Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Премия за риск | Risk Premium

Премия за риск - англ. Risk Premium, является дополнительным доходом, который должен быть выплачен инвестору в качестве компенсации за принятие дополнительного риска, по сравнению с безрисковыми инвестициями. Этот фактор является одним из ключевых, который рассматривают инвесторы при выборе оптимальной возможности вложения своих средств. Следует отметить, что во многих случаях, премия за риск является условным понятием. Очень немногие инвесторы могут точно определить ее размер, или, по крайней мере, адекватно оценить уровень риска.

Премия за риск может быть также определена как дополнительная доходность, которую инвестор ожидает получить от вложений в определенную ценную бумагу, по сравнению с доходностью безрисковых инвестиций. Для описания доходности безрисковых инвестиций применяется термин безрисковая процентная ставка, например, процентная ставка по Казначейским облигациям США. Конечно, следует помнить, что даже эти инвестиции не являются полностью гарантированными. В случае дефолта США, инвесторы, вложившие свои средства в трежерис, несомненно, потеряют свои инвестиции частично или полностью.

Для акций рентабельность инвестиций (англ. Return On Investment, ROI) рассчитывается на основе двух факторов:

Следует отметить, что прирост капитала может быть реализован только при продаже акций. При определении размера премии за риск должны учитываться оба этих фактора. Иногда для ее обозначения можно встретить следующие термины: «Equity Risk Premium» или «Stock Risk Premium».

В случае с облигациями часто используется термин «Bond Risk Premium», а размер премии за риск может быть определен как разница в процентных ставках между доходностью определенной облигации и безрисковой инвестиции. Практически во всех случаях для облигаций характерны более высокие процентные ставки, поскольку в противном случае для инвесторов не было бы никакого смысла осуществлять такие инвестиции.

Чтобы рассчитать уровень премии за риск, можно просто сравнить ожидаемую рентабельность инвестиций с безрисковой процентной ставкой. Например, если доходность Казначейской облигации США составляет 3,25%, а ожидаемая норма доходности по акциям составляет 9,75%, то уровень премии за риск составит 6,5% (9,75%-3,25%). Компенсирует ли она принятие дополнительного риска - это вопрос для конкретного инвестора, ответ на который зависит от множества фактора, одним из которых, например, является склонность к риску. Уровень риска, который кто-то готов принять, может измениться в зависимости от новых инвестиционных целей или жизненных обстоятельств, поэтому данная экономическая категория является достаточно абстрактной.


Кодекс деловой этики CFA

10.09.2018
Подготовка к экзамену CFA / Уровень 1

Институт CFA организован в первую очередь для продвижения более высоких стандартов среди профессионалов инвестиционной отрасли, в основе которых лежит Кодекс деловой этики ... читать дальше

Структура процентных ставок

30.08.2018
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Структура процентных ставок состоит из множества компонентов, каждый из которых представляет собой определенную компенсацию кредитору ... читать дальше

Уступка дебиторской задолженности

16.05.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Уступка дебиторской задолженности является договором займа, обеспечением по которому выступает сама дебиторская задолженность ... читать дальше

Метод процента от чистой реализации в кредит

09.05.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Метод процента от чистой реализации в кредит является одним из разрешенный способов оценки величины сомнительных долгов при подаче финансовой отчетности соответствующей стандартам МСФО ... читать дальше

Управление денежными средствами

11.04.2018
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Управление денежными средствами является одним из ключевых аспектов управления предприятием, направленное на достижение компромисса между ликвидностью и рентабельностью ... читать дальше

Невозвратные затраты

04.04.2018
Управленческий учет / Классификация затрат

Невозвратные затраты являются понесенными в прошлом расходами, которые невозможно возместить, поэтому их не следует учитывать при принятии инвестиционных решений ... читать дальше

Larson&Holz – нулевой спред от брокера

28.03.2018
Форекс / Брокеры

Мы продолжаем разговор о самых интересных и уникальных сервисах от компании Larson&Holz. Необходимо отметить, что компания разработала множество сервисов ... читать дальше

Альтернативные затраты

28.03.2018
Управленческий учет / Классификация затрат

Концепция альтернативных затрат широко используется в управленческом учете при обосновании решений с учетом не только затрат, но и упущенной выгоды ... читать дальше

Реестр старения дебиторской задолженности

21.03.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Реестр старения дебиторской задолженности является дополнением к финансовой отчетности, которое позволяет оценить долю безнадежной дебиторской задолженности ... читать дальше