Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Без денег | Out of the Money

Без денег - англ. Out of the Money, при торговле опционами термин означает ситуацию, когда опцион не имеет финансовой стоимости вследствие изменения рыночной цены базового актива. Другими словами его держатель не получит никакой выгоды в результате его исполнения. Напротив, исполнение опциона привело бы к убыткам, поэтому его держатель просто дождется истечения его срока действия, не предпринимая никаких мер по его исполнению. Состояние «без денег» является противоположностью состоянию «в деньгах» (англ. In the Money), при котором опцион обладает финансовой стоимость в случае его исполнения. Профессиональные трейдеры используют множество методов и стратегий, чтобы избежать ситуаций, когда их опционы теряют стоимость и оказываются в состоянии «без денег».

В случае опциона колл (англ. Call Option) его держатель имеет право купить базовый актив по заранее установленной цене (цена исполнения). Когда цена исполнения (англ. Strike Price) опциона колл выше текущей рыночной цены, то он находится «без денег». В этом случае для держателя нет никакого смысла исполнять опцион, поскольку он может просто купить базовый актив на открытом рынке по более низкой цене. Цель покупки опциона колл состоит в том, чтобы получить прибыль за счет разницы цен, когда рыночная цена на базовый актив окажется ниже цены исполнения. В этом случае он находится в состоянии «в деньгах».

Напротив, опцион пут (англ. Put Option) предоставляют держателю право продать базовый актив по цене исполнения. Когда эта цена ниже, чем текущая рыночная, опцион пут находится в состоянии вне денег. Действительно, для его держателя не имеет никакого смысла исполнить его, чтобы продать базовый актив по более низкой цене, чем текущая рыночная цена. В этом случае ему гораздо выгоднее продать товар на открытом рынке по более высокой цене.

Профессиональные трейдеры тщательно анализируют условия рынка, сложившиеся тренды и другие факторы прежде, чем принять решение о покупке или продаже опциона. Тем не менее, даже это не является гарантией того, что выбранный опцион окажется в состоянии «без денег», невзирая на большой опыт инвестора. Иногда движение рынка может быть совершенно непредсказуемым, или трейдер заключает рискованные сделки, как, например, торговля против сложившегося тренда в надежде на его разворот.

С технической точки зрения торговля опционами осуществляется так же, как и непосредственная торговля базовым активом. Трейдер, который полагает, что срок действия опциона может закончиться в состоянии «без денег», может продать его другому трейдеру, если это возможно. Это может быть трудновыполнимым, поскольку другие инвесторы также анализируют ситуацию на рынке и могут прийти к аналогичному заключению, что опцион, скорее всего не будет обладать финансовой стоимостью.


Поддерживающая маржа

15.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Поддерживающая маржа (Maintenance Margin) является минимально допустимым балансом маржинального счета, который позволяет инвестору поддерживать открытой позицию по фьючерсному контракту ... читать дальше

Контанго фьючерса

09.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Фьючерсный рынок переходит в ситуацию контанго (англ. Contango, CGO) в случае когда фьючерсный контракт с более поздним месяцем экспирации торгуется дороже, чем аналогичный фьючерс более ранним месяцем экспирации ... читать дальше

Бэквордация фьючерса

27.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

На фьючерсном рынке бэквордацией (англ. Backwardation) называют ситуацию, когда фьючерсный контракт с более поздней датой экспирации котируется дешевле, чем аналогичный контракт с более ранней датой экспирации ... читать дальше

Ролловер фьючерса

18.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Ролловер или «перекат» фьючерса состоит в продаже (покупке) заканчивающегося контракта с одновременной покупкой (продажей) контракта с более поздней датой экспирации ... читать дальше

Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше