Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Требуемая норма доходности | Required Rate of Return

Требуемая норма доходности - англ. Required Rate of Return, является ожидаемой величиной прибыли или дохода, которую должен получить инвестор, чтобы принять решение о вложении своих средств в данную ценную бумагу, совместное предприятие или в любой другой тип инвестиций. Обычно эта величина выражается в виде процента, а ожидаемая доходность чаще всего вычисляется на годовой основе, хотя некоторые инвесторы могут использовать ежеквартальную или даже ежемесячную доходность. Принятие решения относительно того, может ли данная инвестиционная возможность принести требуемую норму доходности, обычно принимается на основании анализа множества различных факторов.

Не существует никакой точной формулы для того, чтобы определить требуемую норму доходности, поскольку процесс ее оценки носит достаточно субъективный характер. На ее величину влияют такие факторы как сумма инвестиций, инвестиционный горизонт, личное финансовое положение инвестора и его цели, склонность к риску и т.п. Другими словами, если один инвестор рассматривает требуемую норму доходности в 7% как достаточную, то для другого инвестор, имеющего, например, большую склонность к риску, она может быть слишком низкой.

Оценивая любые инвестиции, важно оценить, будет ли приемлем фактически ожидаемый доход. Обычно этот процесс предполагает проведение сравнительного анализа различных инвестиционных возможностей с точки зрения оценки ожидаемой доходности. Например, инвестор может рассматривать возможность вложения своих средств в акции двух различных компаний. Предположим, что их рыночная цена на данный момент одинаковая, однако ожидаемая доходность составляет 7,8% и 9,3%. Если требуемая норма доходности инвестора составляет, например, 6,5%, то при равном уровне риска по акциям обеих компаний, он, скорее всего, вложит свои средства в ту из них, у которой ожидаемая доходность составит 9,3%. Допустим, что на рынке существуют акции третьей компании с той же самой рыночной ценой, но с меньшим уровнем риска и ожидаемой доходностью 5%. Эту инвестиционную возможность инвестор, скорее всего, не рассматривал бы, поскольку ожидаемая норма доходности у нее ниже, чем требуемая норма доходности в 6,5%.

Хотя оценка ожидаемой доходности является очень важной, инвесторы также рассматривают и другие факторы, определяя требуемую норму доходности. Также одну из ключевых ролей играет и уровень риска. Если акции, ожидаемая доходность по которым составляет 13%, характеризуются достаточно высокой волатильностью, то консервативный инвестор, скорее всего, откажется от этой инвестиционной возможности в пользу менее волатильных акций, даже при условии меньшей доходности. Другими словами, инвестиционная стратегия индивидуального инвестора всегда будет влиять на его требуемую норму доходности.


Первоначальная маржа

20.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Первоначальная маржа (Initial Margin) является суммой, которую участник рынка должен иметь на своем маржинальном счете чтобы иметь возможность выставить приказ на ... читать дальше

Поддерживающая маржа

15.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Поддерживающая маржа (Maintenance Margin) является минимально допустимым балансом маржинального счета, который позволяет инвестору поддерживать открытой позицию по фьючерсному контракту ... читать дальше

Контанго фьючерса

09.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Фьючерсный рынок переходит в ситуацию контанго (англ. Contango, CGO) в случае когда фьючерсный контракт с более поздним месяцем экспирации торгуется дороже, чем аналогичный фьючерс более ранним месяцем экспирации ... читать дальше

Бэквордация фьючерса

27.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

На фьючерсном рынке бэквордацией (англ. Backwardation) называют ситуацию, когда фьючерсный контракт с более поздней датой экспирации котируется дешевле, чем аналогичный контракт с более ранней датой экспирации ... читать дальше

Ролловер фьючерса

18.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Ролловер или «перекат» фьючерса состоит в продаже (покупке) заканчивающегося контракта с одновременной покупкой (продажей) контракта с более поздней датой экспирации ... читать дальше

Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше