Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Операционный доход | Operating Income

Операционный доход - англ. Operating Income, является разницей между выручкой от операционной деятельности и операционными расходами (англ. Operating Expenses, OPEX) компании. Хотя термин «операционный доход» часто используется в качестве синонима для термина «прибыль до уплаты процентов и налогов» (англ. Earnings Before Interest and Taxes, EBIT), следует отметить, что EBIT также включает и неоперационные доходы. Этот показатель является крайне важным не только для компании, поскольку дает представление о ее текущем финансовом состоянии, но и для инвесторов, поскольку позволяет оценить потенциал доходности компании до осуществления инвестиций.

Для определения величины операционного дохода компании необходимо знать величину выручки от операционной деятельности и операционные расходы. Выручка от операционной деятельности является любым доходом, который поступает в результате операционной деятельности, но в нее не входят такие статьи, как, например, доход в виде процентов или полученные дивиденды. К операционным расходам относятся расходы, связанные с осуществлением операционной деятельности компании, но при этом чрезвычайные расходы не учитываются. Другими словами, перечень источников выручки от операционной деятельности и статей операционных расходов носит постоянный характер и значительно не меняется с течением времени.

Примером статьи расходов, которая не включаются в операционные расходы компании, а поэтому и не учитываются при определении величины операционного дохода, является выплата возмещения по судебному иску. Так как такая ситуация обычно носит разовый характер, либо повторяется нечасто, ее можно не учитывать при оценке потенциальных операционных доходов последующих периодов. Аналогично и доходы, которые поступают от осуществленных ранее инвестиций в другие компании, искажают представление о доходах, генерируемых самой компанией, а поэтому они обычно не учитываются при расчете величины операционного дохода.

Разобраться с порядком вычисления величины операционного дохода удобно на простом примере. Допустим, мы выступаем в роли инвестора, который рассматривает возможность осуществления прямых инвестиций (инвестиций в собственный капитал) компании, которая занимается производством и продажей бытовой электроники. В первую очередь нас будет интересовать, насколько эффективно она ведет бизнес, а для этого нам необходимо знать величину ее операционного дохода и их прибыли до уплаты процентов и налогов.

В первую очередь необходимо рассмотреть показатель «выручка от операционной деятельности». Это необходимо для того, чтобы определить, сколько денег компания получила от продажи бытовой электроники в рассматриваемом периоде. Допустим, величина выручки от операционной деятельности за рассматриваемый квартал составила 3750000 у.е., что включает поступления от оптовых и розничных продаж.

Затем необходимо проанализировать структуру операционных расходов. Допустим, для производства бытовой электроники за рассматриваемый квартал было потрачено 1855000 у.е., что включает расходы на сырье и материалы, аренду промышленного оборудования, содержание сети сбыта и расходы на оплату труда сотрудников. Предположим, что административные расходы компании составляют 873000 у.е., включая зарплаты и бонусы топ-менеджмента, административного персонала, судебные расходы и т.д. При этом амортизация материальных активов и амортизация нематериальных активов составили 169000 у.е. По статье «прочие операционные расходы» проходит сумма 45600 у.е. Таким образом, операционные расходы компании составят 2942600 у.е. (1855000+873000+169000+45600).

Это означает, что операционный доход компании за рассматриваемый квартал составит 807400 у.е., что получено путем вычитания операционных расходов (2942600 у.е.) из величины выручки от операционной деятельности. Если бы компания, например, получила 150000 в виде процентного дохода или любого другого неоперационного дохода, то показатель «прибыль до уплаты процентов и налогов» (EBIT) составил бы 957400 у.е. (807400 + 150000). В этом и заключается различие между такими показателями, как «операционный доход» и «EBIT». Для дальнейшего расчета показателя «чистый доход» необходимо из величины EBIT вычесть расходы, связанные с выплатой процентов, а затем вычесть сумму налоговых обязательств.

Стохастический осциллятор

13.10.2014
Форекс / Технический анализ

Стохастик или стохастический осциллятор (Stochastic Oscillator) является техническим индикатором момента, который позволяет определить периоды перекупленности и перепроданности рынка... читать дальше

Индикатор OBV

03.10.2014
Форекс / Технический анализ

Балансовый объем или OBV является индикатором момента, который устанавливает взаимосвязь между ценами и объемами торгов, что позволяет более точно прогнозировать изменения рынка... читать дальше

Индикатор Ишимоку

02.10.2014
Форекс / Технический анализ

Индикатор Ишимоку является одним из инструментов технического анализа, который позволяет идентифицировать направление тренда, определить поддержку и сопротивление, измерить момент и генерировать торговые сигналы... читать дальше

Уровни поддержки и сопротивления

01.10.2014
Форекс / Технический анализ

Определение ключевых уровней поддержки и сопротивления остается одним из важнейших аспектов технического анализа, что детально рассмотрено в данной статье... читать дальше

Ценовой канал

30.09.2014
Форекс / Технический анализ

Ценовой канал представляет собой две параллельные линии тренда, ограничивающие движение цен, нижняя из которых играет роль поддержки, а верхняя – роль сопротивления... читать дальше

Линии тренда

29.09.2014
Форекс / Технический анализ

Линии тренда являются одним из базовых инструментов технического анализа и представляют собой графическую визуализацию господствующей на рынке тенденции, играя роль поддержки или сопротивления... читать дальше

Расширение Фибоначчи

26.09.2014
Форекс / Технический анализ

Расширение Фибоначчи является инструментом технического анализа, который используется для определения потенциальных уровней поддержки и сопротивления или потенциальных зон разворота на основе коэффициентов Фибоначчи... читать дальше

Временные зоны Фибоначчи

25.09.2014
Форекс / Технический анализ

Временные зоны Фибоначчи – это одна из методик технического анализа, целью которой является определение периодов времени, когда ожидаются значительные движения цен на финансовые активы... читать дальше


ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
ДЕРИВАТИВЫ
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ
БАНКИ
ЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫ
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
СЛОВАРЬ ИНВЕСТОРА
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ
ХЕДЖ-ФОНДЫ
ПРЕСС-РЕЛИЗЫ