Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Премия за риск | Risk Premium

Премия за риск - англ. Risk Premium, является дополнительным доходом, который должен быть выплачен инвестору в качестве компенсации за принятие дополнительного риска, по сравнению с безрисковыми инвестициями. Этот фактор является одним из ключевых, который рассматривают инвесторы при выборе оптимальной возможности вложения своих средств. Следует отметить, что во многих случаях, премия за риск является условным понятием. Очень немногие инвесторы могут точно определить ее размер, или, по крайней мере, адекватно оценить уровень риска.

Премия за риск может быть также определена как дополнительная доходность, которую инвестор ожидает получить от вложений в определенную ценную бумагу, по сравнению с доходностью безрисковых инвестиций. Для описания доходности безрисковых инвестиций применяется термин безрисковая процентная ставка, например, процентная ставка по Казначейским облигациям США. Конечно, следует помнить, что даже эти инвестиции не являются полностью гарантированными. В случае дефолта США, инвесторы, вложившие свои средства в трежерис, несомненно, потеряют свои инвестиции частично или полностью.

Для акций рентабельность инвестиций (англ. Return On Investment, ROI) рассчитывается на основе двух факторов:

Следует отметить, что прирост капитала может быть реализован только при продаже акций. При определении размера премии за риск должны учитываться оба этих фактора. Иногда для ее обозначения можно встретить следующие термины: «Equity Risk Premium» или «Stock Risk Premium».

В случае с облигациями часто используется термин «Bond Risk Premium», а размер премии за риск может быть определен как разница в процентных ставках между доходностью определенной облигации и безрисковой инвестиции. Практически во всех случаях для облигаций характерны более высокие процентные ставки, поскольку в противном случае для инвесторов не было бы никакого смысла осуществлять такие инвестиции.

Чтобы рассчитать уровень премии за риск, можно просто сравнить ожидаемую рентабельность инвестиций с безрисковой процентной ставкой. Например, если доходность Казначейской облигации США составляет 3,25%, а ожидаемая норма доходности по акциям составляет 9,75%, то уровень премии за риск составит 6,5% (9,75%-3,25%). Компенсирует ли она принятие дополнительного риска - это вопрос для конкретного инвестора, ответ на который зависит от множества фактора, одним из которых, например, является склонность к риску. Уровень риска, который кто-то готов принять, может измениться в зависимости от новых инвестиционных целей или жизненных обстоятельств, поэтому данная экономическая категория является достаточно абстрактной.


Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовый рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше

Теория арбитражного ценообразования

07.12.2017
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Теория арбитражного ценообразования (англ. Arbitrage Pricing Theory, APT) утверждает, что цена актива зависит от множества факторов, однако превалирующим является эффективность арбитража ... читать дальше

Индексный анализ финансовой отчетности

28.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Индексный анализ предполагает трансформацию данных финансовой отчетности в форме индекса, которое позволяет отследить их изменение по отношению к базовому учетному периоду и определить тенденции ... читать дальше

Мультипликатор собственного капитала

22.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Мультипликатор собственного капитала или финансовый рычаг является коэффициентов, оценивающим в какой степени формирование активов профинансировано собственниками ... читать дальше

Модель Дюпона (DuPont)

16.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Факторный анализ на основе модели Дюпона (DuPont) предполагает декомпозицию коэффициента рентабельности собственного капитала (ROE) с целью определения факторов, оказывающих ... читать дальше