Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

3 ловушки инвестиционных фондов

Независимо от того, приняли ли Вы обдуманное решение вложить свои средства инвестировать в инвестиционные фонды, или же Вы вынуждены инвестировать в них (различные пенсионные программы, спонсируемые работодателем, как например пенсионный план 401(k) в США), необходимо четко понимать и уметь обходить стороной ловушки инвестиционных фондов.

Давайте рассмотрим несколько наиболее распространенных ловушек и методы, которые помогают их избежать.

Ловушка №1 – Доходы от инвестиционных фондов облагаются налогом

Держатели акций инвестиционного фонда получают причитающуюся им долю при распределении прироста капитала от их инвестиционного фонда. Возникновение этого дохода происходит в результате продажи ценных бумаг, принадлежавших фонду, в случае, если стоимость продажи оказалась выше стоимости покупки. Эти налоговые обязательства инвестиционного фонда известны как «налоговое бремя».

Что инвестор может сделать с этим налоговым бременем? Для начала, если Вам принадлежат инвестиционные фонды по пенсионной программе с отложенным налогообложением (401 k, 403b), Вы не будете платить налог на прирост капитала. Если у Вас открыт налогооблагаемый счет, можно сосредоточиться на фондах с низкими оборотами, которые включают индексные фонды и налогово-оптимизированные инвестиционные фонды (иногда, даже у некоторых активно управляемых фондов бывают довольно низкие обороты). В противном случае инвестор обязан посетить веб-сайта компании, управляющей его фондом, в начале октября каждого года (в США финансовый год начинается с октября) и определить, будет ли, и если да, то когда, осуществляться распределение прироста капитала.

Если величина распределений ожидается большой, то следует тщательно взвесить все преимущества и недостатки дальнейшего удержания фонда. Действительно, продажа принадлежащих Вам акций фонда может помочь избежать распределения, а, следовательно, и уплаты налогов. Однако помните, если Вы продаете фонд, чтобы избежать распределения, а затем выкупите его обратно в течение 30 дней (либо по налогооблагаемому счету, либо по индивидуальному пенсионному счету (IRA)), Вы столкнетесь с правилами фиктивных продаж Налогового управления США (IRS).

Ловушка №2 – Данные о доходности инвестиционных фондов за прошедшие периоды ненадежны

Предупреждения типа «Прошлая доходность не является гарантией будущей доходности» является общей фразой, которая красной нитью всюду проходит по проспектам инвестиционных фондов и рекламным объявлениям. Несмотря на подобные предупреждения, на практике действия многих инвесторов инвестиционного фонда носят абсолютно противоположный характер. Многие попросту покупают наиболее доходные прошлогодние фонды, надеясь на повторение в новом году.

Исследование Стэндард энд Пур показывает, что значительный процент, а в большинстве случаев подавляющее большинство, самых доходных фондов в будущем наиболее вероятно не повторят своих показателей доходности.

Ненадежная природа показателей прошлой доходности инвестиционных фондов действительно является ловушкой для многих инвесторов. К сожалению, этот вопрос является проблемой, которая присуща большинству инвестиций (биржевые фонды, закрытые фонды, паевые инвестиционные фонды). Итак, что же может сделать инвестор, чтобы избежать этой ловушки?

Избежать этого поможет постановка реалистичных целей доходности, тщательное изучение рынков и их поведения, а также диверсификация своих инвестиций. Если Вы выбираете инвестиционные фонды для своего пенсионного или налогооблагаемого счета, существует много информационных онлайн ресурсов, которые помогут избежать этой ловушки и не попасться на высокие показатели прошлой доходности.

Ловушка №3 – Инвестиционные фонды являются дорогими

Нет сомнений, что инвестиционные фонды загружены различного вида комиссионными сборами. У некоторых инвестиционных фондов есть сборы с продаж, комиссионные за управление, комиссия 12b-1 и т. д. Эти расходы могут стать ловушкой для любого инвестора.

В этом случае, перед принятием инвестиционного решения, необходимо тщательно исследовать структуру расходов каждого инвестиционного фонда. Вы покупаете инвестиционный фонд с комиссией при покупке или с комиссией за продажу? Вы покупаете фонд с комиссией 12b-1? Вы покупаете фонд с высоким коэффициентом расходов? В конце концов, спросите себя, получаете ли Вы то, за что платите? Или не могли бы Вы купить аналогичный фонд с меньшим количеством расходов и более низким коэффициентом расходов.

Эти комиссии раскрываются в проспекте и могут быть найдены на веб-сайтах инвестиционных фондов. В действительности существует много инвестиционных фондов, у которых нет комиссионных сборов, нет комиссии 12b-1, и у которых имеют приемлемый коэффициент расходов. Высокая конкуренция в инвестиционной отрасли делает избежание этой ловушки наиболее простым.

ABC-анализ

20.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

ABC-анализ является методикой категоризации товарно-материальных запасов или дебиторов, основывающейся на принципе Парето, которая позволяет выделить наиболее существенные позиции номенклатуры или ключевых дебиторов ... читать дальше

Стратегии финансирования оборотных средств

13.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Выбор стратегии финансирования оборотных средств строится на компромиссе между и риском рентабельностью, от которого будет зависеть пропорция, в которой будут использованы долгосрочные и краткосрочные источники финансирования потребности в чистом оборотном капитале ... читать дальше

Бюджет денежных средств

06.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Бюджет денежных средств представляет собой постатейную детализацию источников поступления и направлений расходования денежных средств, назначением которого является выявление кассовых разрывов и определение способов их устранения ... читать дальше

Система точно в срок - JIT

30.08.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Система управления производством и запасами «точно в срок» (англ. Just in Time, JIT) преследует цель снижения расходов, связанных с поддержанием товарно-материальных запасов, и уменьшения потребности в оборотном капитале ... читать дальше

Теория налоговых предпочтений

23.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория налоговых предпочтений утверждает, что некоторые инвесторы предпочитают получение дохода от прироста капитала доходу от дивидендов, поэтому готовы заплатить больше за акции компаний, которые выплачивают низкие дивиденды ... читать дальше

Теория синицы в руках

20.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория синицы в руках Гордона-Линтнера утверждает, что инвесторы предпочитают доход от выплаты дивидендов, доходу от прироста капитала, то есть дивидендная политика оказывает влияние на поведение инвесторов ... читать дальше

Теория иррелевантности дивидендов

10.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория иррелевантности дивидендов Модильяни-Миллера была впервые предложена авторами в 1961 году. Авторы теории пришли к выводу, что дивидендная политика компании не оказывает влияния ни на рыночную стоимость ... читать дальше

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли

05.08.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли основывается на предположении о том, что рыночная стоимость компании и средневзвешенная стоимость капитала не зависят от уровня используемого финансового рычага ... читать дальше

Вертикальный анализ

26.07.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Методика проведения вертикального анализа, известного также анализ как масштаба, предполагает отображение данных финансовой отчетности не в денежном выражении, а в процентах от базового показателя ... читать дальше