Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Чистая настоящая стоимость | Net Present Value, NPV

Чистая настоящая стоимостьангл. Net Present Value (NPV), разница между настоящей стоимостью входящих потоков денежных средств и настоящей стоимостью исходящих потоков денежных средств. Чистая настоящая стоимость используется при бюджетировании капитальных вложений, чтобы проанализировать доходность инвестиций или проекта.

NPV анализ чувствителен к надежности данных относительно будущих входящих потоков денежных средств, которые будут генерировать инвестиции или проект.

Формула для расчета чистой настоящей стоимости имеет следующий вид:

формула Чистая настоящая стоимость | Net Present Value, NPV

где Ct – разница между будущим входящим и исходящим денежными потоками в период t;

C0 – первоначальные инвестиционные затраты (исходящий денежный поток);

Tинвестиционный горизонт (количество периодов по которым возникают денежные потоки);

t – соответствующий период;

r – ставка дисконтирования (обычно в ее качестве выбирается ставка по банковским депозитам с аналогичным сроком T).

В современном мире чистая настоящая стоимость может быть рассчитана с помощью специального программного обеспечения, такого как различные финансовые калькуляторы или, например, Microsoft Excel.

Чистая настоящая стоимость сравнивает стоимость доллара сегодня со стоимостью того же самого доллара в будущем, принимая во внимание доходы и инфляцию. Если NPV предполагаемого проекта является положительной, то он может быть принят инвестором. Однако если NPV является отрицательным, проект следует отклонить, потому что потоки денежных средств будут отрицательными.

Например, если компания, занимающаяся розничной торговлей одеждой, хочет купить существующий магазин, она должна сначала оценить будущие потоки денежных средств, которые произведет этот магазин, а затем дисконтирует эти потоки денежных средств в одну единовременно выплачиваемую сумму настоящей стоимости, скажем в 737500$. Если владелец магазина согласится продать свой бизнес меньше, чем за 737500$, то приобретающая его компания, вероятно, примет предложение, поскольку оно представляет инвестиции с положительной чистой настоящей стоимостью. Наоборот, если владелец откажется продавать дешевле 737500$, то компания, скорее всего, откажется от такой инвестиции, у которой отрицательное значение NPV, поскольку они снизят стоимость компании.


Ролловер фьючерса

18.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Ролловер или «перекат» фьючерса состоит в продаже (покупке) заканчивающегося контракта с одновременной покупкой (продажей) контракта с более поздней датой экспирации ... читать дальше

Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше

Теория арбитражного ценообразования

07.12.2017
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Теория арбитражного ценообразования (англ. Arbitrage Pricing Theory, APT) утверждает, что цена актива зависит от множества факторов, однако превалирующим является эффективность арбитража ... читать дальше

Индексный анализ финансовой отчетности

28.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Индексный анализ предполагает трансформацию данных финансовой отчетности в форме индекса, которое позволяет отследить их изменение по отношению к базовому учетному периоду и определить тенденции ... читать дальше

Мультипликатор собственного капитала

22.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Мультипликатор собственного капитала или финансовый рычаг является коэффициентов, оценивающим в какой степени формирование активов профинансировано собственниками ... читать дальше