Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Риск ликвидности | Liquidity Risk

Риск ликвидности - англ. Liquidity Risk

1. Потенциальная возможность возникновения ситуации на финансовых рынках, когда резкое падение объема торгов по определенной ценной бумаге или активу затруднит или сделает невозможным для инвестора осуществить с ними желаемую операцию.

2. Скорость, с которой компания может преобразовать свои активы (например, имущество, депозитные сертификаты, финансовые инвестиции в акции или облигации) в наличные средства.

Без доступа к надлежащей ликвидности инвесторы, инвестиционные менеджеры и корпорации могут ощутить дефицит наличных средств и испытать серьезные затруднения, особенно во времена спада деловой активности рынка.

Одним из показателей риска ликвидности является спред - разница между курсом покупки и продажи актива. «Бид» (англ. Bid) представляет ту цену, которую готовы заплатить покупатели актива, а «аск» (англ. Ask) – это цена, по которой продавец готов осуществить поставку актива. Спред является разницей между ценой «бид» и «аск». Тенденция к росту величины спреда свидетельствует о расхождении между покупателями и продавцами, которое указывает на сокращающуюся ликвидность.

На фондовых рынках и рынках облигаций, риск ликвидности выражается в возможности возникновения ситуации, когда на рынке будет только одна сторона, или покупатель или продавец, готовая осуществлять торговлю. Например, если трейдер стремится продать ценную бумагу, но при этом никакой другой инвестор не желает ее купить, трейдер рискует потерять прибыль, или даже получить убыток. Риск ликвидности является самым распространенным на «тонком рынке» (англ. Thin Market), поскольку объем торгов или количество участников крайне мало.

Степень ликвидности акций определяется таким показателем как волатильность, отражающим уровень ценовых колебаний по ценной бумаге. Акции, которыми активно торгуют многие участники рынка, рассматриваются ликвидной инвестицией. Они могут выдерживать большие объемы торговли или сделки с крупными пакетами, инициируемыми институциональными инвесторами, не демонстрируя при этом высокой волатильности. Акции, по которым наблюдается ситуация, описываемая как «тонкий рынок», являются низколиквидными инвестициями. Они, как правило, демонстрируют высокую волатильность, если на рынок выходят институциональные инвесторы.

Частные инвесторы должны учитывать риск ликвидности при формировании портфеля инвестиций. Например, портфель, состоящий из одних акций, подвержен высокому риску ликвидности. На практике это означает, что инвестор может испытать затруднения с немедленным выводом части своих средств, поскольку может испытать затруднения с продажей акций.

Менеджеры различных инвестиционных фондов, включая менеджеров хедж-фонда, часто торгуют неликвидными активами, а потому принимают значительный риск ликвидности. Это является причиной того, что хедж-фонды часто выставляют требование «Lock-up Period» для инвесторов. Это означает, что инвесторы должны согласиться передать свои средства фонду на определенный срок (как правило, на год или больше), в течение которого они не могут требовать вывода своих средств. Скачок запросов на снятие средств может привести к краху хедж-фонда, если менеджер будет неспособен быстро реализовать активы.

Форекс: подводим итоги 2016 года

07.01.2017
Обзоры рынков

2016-ый год был богат на события, которые стали драйверами международного валютного рынка. По уровню волатильности с ним ... читать дальше

Составляем бизнес-план для нового кафе или ресторана

06.01.2017
Личные финансы

Наверняка каждого из нас посещала мысль о создании собственного бизнеса, а именно об открытии собственного кафе или ресторана. На первый взгляд концепция такой бизнес-модели ... читать дальше

Реестр владельцев акций акционерных обществ

22.12.2016
Долевые ценые бумаги

Согласно Федеральному законопроекту подписанного 02.07.2013 под номером 142-ФЗ "О внесении изменений в подраздел III раздела 1 части первой Гражданского кодекса РФ" все ... читать дальше

Постоянные затраты

08.12.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Постоянными затратами в управленческом учете являются расходы, величина которых не зависит от объема произведенной или реализованной продукции в рамках релевантного диапазона ... читать дальше

Себестоимость реализованной продукции

01.12.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Себестоимость реализованной продукции представляет собой сумму расходов на производство продукции, которая была реализована в течение отчетного периода ... читать дальше

Себестоимость произведенной продукции

23.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

В управленческом учете себестоимость произведенной продукции представляет собой калькуляцию производственных затрат, которые были понесены в учетном периоде ... читать дальше

Первичные и добавленные затраты

22.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Первичные и добавленные затраты применяются в управленческом учете производственного сектора как показатель эффективности производства конкретного вида продукции ... читать дальше

Затраты на продукт и на период

12.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Одним из подходов классификации затрат в управленческом учете является выделение затрат на продукт и на период. Чтобы понять разницу между затратами на продукт и на период, необходимо ... читать дальше

Прямые и косвенные затраты

10.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Под классификацию прямых затрат попадают те из них, которые могут быть легко отнесены к конкретному объекту затрат ... читать дальше