Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Калибровка позиции | Position Sizing

Калибровка позицииангл. Position Sizing, денежная стоимость, инвестируемая в определенную ценную бумагу, дериватив, индекс и т.п. При осуществлении калибровки позиций инвестором должна учитываться склонность к риску и размер доступных торговых средств.

Понятие «калибровка позиции» обычно относится к размеру позиции в пределах определенного портфеля, или к сумме, на которую инвестор собирается открыть позицию. Помимо этого калибровка позиций лежит в основе кардинальных правил торговли.

Чтобы лучше понять механизм калибровки позиций с точки зрения склонности к риску и управления портфелем, рассмотрим его на примерах.

Пример 1. Склонность к риску не является количественно измеряемым показателем и индивидуальна для каждого инвестора. Поскольку любая инвестиция сопряжена с риском, то ключевым становится выбор оптимального соотношения риск-доход. Для разных активов это соотношение будет различным. Например, вложение средств в трежерис считается безрисковой инвестицией, но и доходность по ним является очень низкой. Напротив, спекулятивные операции с деривативами, особенно с использованием левереджа, могут приносить очень высокую доходность, которая, однако, будет сопряжена с высоким риском. Таким образом, общее правило выглядит так: «с ростом доходности растет и риск».

Помимо этого, разные трейдеры, торгующие одним и тем же финансовым инструментом, могут обладать различной склонностью к риску. Рассмотрим простую ситуацию. Допустим, существуют два трейдера на рынке форекс, у которых одинаковое количество торговых средств $5000, но различная склонность к риску. Первый трейдер не рискует более чем 10% от своего капитала, а второй более чем 20%. При торговле они оба используют левередж 100 к 1 от своего брокера. Предположим, что они оба решили открыть длинную позицию по валютной паре EUR/USD по курсу 1,4570. Оба из них ограничивают убыток, установив приказ стоп-лосс на уровне 100 пунктов. Итак, при прочих равных условиях индивидуальная склонность трейдеров к риску повлияет на размер открываемых позиций. Первый трейдер ограничивает потенциальный убыток $500, что означает $5 за 1 пункт. Второй трейдер может позволить себе рискнуть $1000, то есть $10 за 1 пункт. При покупке стандартного контракта в 100000 базовой валюты (в нашем случае Евро), стоимость одного пункта составляет $10. То есть, первый трейдер откроет длинную позицию, купив 50000 Евро за доллары США, а второй на 100000 Евро. В силу того, что второй трейдер обладает большей склонностью к риску, размер открываемых им позиций будет больше.

Пример 2. Управление портфелем является достаточно сложным процессом, который базируется на различных способах снижения риска, таких как, например, хеджирование и диверсификация. Однако и тут размер открываемых позиций по конкретному активу, входящему в состав портфеля, определяется на основе соотношения риск-доход. Только в отличие от предыдущего примера во внимание принимается не индивидуальная склонность инвестора к риску, а уровень риска, присущий всему портфелю.


Уступка дебиторской задолженности

16.05.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Уступка дебиторской задолженности является договором займа, обеспечением по которому выступает сама дебиторская задолженность ... читать дальше

Метод процента от чистой реализации в кредит

09.05.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Метод процента от чистой реализации в кредит является одним из разрешенный способов оценки величины сомнительных долгов при подаче финансовой отчетности соответствующей стандартам МСФО ... читать дальше

Управление денежными средствами

11.04.2018
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Управление денежными средствами является одним из ключевых аспектов управления предприятием, направленное на достижение компромисса между ликвидностью и рентабельностью ... читать дальше

Невозвратные затраты

04.04.2018
Управленческий учет / Классификация затрат

Невозвратные затраты являются понесенными в прошлом расходами, которые невозможно возместить, поэтому их не следует учитывать при принятии инвестиционных решений ... читать дальше

Larson&Holz – нулевой спред от брокера

28.03.2018
Форекс / Брокеры

Мы продолжаем разговор о самых интересных и уникальных сервисах от компании Larson&Holz. Необходимо отметить, что компания разработала множество сервисов ... читать дальше

Альтернативные затраты

28.03.2018
Управленческий учет / Классификация затрат

Концепция альтернативных затрат широко используется в управленческом учете при обосновании решений с учетом не только затрат, но и упущенной выгоды ... читать дальше

Реестр старения дебиторской задолженности

21.03.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Реестр старения дебиторской задолженности является дополнением к финансовой отчетности, которое позволяет оценить долю безнадежной дебиторской задолженности ... читать дальше

Метод прямого списания безнадежных долгов

14.03.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Метод прямого списания безнадежных долгов заключается в отнесении определенного счета дебиторской задолженности на расходы в тот момент, когда он фактически признается безнадежным ... читать дальше

Резерв по сомнительным долгам

09.03.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Создание резерва по сомнительным долгам определяется учетной политикой для оценки части дебиторской задолженности, которая предположительно не будет инкассирована ... читать дальше