Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Токсичные активы | Toxic Assets

Токсичные активы - англ. Toxic Assets, актив, который становится неликвидным вследствие исчезновения его вторичного рынка. Токсичные активы не могут быть проданы, поскольку их приобретение часто означает гарантированную потерю денег. Термин «токсичный актив» был введен в обиход во время финансового кризиса 2008-2009, и используется по отношению к ипотечным ценным бумагам, облигациям, обеспеченным долговым обязательствам (CDO) и кредитным дефолтным свопам, которые не могли быть проданы после того, как они подвергли своих держателей значительным убыткам.

Токсичный актив можно лучше всего описать на примере.

Если заемщик покупает дом и получает ипотечный кредит на сумму 250000$ с процентной ставкой 7% годовых в Банке A, то банк теперь удерживает актив - ипотечную ценную бумагу. Банк A теперь получает право продать актив другой стороне, например Банку B. Банк B приобретает этот актив, который будет приносить ему доход, обеспеченный платежами заемщика по ипотечному кредиту по ставке 7% годовых. Пока цены на недвижимость растут, а заемщик продолжает выплачивать свой ипотечный кредит, актив является хорошим.

Если же заемщик допускает дефолт по своей ипотеке, то ее владелец (либо Банк A, либо Банк B) больше не будет получать платежи, на которые он имеет право. Обычно в таком случае дом был бы продан, но если цена на недвижимость значительно снизилась, то возместить можно только часть денег. В результате ценные бумаги, обеспеченные этой ипотекой, попросту невозможно продать, поскольку никакая другая сторона не заплатит за актив, по которому гарантированно потеряет деньги.

В этом примере рассмотрен процесс, когда ипотечная ценная бумага становится токсичным активом.


Первоначальная маржа

20.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Первоначальная маржа (Initial Margin) является суммой, которую участник рынка должен иметь на своем маржинальном счете чтобы иметь возможность выставить приказ на ... читать дальше

Поддерживающая маржа

15.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Поддерживающая маржа (Maintenance Margin) является минимально допустимым балансом маржинального счета, который позволяет инвестору поддерживать открытой позицию по фьючерсному контракту ... читать дальше

Контанго фьючерса

09.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Фьючерсный рынок переходит в ситуацию контанго (англ. Contango, CGO) в случае когда фьючерсный контракт с более поздним месяцем экспирации торгуется дороже, чем аналогичный фьючерс более ранним месяцем экспирации ... читать дальше

Бэквордация фьючерса

27.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

На фьючерсном рынке бэквордацией (англ. Backwardation) называют ситуацию, когда фьючерсный контракт с более поздней датой экспирации котируется дешевле, чем аналогичный контракт с более ранней датой экспирации ... читать дальше

Ролловер фьючерса

18.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Ролловер или «перекат» фьючерса состоит в продаже (покупке) заканчивающегося контракта с одновременной покупкой (продажей) контракта с более поздней датой экспирации ... читать дальше

Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше