Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Кто такой администратор хедж-фонда

Наличие профессионального администратора хедж-фонда чрезвычайно важно в сегодняшней постоянно изменяющейся среде финансовых рынков. Администратор хедж-фонда не управляет инвестиционными портфелями фонда, торговлей или исследованиями рыка, не развивает продукты, не привлекает капитал и не отвечает за PR. Эти функции являются основными функциями хедж-фонда как бизнеса, которые редко осуществляются при помощи аутсорсинга. Администратор хедж-фонда обслуживает клиентов и инвесторов; оперативно и профессионально поддерживает ведение бизнеса; подачу налоговой отчетности и ведение обязательной отчетности в соответствии с требованиями государственных регуляторных органов. Это включает координацию уплаты налогов и аудита; подачу обязательной отчетности в государственные регуляторные органы, такой как препятствование отмыванию денег и процедуры "знай своего клиента", требуемой Патриотическим актом; услуги мидл-офиса. Эти функции важны для успешной ежедневной работы консультанта по фондам и инвестициям.

После того, как создается новый хедж-фонд, много управляющих фондом осознают, что они не могут прыгнуть выше головы. Инсорсинг требует, чтобы Вы наняли достаточный штат службы поддержки с необходимыми навыками и опытом работы, выплачивали им зарплаты и бонусы, обеспечили необходимую инфраструктуру (офис, аппаратное и программное обеспечение), и контролировали их работу. Инсорсинг также делает менеджера непосредственно ответственными за правильное и своевременное исполнение этих обязанностей в соответствии со всеми правилами, регулирующими положениями и законами, особенно недавно предписанные законы о препятствовании отмыванию денег и системы "знай своего клиента". Альтернативное решение заключается в том, чтобы просто осуществлять эти функции за счет сторонних источников, то есть оплачивать услуги администратора хедж-фонда за осуществление административной и операционной поддержки. Аутсорсинг требует, чтобы администратор хедж-фонда обеспечил необходимый штат, инфраструктуру и контроль за выполняемой работой. Вы можете заключить договор с администратором хедж-фонда на правильное и своевременное выполнение этих обязанностей в соответствии со всеми соответствующими правилами, регулирующими положениями и законами.

Существует достаточно большое разнообразие поставщиков услуг для консультанта хедж-фонда по фондам и инвестициям. Большинство поставщиков услуг попадает под две категории: ведение бухгалтерского учета или администрирования хедж-фонда. Услуги бухгалтерского учета включает ведение финансовой отчетности или отчетности GAAP, ведение и подача налоговой отчетности, и иногда обязательной отчетности в государственные регуляторные органы, обычно оплачиваемые на основе затраченного времени, материальных затратах и систематичности использования. Бухгалтерский учет хедж-фонда является только услугой составления отчетности. Заказывая только этот пакет услуг менеджер должен будет самостоятельно осуществлять большинство функций административного характера, включая обслуживание и работу с клиентами.

Услуги администрирования хедж-фонда включают работу с клиентами, текущее администрирование деятельности и ведение бухгалтерского учета и отчетности, обычно оплачиваются в виде процента от суммы активов под управлением, но не ниже установленного минимума. Администраторы хедж-фондов могут сильно отличаться в зависимости от суммы в управлении, видов предоставляемых клиенту услуг, условий администрирования и предоставляемых услуг бухгалтерского учета. Обычно хедж-фонд будет сохранять ответственность за выполнение некоторых функций в каждой из вышеперечисленных областей. Функционирование хедж-фонда в строгом соответствии со всеми правилами, регуляторными положениями и законами (особенно недавних предписаний по препятствованию отмыванию денег и закона "знай своего клиента") может стать весьма обременительным. Владелец может сам определить желаемый объем услуг, который будет осуществлять администратор хедж-фонда.

