Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Риск предварительной оплаты | Prepayment Risk

Риск предварительной оплаты - англ. Prepayment Risk, Этот вид риска связан с досрочным незапланированным возвратом принципала (основной суммы долга) по ценной бумаге с фиксированной процентной ставкой. Некоторые ценные бумаги с фиксированной процентной ставкой, например ценные бумаги обеспеченные залогом недвижимости, при выпуске включают в себя опционы "колл", которые могут быть созданы эмитентом, или в случае имотечной ценной бумаги - заемщиком.

Доходность к погашению таких ценных бумаг не может быть известна наверняка во время покупки, так как потоки денежных средств заранее не известны. Когда принципал будет возвращен досрочно, будущие процентные платежи не будут начисляться на уже возмещенную часть принципала. Если облигация была куплена с премией (цена, больше чем 100% от номинала), доходность облигации будет меньше чем оценивалась до покупки.

Чем выше процентная ставка по облигациям с вложенным опционом "колл", относительно текущих процентных ставок, тем выше риск предварительной оплаты.

Например, более высокая процентная ставка по обеспеченной ипотекой ценной бумаге относительно текущих процентных ставок означает повышение вероятности того, что размещенные в залог объекты ипотеки будут рефинансированы (будут перекредитованы под более низкую процентную ставку). Инвесторы, которые платят премию за отзывную облигацию с высокой процентной ставкой, принимают на себя риск предварительной оплаты. В дополнение к тому, что досрочное погашение сильно коррелирует с падением процентных ставок, досрочное погашение по ипотечным ценным бумагам сильно коррелирует с ростом цен на недвижимость. Тенденция к росту цен стимулирует заемщиков, чтобы извлечь выгоду от продажи дома по более высокой цене или прибегнуть к рефинансированию, что в обоих случаях приводит к досрочному погашению существующего долга.


Уступка дебиторской задолженности

16.05.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Уступка дебиторской задолженности является договором займа, обеспечением по которому выступает сама дебиторская задолженность ... читать дальше

Метод процента от чистой реализации в кредит

09.05.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Метод процента от чистой реализации в кредит является одним из разрешенный способов оценки величины сомнительных долгов при подаче финансовой отчетности соответствующей стандартам МСФО ... читать дальше

Управление денежными средствами

11.04.2018
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Управление денежными средствами является одним из ключевых аспектов управления предприятием, направленное на достижение компромисса между ликвидностью и рентабельностью ... читать дальше

Невозвратные затраты

04.04.2018
Управленческий учет / Классификация затрат

Невозвратные затраты являются понесенными в прошлом расходами, которые невозможно возместить, поэтому их не следует учитывать при принятии инвестиционных решений ... читать дальше

Larson&Holz – нулевой спред от брокера

28.03.2018
Форекс / Брокеры

Мы продолжаем разговор о самых интересных и уникальных сервисах от компании Larson&Holz. Необходимо отметить, что компания разработала множество сервисов ... читать дальше

Альтернативные затраты

28.03.2018
Управленческий учет / Классификация затрат

Концепция альтернативных затрат широко используется в управленческом учете при обосновании решений с учетом не только затрат, но и упущенной выгоды ... читать дальше

Реестр старения дебиторской задолженности

21.03.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Реестр старения дебиторской задолженности является дополнением к финансовой отчетности, которое позволяет оценить долю безнадежной дебиторской задолженности ... читать дальше

Метод прямого списания безнадежных долгов

14.03.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Метод прямого списания безнадежных долгов заключается в отнесении определенного счета дебиторской задолженности на расходы в тот момент, когда он фактически признается безнадежным ... читать дальше

Резерв по сомнительным долгам

09.03.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Создание резерва по сомнительным долгам определяется учетной политикой для оценки части дебиторской задолженности, которая предположительно не будет инкассирована ... читать дальше