Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Риск ликвидности | Liquidity Risk

Риск ликвидности - англ. Liquidity Risk

1. Потенциальная возможность возникновения ситуации на финансовых рынках, когда резкое падение объема торгов по определенной ценной бумаге или активу затруднит или сделает невозможным для инвестора осуществить с ними желаемую операцию.

2. Скорость, с которой компания может преобразовать свои активы (например, имущество, депозитные сертификаты, финансовые инвестиции в акции или облигации) в наличные средства.

Без доступа к надлежащей ликвидности инвесторы, инвестиционные менеджеры и корпорации могут ощутить дефицит наличных средств и испытать серьезные затруднения, особенно во времена спада деловой активности рынка.

Одним из показателей риска ликвидности является спред - разница между курсом покупки и продажи актива. «Бид» (англ. Bid) представляет ту цену, которую готовы заплатить покупатели актива, а «аск» (англ. Ask) – это цена, по которой продавец готов осуществить поставку актива. Спред является разницей между ценой «бид» и «аск». Тенденция к росту величины спреда свидетельствует о расхождении между покупателями и продавцами, которое указывает на сокращающуюся ликвидность.

На фондовых рынках и рынках облигаций, риск ликвидности выражается в возможности возникновения ситуации, когда на рынке будет только одна сторона, или покупатель или продавец, готовая осуществлять торговлю. Например, если трейдер стремится продать ценную бумагу, но при этом никакой другой инвестор не желает ее купить, трейдер рискует потерять прибыль, или даже получить убыток. Риск ликвидности является самым распространенным на «тонком рынке» (англ. Thin Market), поскольку объем торгов или количество участников крайне мало.

Степень ликвидности акций определяется таким показателем как волатильность, отражающим уровень ценовых колебаний по ценной бумаге. Акции, которыми активно торгуют многие участники рынка, рассматриваются ликвидной инвестицией. Они могут выдерживать большие объемы торговли или сделки с крупными пакетами, инициируемыми институциональными инвесторами, не демонстрируя при этом высокой волатильности. Акции, по которым наблюдается ситуация, описываемая как «тонкий рынок», являются низколиквидными инвестициями. Они, как правило, демонстрируют высокую волатильность, если на рынок выходят институциональные инвесторы.

Частные инвесторы должны учитывать риск ликвидности при формировании портфеля инвестиций. Например, портфель, состоящий из одних акций, подвержен высокому риску ликвидности. На практике это означает, что инвестор может испытать затруднения с немедленным выводом части своих средств, поскольку может испытать затруднения с продажей акций.

Менеджеры различных инвестиционных фондов, включая менеджеров хедж-фонда, часто торгуют неликвидными активами, а потому принимают значительный риск ликвидности. Это является причиной того, что хедж-фонды часто выставляют требование «Lock-up Period» для инвесторов. Это означает, что инвесторы должны согласиться передать свои средства фонду на определенный срок (как правило, на год или больше), в течение которого они не могут требовать вывода своих средств. Скачок запросов на снятие средств может привести к краху хедж-фонда, если менеджер будет неспособен быстро реализовать активы.


Кодекс деловой этики CFA

10.09.2018
Подготовка к экзамену CFA / Уровень 1

Институт CFA организован в первую очередь для продвижения более высоких стандартов среди профессионалов инвестиционной отрасли, в основе которых лежит Кодекс деловой этики ... читать дальше

Структура процентных ставок

30.08.2018
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Структура процентных ставок состоит из множества компонентов, каждый из которых представляет собой определенную компенсацию кредитору ... читать дальше

Уступка дебиторской задолженности

16.05.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Уступка дебиторской задолженности является договором займа, обеспечением по которому выступает сама дебиторская задолженность ... читать дальше

Метод процента от чистой реализации в кредит

09.05.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Метод процента от чистой реализации в кредит является одним из разрешенный способов оценки величины сомнительных долгов при подаче финансовой отчетности соответствующей стандартам МСФО ... читать дальше

Управление денежными средствами

11.04.2018
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Управление денежными средствами является одним из ключевых аспектов управления предприятием, направленное на достижение компромисса между ликвидностью и рентабельностью ... читать дальше

Невозвратные затраты

04.04.2018
Управленческий учет / Классификация затрат

Невозвратные затраты являются понесенными в прошлом расходами, которые невозможно возместить, поэтому их не следует учитывать при принятии инвестиционных решений ... читать дальше

Larson&Holz – нулевой спред от брокера

28.03.2018
Форекс / Брокеры

Мы продолжаем разговор о самых интересных и уникальных сервисах от компании Larson&Holz. Необходимо отметить, что компания разработала множество сервисов ... читать дальше

Альтернативные затраты

28.03.2018
Управленческий учет / Классификация затрат

Концепция альтернативных затрат широко используется в управленческом учете при обосновании решений с учетом не только затрат, но и упущенной выгоды ... читать дальше

Реестр старения дебиторской задолженности

21.03.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Реестр старения дебиторской задолженности является дополнением к финансовой отчетности, которое позволяет оценить долю безнадежной дебиторской задолженности ... читать дальше