Администратор хедж-фонда значительно снижает затраты и накладные расходы, избавляя от необходимости содержания более многочисленного административного и обслуживающего персонала. Когда нанимается администратор хедж-фонда, фонд принимает на себя полную стоимость расходов на обслуживание собственных действий. Использование аутсорсинга при найме администратора хедж-фонда также позволяет привлечь более талантливых и квалифицированных специалистов, а также использовать системы управления, которые могут быть непозволительно дорогими, чтобы содержать их в собственном штате. Администратор хедж-фонда обеспечит доступ к обученным специалистам, которые имеют сертификаты по бухгалтерскому учету и финансовым операциям. Администратор хедж-фонда также обеспечит доступ к системам бухгалтерского и операционного учета, системам обслуживания клиентов, которые могут быть вне компетенции инвестиционного консультанта.

Инвесторы, со своей стороны, заинтересованы в независимой проверке третьей стороной операционных результатов хедж-фонда, которую обеспечивает администратор. Администратор хедж-фонда может также предоставлять кастодиальные услуги, обеспечивая сохранность как вложений инвесторов, так и активов хедж-фонда. Профессионалы в области бухгалтерского учета и финансов с опытом работы в инвестиционной сфере будут обслуживать инвесторов. Эти работники обеспечат надлежащий уровень опыта в выполнении административной работы и операционной деятельности. Наем администратора хедж-фонда увеличивает размер операционной деятельности, поскольку отпадает необходимость в содержании собственного штата. Стоимость таких услуг для инвесторов обычно составляет приблизительно один базисный пункт (0,01 %) от ежемесячного дохода. Эти расходы практически не снижают показатели доходности, однако помогают значительно улучшить качество предоставляемых услугу.

Таким образом можно подвести итоги относительно функций администратора хедж-фонда:

  • выполняют важные, но не относящиеся к основной деятельности административные и операционные функции;
  • сокращают операционные расходы хедж-фонда;
  • освобождают от необходимости проводить трудоёмкие операционные обязанности;
  • обеспечивает независимую проверку третьей стороной и подтверждение результатов деятельности хедж-фонда для инвесторов;
  • предоставляет профессионалов в области бухгалтерского учета, финансов и операционной деятельности, а также к системам, которые хедж-фонд не смог бы себе позволить.

Проще говоря, администратор хедж-фонда предоставляет службу поддержки, как для инвесторов, так и поддержки ведения бизнеса.

Теория иррелевантности дивидендов

10.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория иррелевантности дивидендов Модильяни-Миллера была впервые предложена авторами в 1961 году. Авторы теории пришли к выводу, что дивидендная политика компании не оказывает влияния ни на рыночную стоимость ... читать дальше

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли

05.08.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли основывается на предположении о том, что рыночная стоимость компании и средневзвешенная стоимость капитала не зависят от уровня используемого финансового рычага ... читать дальше

Вертикальный анализ

26.07.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Методика проведения вертикального анализа, известного также анализ как масштаба, предполагает отображение данных финансовой отчетности не в денежном выражении, а в процентах от базового показателя ... читать дальше

Модель Модильяни-Миллера

23.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Теория структуры капитала Модильяни-Миллера выдвигает гипотезу о том, что рыночная стоимость компании не зависит от структуры капитала, а определяется ее способностью генерировать операционную прибыль ... читать дальше

Традиционный подход к структуре капитала

16.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Традиционный подход к структуре капитала основывается на предположении, что использование заемного капитала позволяет минимизировать средневзвешенную стоимость капитала и тем самым максимизировать ее рыночную стоимость ... читать дальше

Анализ безразличия EBIT-EPS

07.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Анализ безразличия EBIT-EPS является методикой, которая позволяет максимизировать прибыль на акцию (EPS) для различных уровней операционной прибыли (EBIT), рассматривая ... читать дальше

Точка перелома нераспределенной прибыли

28.06.2017
Финансовый менеджмент / Стоимость капитала

Точка перелома нераспределенной прибыли является суммой дополнительного капитала, которую при условии сохранения целевой структуры капитала может привлечь компания не прибегая к ... читать дальше

Финансовый цикл

19.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Финансовый (денежный) цикл компании представляет собой количество дней, которое проходит с момента оплаты сырья и материалов до момента получения оплаты за реализованную продукцию ... читать дальше

Операционный цикл

14.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Операционный цикл компании является периодом времени в днях, необходимым для того, чтобы товарно-материальные запасы были конвертированы в ... читать дальше