Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Безрисковые инвестиции | Risk-Free Investments

Безрисковые инвестицииангл. Risk-Free Investments, являются условным понятием, подразумевающим инвестиции, по которым вероятность получения убытка инвестором равна нолю. Осуществление безрисковых инвестиций предполагает, что инвестор, по крайней мере, не потеряет свои вложения, или даже получит определенный доход. Сама концепция безрисковых инвестиций является абстрактной, поскольку в реальности осуществление даже самых безопасных инвестиций может привести к частичной или полной потере вложений. Самые осторожные и консервативные инвесторы могут стремиться к полному устранению риска, но это обычно остается недостижимой целью.

Некоторые финансовые эксперты придерживаются точки зрения, что Казначейские векселя США (англ. Treasury Bill, T-Bill) находятся ближе всего к статусу безрисковых инвестиций. Эта точка зрения обосновывается тем, что эти ценные бумаги обеспечены обязательством правительства Соединенных Штатов. Действительно, они дают практически безопасную возможность получить прибыль, если они предоставят краткосрочный заем правительству. При этом инвесторы покупают казначейские векселя по учетной ставке, то есть по цене ниже номинальной.

Пример. Допустим, инвестор приобретает казначейский вексель с номинальной стоимостью $1000 и сроком погашения через 6 месяцев, а учетная ставка составляет 3,75% годовых. В этом случае номинальная стоимость векселя будет дисконтирована по этой учетной ставке, исходя из его срока обращения. В этом случае инвестор заплатит за вексель сумму, равную:

$1000 / (1+0,0375*6/12) = $981,60

Когда американское правительство через 6 месяцев погасит свои обязательства по векселю в размере $1000, то инвестор получит доход, равный:

$1000 - $981,60 = $18,40

Однако хотя казначейские векселя могут условно считаться безрисковыми инвестициями, в действительности они фактически несут некоторый риск. Один из рисков, хотя его вероятность и является низкой, состоит в том, что правительство США может не выполнить своих долговых обязательств, допустив дефолт. Этот сценарий был целиком реалистичным в 2011 году, когда риск объявления дефолта был вполне вероятен.

Более вероятной является потеря прибыли, которая может произойти вследствие инфляции. Если уровень инфляция достаточно быстро растет во время обращения казначейского векселя, инвестор получит возмещение номинальной стоимости от правительства, но реальная стоимость его инвестиций станет меньше первоначальной, что произойдет вследствие падения покупательной способности доллара. Таким образом, даже самые безопасные инвестиционные инструменты на рынке нельзя считать полностью безрисковыми инвестициями.

Хотя теоретически существование безрисковых инвестиций считается возможным, 100% гарантии не может дать никто. Акции, облигации, и другие инвестиции не существуют в вакууме, поэтому в некоторой степени их уровень риска зависит от внешних факторов. Падение всего рынка, природные катастрофы, политическая нестабильность, сокращение ликвидности и т.п. может привести к убытку для инвестора, размер которого невозможно предугадать заранее. Кроме того, в макроэкономическом масштабе различные события могут иметь непредсказуемые последствия даже для относительно безрисковых инвестиций. Например, дефолт крупной страны может вызвать цепную реакцию и привести к экономической катастрофе. Кроме того, даже влияние одного только валютного рынка может потенциально увеличить риск практически для любого типа инвестиций.

Так как безрисковые инвестиции не могут быть полностью гарантированными, процесс инвестирования часто предполагает создание сбалансированного портфеля, который позволяет снизить риски за счет диверсификации. Обычно это означает выработку инвестиционной стратегии, заключающейся в уравновешивании опасных инвестиций относительно безопасными, что позволяет, по крайней мере, рассчитывать на некоторую прибыль практически при любом развитии рынка. Существуют множество стратегий, созданных для максимального снижения риска при инвестировании, но важно помнить, что полное гарантируемое устранение риска является недостижимой целью.

ABC-анализ

20.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

ABC-анализ является методикой категоризации товарно-материальных запасов или дебиторов, основывающейся на принципе Парето, которая позволяет выделить наиболее существенные позиции номенклатуры или ключевых дебиторов ... читать дальше

Стратегии финансирования оборотных средств

13.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Выбор стратегии финансирования оборотных средств строится на компромиссе между и риском рентабельностью, от которого будет зависеть пропорция, в которой будут использованы долгосрочные и краткосрочные источники финансирования потребности в чистом оборотном капитале ... читать дальше

Бюджет денежных средств

06.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Бюджет денежных средств представляет собой постатейную детализацию источников поступления и направлений расходования денежных средств, назначением которого является выявление кассовых разрывов и определение способов их устранения ... читать дальше

Система точно в срок - JIT

30.08.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Система управления производством и запасами «точно в срок» (англ. Just in Time, JIT) преследует цель снижения расходов, связанных с поддержанием товарно-материальных запасов, и уменьшения потребности в оборотном капитале ... читать дальше

Теория налоговых предпочтений

23.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория налоговых предпочтений утверждает, что некоторые инвесторы предпочитают получение дохода от прироста капитала доходу от дивидендов, поэтому готовы заплатить больше за акции компаний, которые выплачивают низкие дивиденды ... читать дальше

Теория синицы в руках

20.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория синицы в руках Гордона-Линтнера утверждает, что инвесторы предпочитают доход от выплаты дивидендов, доходу от прироста капитала, то есть дивидендная политика оказывает влияние на поведение инвесторов ... читать дальше

Теория иррелевантности дивидендов

10.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория иррелевантности дивидендов Модильяни-Миллера была впервые предложена авторами в 1961 году. Авторы теории пришли к выводу, что дивидендная политика компании не оказывает влияния ни на рыночную стоимость ... читать дальше

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли

05.08.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли основывается на предположении о том, что рыночная стоимость компании и средневзвешенная стоимость капитала не зависят от уровня используемого финансового рычага ... читать дальше

Вертикальный анализ

26.07.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Методика проведения вертикального анализа, известного также анализ как масштаба, предполагает отображение данных финансовой отчетности не в денежном выражении, а в процентах от базового показателя ... читать дальше