fi
Финансовые инвестиции
образовательный центр
✉ Контакты

Без денег | Out of the Money

Без денег - англ. Out of the Money, при торговле опционами термин означает ситуацию, когда опцион не имеет финансовой стоимости вследствие изменения рыночной цены базового актива. Другими словами его держатель не получит никакой выгоды в результате его исполнения. Напротив, исполнение опциона привело бы к убыткам, поэтому его держатель просто дождется истечения его срока действия, не предпринимая никаких мер по его исполнению. Состояние «без денег» является противоположностью состоянию «в деньгах» (англ. In the Money), при котором опцион обладает финансовой стоимость в случае его исполнения. Профессиональные трейдеры используют множество методов и стратегий, чтобы избежать ситуаций, когда их опционы теряют стоимость и оказываются в состоянии «без денег».

В случае опциона колл (англ. Call Option) его держатель имеет право купить базовый актив по заранее установленной цене (цена исполнения). Когда цена исполнения (англ. Strike Price) опциона колл выше текущей рыночной цены, то он находится «без денег». В этом случае для держателя нет никакого смысла исполнять опцион, поскольку он может просто купить базовый актив на открытом рынке по более низкой цене. Цель покупки опциона колл состоит в том, чтобы получить прибыль за счет разницы цен, когда рыночная цена на базовый актив окажется ниже цены исполнения. В этом случае он находится в состоянии «в деньгах».

Напротив, опцион пут (англ. Put Option) предоставляют держателю право продать базовый актив по цене исполнения. Когда эта цена ниже, чем текущая рыночная, опцион пут находится в состоянии вне денег. Действительно, для его держателя не имеет никакого смысла исполнить его, чтобы продать базовый актив по более низкой цене, чем текущая рыночная цена. В этом случае ему гораздо выгоднее продать товар на открытом рынке по более высокой цене.

Профессиональные трейдеры тщательно анализируют условия рынка, сложившиеся тренды и другие факторы прежде, чем принять решение о покупке или продаже опциона. Тем не менее, даже это не является гарантией того, что выбранный опцион окажется в состоянии «без денег», невзирая на большой опыт инвестора. Иногда движение рынка может быть совершенно непредсказуемым, или трейдер заключает рискованные сделки, как, например, торговля против сложившегося тренда в надежде на его разворот.

С технической точки зрения торговля опционами осуществляется так же, как и непосредственная торговля базовым активом. Трейдер, который полагает, что срок действия опциона может закончиться в состоянии «без денег», может продать его другому трейдеру, если это возможно. Это может быть трудновыполнимым, поскольку другие инвесторы также анализируют ситуацию на рынке и могут прийти к аналогичному заключению, что опцион, скорее всего не будет обладать финансовой стоимостью.