Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Вариационная маржа | Variation Margin, Mark-to-Market Margin

Вариационная маржа - англ. Variation Margin, иногда упоминаемая как «Mark-to-Market Margin», является дополнительными активами, которые должны быть внесены на торговый счет, когда ценовые колебания рынка демонстрируют высокий уровень волатильности. Вариационная маржа обычно устанавливается клиринговой палатой, которая обслуживает торговые операции участников. Внесение вариационной маржи может осуществляться на ежедневной основе, или реже, но обязательно на основании последовательного графика. Ее размер будет зависеть от уровня волатильности, связанной с данным видом инвестиций.

Обычно внесение вариационной маржи не требуется, когда цена базового актива, связанного с данным деривативом, является относительно стабильной. Однако если есть обоснованные ожидания, что возникнет сильное изменение рыночной стоимости базового актива, клиринговая палата биржи или брокер, через которого осуществляется данная сделка, может потребовать внесения дополнительных денежных средств или обеспечения (например, ценных бумаг), чтобы выполнить торговый приказ клиента. Денежные средства, полученные от трейдера, будут удерживаться на его специальном счете в клиринговой палате или у брокера. При этом они могут быть использованы только в том случае, если возникнут предполагаемые неблагоприятные условия, действие которых будет носить устойчивый характер.

Отслеживание рыночной стоимости определенного дериватива необходимо для определения необходимости внесения вариационной маржи. Обычно, расчётная палата или брокер основывает свои расчеты на динамике цен в течение предыдущего торгового периода, либо предыдущего календарного дня. Скорее всего, внесение требование о внесении вариационной маржи не возникнет, если рыночная стоимость базового актива изменится на несколько десятых процента в течение двух-трех дней. Однако если рыночная стоимость базового актива будет существенно расти или снижаться несколько дней подряд, клиринговая палата или брокер может потребовать внести вариационную маржу.

Наряду с отслеживанием динамики рыночной цены базового актива, клиринговая палата или брокер будут также контролировать любые новости, которые могут привести к появлению высокой волатильности на рынке. Например, если базовым активом по деривативу являются акции компании, то слухи о ее возможном дефолте или, например, враждебном поглощении могут привести к резкому снижению их курса в ближайшее время. Чтобы принять упреждающие меры, клиринговая палата может выставить требование о внесении вариационной маржи. Если эти слухи не подтвердятся, то такое требование может быть снято.

300x600 micro deposit_banner_10$ plant_RU

Модель Дюпона (DuPont)

16.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Факторный анализ на основе модели Дюпона (DuPont) предполагает декомпозицию коэффициента рентабельности собственного капитала (ROE) с целью определения факторов, оказывающих ... читать дальше

Рентабельность продаж

08.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Рентабельность продаж входит в группу коэффициентов рентабельности и показывает сколько денежных единиц чистой прибыли генерируется на 1 денежную единицу выручки ... читать дальше

Прогнозирование рынка от Форекс брокеров: как найти лучшую аналитику и прогнозы?

03.11.2017
Форекс

Неотъемлемая часть деятельности Форекс брокеров — предоставление своим клиентам аналитических продуктов. Это могут быть регулярные и ежедневные прогнозы ... читать дальше

Проблема множественности IRR

01.11.2017
Финансовый менеджмент / Оценка инвестиционных проектов

Проблема множественности IRR (нескольких ставок внутренней нормы доходности) возникает в случае, когда инвестиционный проект имеет неординарный денежный поток ... читать дальше

Анализ чувствительности инвестиционного проекта

25.10.2017
Финансовый менеджмент / Оценка инвестиционных проектов

Анализ чувствительности является методикой, используемой при оценке инвестиционных проектов для определения степени влияния входных параметров проекта на его чистую приведенную стоимость или внутреннюю норму доходности ... читать дальше

Горизонтальный анализ финансовой отчетности

18.10.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Горизонтальный анализ, известный также как анализ тенденций, заключается в сопоставлении финансовой информации за ряд учетных периодов для выявления значительных отклонений с последующим определением причин этих отклонений ... читать дальше

Выплата дивидендов акциями

11.10.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Выплата дивидендов акциями заключается в дополнительной эмиссии новых акций и дальнейшем их распределении среди действующих акционеров пропорционально доле каждого из них в акционерном капитале ... читать дальше

Дробление акций

03.10.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Решение менеджмента компании о дроблении акций увеличивает их количество в обращении и пропорционально снижает рыночную цену акции, при этом рыночная стоимость компании остается без изменений ... читать дальше

Обратный выкуп акций

27.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Обратный выкуп собственных акций является процедурой, к которой прибегает руководством компании в моменты, когда ее акции является недооцененными ... читать дальше