начинается от 2%-ов минимальной маржи. В зависимости от базового актива (например, акций), минимальная маржа может дойти до20 %. Естественно, более низкая минимальная маржа означает меньшие капитальных затрат для трейдера/инвестора, и большую потенциальную доходность. Однако следует помнить, что высокий левередж может также увеличивать и убытки.

Доступ к мировому рынку с одной торговой платформы

Большинство брокеров предлагает финансовые продукты со всех главных рынках мира. Это означает, что трейдеры могут легко торговать на любом рынке, естественно, когда тоговля на них открыта, с торговой платформы своего брокера.

Отсутствие ограничений на короткую продажу

На определенных рынках есть правила, которые запрещают короткую продажу (открытие короткой позиции, т.е. продажу базового актива, которого нет в распоряжении трейдера) в определенныемоменты и требуют, чтобы трейдер взял в долг базовый актив до открытия короткой позиции, либо устанавливают более высокие требования минимальной маржи для их открытия (по длинным позициям минимальная маржа как правило ниже). На рынке CFD вообще нет никаких правил открытия коротких позиций. Этот финансовый инструмент может быть продан в любое время,а поскольку реальная купля-продажа базового актива не происходит, то не возникают ни затраты короткой продажи (требование внесения большей минимальной маржи), ни необходимость взять в долг акций перед открытием короткой позиции.

Профессиональное выполнение сделок без комиссий

Брокеры рынка контрактов на разницу предлагают большинство тех же самых типов торговых приказов, как и традиционные брокеры. Они включают стопы, лимиты и приказы с условием, такие как, "Один отменяет другой" и "Если/Выполнено". Некоторые брокеры даже предлагают гарантируемые стопы. Брокеры, которые гарантируют стопы, либо взымают плату за эту услугу, либо получают возмещение некоторым другим способом.

При торговле CFD существует очень немного комиссий, если таковые вообще имеются. Многие брокеры не взимают комиссий или удержаний любого другого вида при осуществлении торговых операций. Они получают доход, заставляя трейдера оплатить спред. Чтобы купить базовый актив, трейдер должен оплатить цену покупки, а продать уже по цене продажи. В зависимости от волатильности базового актива этот спред может быть маленьким или большим, хотя его значение почти всегда фиксированно.

Отсутствие ограничений для внутридневной торговли

Определенные рынки устанавливают минимальные требования к размеру капитала для осуществления сделок, или устанавливают лимиты на сумму заключаемых в течении одного торгового дня контрактов, которые к тому же должны быть осуществлены в пределах определенных торговых счетов. Рынок контрактов на разницу не связан этими ограничениями, и трейдеры могут вести внутридневную торговлю, когда они пожелают. Торговые счета могут часто открываться начиная всего с 1000$, хотя внесение 2000$ - 5 000$ также часто является минимальным требованием для открытия торгового счета.

Разнообразие базовых активов

На рынке существуют CFD на акции, индексы, трежерис, валюту и товары, поэтому контракты на разницу уже выделяют в отдельный сектор финансового рынка. Таким образом, преимущества получают не только трейдеры акциями, но и трейдеры многих других финансовых инструментов, которые могут прибегнуть к ним, как к инвестиционной альтернативе.

Недостатки

В то время как CFD кажутся достаточно привлекательными, торговля ними предполагает некоторые потенциальных ловушек. Для некоторых трейдеров необходимость оплатить спред лишает их возможности получения прибыли при стратегии торгвли, основанной на маленьких изменениях цен. Спред также уменьшит на небольшую сумму полученную прибыль (по сравнению с реальным рынком акций) и увеличит убыток на небольшую сумму (по сравнению с реальным рынком акций). Итак, в то время как на реальном рынке акции трейдер сталкивается с необходимостью выплачивать комиссии, большим количеством регуляторных требований и с более высокими капитальными затратами, у рынка контрактов на разницу недополучение прибыли трейдером происходит вследствие больших спредов.

Нужно также отметить, что этот рынок недостаточно отрегулирован. Это означает, что надежность брокера основана на репутации, продолжительности его работы и финансовом положении. Есть много фантастических предложений от брокеров CFD, но очень важно, как с любым торговым решением, тщательно разобраться с кем работать, и какой брокер лучше всего выполняет Ваши торговые потребности.

Подветем итоги

Существует много преимуществ при работе с контрактами на разницу, включая более низкую минимальную маржу, легкий доступ к мировым рынкам, отсутствие правил короткой продажи или ограничений внутридневной торговли, небольшие или полное отсутствие комиссий. Однако, высокий левередж увеличивает также и потери, когда рынок развивается нежелательным образом, а постоянная необходимость платить спред, чтобы открыть и закрыть позицию может быть очень дорогостоящей, когда на рынке не происходит значительных ценовых движений. CFD обеспечивают превосходную альтернативу для определенных типов торговли или трейдеров, таких как краткосрочных и долгосрочных инвесторов, но каждый трейдер должен сам взвесить все за и против и действовать по тому сценарию, который лучше всего подходит для его торгового плана.

Метод наибольших и наименьших значений

27.04.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Метод наибольших и наименьших значений предполагает использование данных о смешанных затратах при максимальном и минимальном уровне производства с целью ... читать дальше

Приростные и маржинальные затраты

20.04.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Приростные и маржинальные затраты являются двумя основными инструментами оценки будущих инвестиционных или производственных альтернатив ... читать дальше

Общие и средние затраты

30.03.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Общие и средние затраты являются мощным инструментом управленческого учета, позволяющим не только планировать производство, формировать ценовую политику ... читать дальше

Смешанные затраты

15.03.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Смешанные затраты или условно переменные затраты одновременно сочетают в себе поведение постоянных и переменных ... читать дальше

Релевантные и нерелевантные затраты

28.02.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

В управленческом учете классификация затрат на релевантные и нерелевантные осуществляется с целью обоснования наиболее экономически ... читать дальше

Переменные затраты

22.02.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Переменными затратами являются те затраты, величина которых прямо пропорционально зависит от объема производства продукции ... читать дальше

Форекс: подводим итоги 2016 года

07.01.2017
Обзоры рынков

2016-ый год был богат на события, которые стали драйверами международного валютного рынка. По уровню волатильности с ним ... читать дальше

Составляем бизнес-план для нового кафе или ресторана

06.01.2017
Личные финансы

Наверняка каждого из нас посещала мысль о создании собственного бизнеса, а именно об открытии собственного кафе или ресторана. На первый взгляд концепция такой бизнес-модели ... читать дальше

Реестр владельцев акций акционерных обществ

22.12.2016
Долевые ценые бумаги

Согласно Федеральному законопроекту подписанного 02.07.2013 под номером 142-ФЗ "О внесении изменений в подраздел III раздела 1 части первой Гражданского кодекса РФ" все ... читать дальше