Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Дивиденды по привилегированным акциям | Preferred Dividend

Дивиденды по привилегированным акциям - англ. Preferred Dividend, являются частью прибыли компании, распределяемой владельцам привилегированных акций. Такие акционеры имеют более высокий приоритет в компании, и поэтому получают дивиденды до владельцев обыкновенных акций. При этом выплата дивидендов обычно производится ежеквартально или ежегодно наличными или акции как вознаграждение акционерам от прибыли компании. В отличие от дивидендов по обыкновенным акциям, о выплате которых объявляют на ежеквартальной основе, дивиденды по привилегированным акциям являются кумулятивными. Это означает, что дивиденды по ним будут накапливаться независимо от того, была ли осуществлена выплата дивидендов в текущем квартале или нет. Допустим, что размер дивидендов по привилегированным акциям установлен в размере 5 у.е. на акцию в квартал. Если в предыдущем квартале выплата дивидендов не производилась, а в текущем было принято решение о выплате дивидендов, то владельцы привилегированных акций получат по 10 у.е. на акцию, поскольку дивиденды будут накапливаться до момента выплаты. При этом владельцы простых акций такой привилегией не обладают.

Существует несколько преимуществ, которые получают акционеры, являющиеся владельцами привилегированных акций. Во-первых, размер дивиденда по привилегированным акциям является фиксированной суммой, которая в большинстве случаев выше, чем размер дивиденда по обыкновенным акциям, который в свою очередь зависит от величины полученной прибыли. Во-вторых, совет директоров компании может решить выплатит дополнительные дивиденды владельцам привилегированных акций поверх фиксированной суммы в периоды, когда прибыль компании оказалась выше, чем ожидалось.

Тем не менее, владельцы привилегированных акций также сталкиваются и с некоторой неопределенностью. Дивиденды по привилегированным акциям не является обязательным платежом, а решение об их выплате зависит от совета директоров компании. Совет может принять решение приостановить выплату дивидендов в периоды экономических кризисов или в случае существенного падения прибыли. Возобновление выплаты дивидендов произойдет тогда, когда совет директоров посчитает это целесообразным. При этом некоторые крупнейшие компании в мире последовательно выплачивают ежеквартальные дивиденды в течение нескольких десятилетий.

Выплата дивидендов по привилегированным акциям может также быть отсрочена компанией. Такой сценарий предполагает несколько преимуществ как для компании, так и для ее акционеров. Например, отсрочка выплаты дивидендов может возникнуть в связи с временным ухудшением финансового положения, но ожидает, что оно восстановится в ближайшем времени. Другим примером является ухудшение экономических условий до такой степени, что становится целесообразным создание резерва наличных средств. В этом случае компания может принять решение об отсрочке выплаты дивидендов по привилегированным акциям, чтобы сохранить достаточный уровень наличных средств. При этом компания не может выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям, пока дивиденды по привилегированным акциям не будут выплачены в полном объеме.

Хотя владельцы привилегированных акций получают определенные преимущества, у привилегированных акций также существуют и некоторые недостатки. В отличие от обыкновенных акций они не наделены правом голоса. Конвертируемые привилегированные акции, являющиеся одним их типов, могут быть преобразованы в обыкновенные акции по желанию инвестора. Однако в случае корпоративного банкротства оба типа инвесторов находятся в зоне риска. Хотя выплата дивидендов по привилегированным акциям осуществляется прежде, чем любым классам обыкновенных акций, но кредиторы и владельцы облигаций имеют более высокий приоритет.


Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовый рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше

Теория арбитражного ценообразования

07.12.2017
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Теория арбитражного ценообразования (англ. Arbitrage Pricing Theory, APT) утверждает, что цена актива зависит от множества факторов, однако превалирующим является эффективность арбитража ... читать дальше

Индексный анализ финансовой отчетности

28.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Индексный анализ предполагает трансформацию данных финансовой отчетности в форме индекса, которое позволяет отследить их изменение по отношению к базовому учетному периоду и определить тенденции ... читать дальше

Мультипликатор собственного капитала

22.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Мультипликатор собственного капитала или финансовый рычаг является коэффициентов, оценивающим в какой степени формирование активов профинансировано собственниками ... читать дальше

Модель Дюпона (DuPont)

16.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Факторный анализ на основе модели Дюпона (DuPont) предполагает декомпозицию коэффициента рентабельности собственного капитала (ROE) с целью определения факторов, оказывающих ... читать дальше