Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Чистые операционные активы | Net Operating Assets, NOA

Чистые операционные активы - англ. Net Operating Assets (NOA), являются разницей между операционными активами и операционными обязательствами, которые возникают при осуществлении компанией операционной деятельности. Формула, используемая для расчета величины чистых операционных активов, помогает определить, каким количеством денег располагает компания для финансирования операционных затрат.

Чистые операционные активы | Net Operating Assets, NOA

где Operatingt Assets – операционные активы;

Operatingt Liabilities – операционные обязательства.

Многие компании привлекают дополнительное финансирование, используя финансовые инструменты, такие как акции или облигации, которые должны быть вычтены из стоимости активов, чтобы получить реалистичное представление о величине чистых операционных активов без помощи извне. Компании обычно используют этот показатель, чтобы определить сумму средств, которыми они располагают для осуществления инвестиций или расширения масштабов операционной деятельности. Также величина чистых операционных активов часто используется при расчете такого показателя, как «окупаемость инвестиций» (англ. Return on Investment, ROI).

Прежде чем приступить к расчету величины чистых операционных активов, необходимо осуществить некоторую корректировку величины активов компании. По своей сути активы являются общей суммой денежных средств, которая, например, может быть использована для оплаты поставок сырья и материалов, покупки обородувания и выплаты заработной платы сотрудникам. Однако общая стоимость активов компании может быть раздута за счет финансовых инструментов, которые включены в активы. Многие финансовые эксперты полагают, что для оценки реального положения компании и ее способности приносить прибыль, эти активы должны быть вычтены из общей стоимости. Например, если общая стоимость активов компании составляет 7,5 млн. у.е., из которых 1,2 млн. у.е. сформировано за счет дополнительной эмиссии акций и облигаций, то скорректированная величина активов составит 6,3 млн. у.е.

Для расчета суммы чистых операционных активов из скорректированной величины активов вычитается величина операционных обязательства, к которым, например, относятся затраты, связанные с ведением бизнеса, или выплаты финансовому учреждению, как, например, погашение кредитной линии. Например, если величина операционных обязательств составляет 4,7 млн. у.е., а скорректированная величина активов 6,3 млн. у.е., то чистые операционные активы компании составят 1,6 млн. у.е.

Эти расчеты полезны для менеджеров компании, поскольку позволяют оценить, сколько еще может быть потрачено на операционную деятельность, не прибегая к привлечению дополнительного финансирования. В приведенном выше примере 1,6 млн. у.е. может быть направлено на привлечение дополнительных сотрудников, реконструкцию оборудования или другую операционную деятельность. За счет привлечения дополнительного внешнего финансирования компания может потратить больше средств, чем величина ее чистых операционных активов. Однако использование такой практики не постоянной основе может привести к ухудшению финансового состояния, поскольку привлечение дополнительного финансирования наращивает расходы бизнеса. Например, привлечение кредита предполагает возникновение обязательств по процентам перед банком.


Первоначальная маржа

20.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Первоначальная маржа (Initial Margin) является суммой, которую участник рынка должен иметь на своем маржинальном счете чтобы иметь возможность выставить приказ на ... читать дальше

Поддерживающая маржа

15.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Поддерживающая маржа (Maintenance Margin) является минимально допустимым балансом маржинального счета, который позволяет инвестору поддерживать открытой позицию по фьючерсному контракту ... читать дальше

Контанго фьючерса

09.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Фьючерсный рынок переходит в ситуацию контанго (англ. Contango, CGO) в случае когда фьючерсный контракт с более поздним месяцем экспирации торгуется дороже, чем аналогичный фьючерс более ранним месяцем экспирации ... читать дальше

Бэквордация фьючерса

27.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

На фьючерсном рынке бэквордацией (англ. Backwardation) называют ситуацию, когда фьючерсный контракт с более поздней датой экспирации котируется дешевле, чем аналогичный контракт с более ранней датой экспирации ... читать дальше

Ролловер фьючерса

18.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Ролловер или «перекат» фьючерса состоит в продаже (покупке) заканчивающегося контракта с одновременной покупкой (продажей) контракта с более поздней датой экспирации ... читать дальше

Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше