Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Расчетная сумма | Notional Amount

Расчетная сумма - англ. Notional Amount, также термин может упоминаться как условная стоимость (англ. Notional Value) или расчетная основная сумма (англ. Notional Principal Amount), и представляет собой номинальную стоимость финансового инструмента. Эта сумма важна, поскольку необходима для точного определения любых платежей, которые должны быть произведены по этому финансовому инструменту. Однако поскольку эта сумма фактически не переходит к другому владельцу, она упоминается как условная или расчетная.

Чтобы понять, как расчетная сумма используется при вычислении платежей, рассмотрим пример покупки эмиссии облигаций. Предположим, что облигации структурированы таким образом, чтобы периодически выплачивать проценты ее держателю в течение ее срока обращения. Для определения размера выплачиваемых процентов необходимо знать ее номинальную стоимость. Поскольку ее величина, наряду с процентной ставкой, используется для определения суммы выплачиваемых процентов, ее и называют расчетной суммой.

Даже в ситуациях, когда выпущенные облигации не предполагают периодическую выплату процентов до истечения их срока обращения, расчетная сумма остается крайне важным показателем. Поскольку выплата процентов будет основываться на номинальной стоимости облигации, расчетная сумма необходима, чтобы определить, сколько процентов необходимо выплатить держателю облигации. Эта сумма также важна и для держателя, поскольку позволяет точно оценить размер дохода, который может быть получен от осуществленной инвестиции.

Расчетная сумма также важна для вычисления дохода от других типов инвестиций, таких как опционы на акции, фьючерсы, форвардные контракты и акции. Однако по отношению к акциям более употребителен термин «номинальная сумма» (англ. Nominal Amount). Это вызвано тем, что инвестор может решить приобрести опционы на акции, либо купить акции напрямую.

Когда осуществляется покупка или продажа форвардных контрактов или опционов, как часть стратегии торговли валютой, фактически возникают две расчетные суммы. Существует номинальная сумма, связанная с каждой из двух валют, которые участвуют в обмене. В зависимости от того, как внедрена стратегия обмена, основанием для сделки может служить сумма в одной или другой валюте. Рассмотрим эту ситуацию на простом примере.

Пример. Немецкий импортер в соответствии с заключенным договором должен через месяц оплатить поставку оборудования из США на сумму $125000. На данный момент курс евро по отношению к доллару составляет EUR/USD 1,3325, что вполне устраивает импортера. В этой ситуации он желает хеджировать риск снижения курса Евро по отношению к доллару, купив для этого форвардный контракт на $125000 со сроком исполнения через месяц по курсу EUR/USD 1,3325. В данном случае расчетная сумма будет зафиксирована в долларах США. Допустим, что негативные ожидания импортера оправдались, и через месяц курс EUR/USD на спотовом рынке составил 1,2130. Обычно валютный форвардный контракт не предполагает реальный поставки валюты, а только проведение взаиморасчетов на курсовую разницу. Чтобы выполнить форвардный контракт, то есть условно купить $125000, немецкому импортеру необходимо 93808,63 Евро (125000/1,3325). При этом он может условно продать $125000 на спотовом рынке по курсу EUR/USD 1,2130, получив 103050,29 Евро. В этом случае продавец форвардного контракта будет обязан перечислить покупателю разницу в размере 9241,66 Евро, которая компенсирует дополнительные затраты немецкого импортера при покупке валюты для оплаты поставки оборудования. И хотя расчеты между сторонами в форвардном контракте будут осуществляться в Евро, расчетная сумма зафиксирована в долларах США в размере $125000.


Поддерживающая маржа

15.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Поддерживающая маржа (Maintenance Margin) является минимально допустимым балансом маржинального счета, который позволяет инвестору поддерживать открытой позицию по фьючерсному контракту ... читать дальше

Контанго фьючерса

09.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Фьючерсный рынок переходит в ситуацию контанго (англ. Contango, CGO) в случае когда фьючерсный контракт с более поздним месяцем экспирации торгуется дороже, чем аналогичный фьючерс более ранним месяцем экспирации ... читать дальше

Бэквордация фьючерса

27.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

На фьючерсном рынке бэквордацией (англ. Backwardation) называют ситуацию, когда фьючерсный контракт с более поздней датой экспирации котируется дешевле, чем аналогичный контракт с более ранней датой экспирации ... читать дальше

Ролловер фьючерса

18.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Ролловер или «перекат» фьючерса состоит в продаже (покупке) заканчивающегося контракта с одновременной покупкой (продажей) контракта с более поздней датой экспирации ... читать дальше

Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше