Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Вариационная маржа | Variation Margin, Mark-to-Market Margin

Вариационная маржа - англ. Variation Margin, иногда упоминаемая как «Mark-to-Market Margin», является дополнительными активами, которые должны быть внесены на торговый счет, когда ценовые колебания рынка демонстрируют высокий уровень волатильности. Вариационная маржа обычно устанавливается клиринговой палатой, которая обслуживает торговые операции участников. Внесение вариационной маржи может осуществляться на ежедневной основе, или реже, но обязательно на основании последовательного графика. Ее размер будет зависеть от уровня волатильности, связанной с данным видом инвестиций.

Обычно внесение вариационной маржи не требуется, когда цена базового актива, связанного с данным деривативом, является относительно стабильной. Однако если есть обоснованные ожидания, что возникнет сильное изменение рыночной стоимости базового актива, клиринговая палата биржи или брокер, через которого осуществляется данная сделка, может потребовать внесения дополнительных денежных средств или обеспечения (например, ценных бумаг), чтобы выполнить торговый приказ клиента. Денежные средства, полученные от трейдера, будут удерживаться на его специальном счете в клиринговой палате или у брокера. При этом они могут быть использованы только в том случае, если возникнут предполагаемые неблагоприятные условия, действие которых будет носить устойчивый характер.

Отслеживание рыночной стоимости определенного дериватива необходимо для определения необходимости внесения вариационной маржи. Обычно, расчётная палата или брокер основывает свои расчеты на динамике цен в течение предыдущего торгового периода, либо предыдущего календарного дня. Скорее всего, внесение требование о внесении вариационной маржи не возникнет, если рыночная стоимость базового актива изменится на несколько десятых процента в течение двух-трех дней. Однако если рыночная стоимость базового актива будет существенно расти или снижаться несколько дней подряд, клиринговая палата или брокер может потребовать внести вариационную маржу.

Наряду с отслеживанием динамики рыночной цены базового актива, клиринговая палата или брокер будут также контролировать любые новости, которые могут привести к появлению высокой волатильности на рынке. Например, если базовым активом по деривативу являются акции компании, то слухи о ее возможном дефолте или, например, враждебном поглощении могут привести к резкому снижению их курса в ближайшее время. Чтобы принять упреждающие меры, клиринговая палата может выставить требование о внесении вариационной маржи. Если эти слухи не подтвердятся, то такое требование может быть снято.

Форекс: подводим итоги 2016 года

07.01.2017
Обзоры рынков

2016-ый год был богат на события, которые стали драйверами международного валютного рынка. По уровню волатильности с ним ... читать дальше

Составляем бизнес-план для нового кафе или ресторана

06.01.2017
Личные финансы

Наверняка каждого из нас посещала мысль о создании собственного бизнеса, а именно об открытии собственного кафе или ресторана. На первый взгляд концепция такой бизнес-модели ... читать дальше

Реестр владельцев акций акционерных обществ

22.12.2016
Долевые ценые бумаги

Согласно Федеральному законопроекту подписанного 02.07.2013 под номером 142-ФЗ "О внесении изменений в подраздел III раздела 1 части первой Гражданского кодекса РФ" все ... читать дальше

Постоянные затраты

08.12.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Постоянными затратами в управленческом учете являются расходы, величина которых не зависит от объема произведенной или реализованной продукции в рамках релевантного диапазона ... читать дальше

Себестоимость реализованной продукции

01.12.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Себестоимость реализованной продукции представляет собой сумму расходов на производство продукции, которая была реализована в течение отчетного периода ... читать дальше

Себестоимость произведенной продукции

23.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

В управленческом учете себестоимость произведенной продукции представляет собой калькуляцию производственных затрат, которые были понесены в учетном периоде ... читать дальше

Первичные и добавленные затраты

22.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Первичные и добавленные затраты применяются в управленческом учете производственного сектора как показатель эффективности производства конкретного вида продукции ... читать дальше

Затраты на продукт и на период

12.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Одним из подходов классификации затрат в управленческом учете является выделение затрат на продукт и на период. Чтобы понять разницу между затратами на продукт и на период, необходимо ... читать дальше

Прямые и косвенные затраты

10.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Под классификацию прямых затрат попадают те из них, которые могут быть легко отнесены к конкретному объекту затрат ... читать дальше