Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Левереджированный выкуп | Leveraged Buyout, LBO

Левереджированный выкуп - англ. Leveraged Buyout (LBO), приобретение другой компании с использованием существенного количества заемных денег (в форме облигаций или кредита), чтобы профинансировать сделку. Часто активы приобретаемой компании используются в качестве обеспечения по кредитам в дополнение к активам приобретающей компании. Цель левереджированных выкупов (LBO) состоит в том, чтобы позволить компаниям осуществлять большие приобретения, не обладая при этом значительным капиталом.

При левереджированном выкупе (LBO) обычно выдерживается соотношение: 90% долгового финансирования к 10% собственного капитала. Из-за такого высокого соотношения долговых обязательств к собственному капиталу облигации, выпускаемые для финансирования приобретения, обычно получают кредитный рейтинг ниже инвестиционного уровня, а потому иногда упоминаются как «мусорные облигации». У левереджированных выкупов (LBO) была печально известная история, особенно в 1980-ых, когда несколько крупных выкупов привели к банкротству приобретенных компаний. Это произошло, главным образом, вследствие того, что доля заемных средств, используемых для финансирования выкупа, составляла почти 100%. В результате выплаты процентов были настолько большими, что операционные денежные потоки компании были неспособны покрыть расходы на обслуживание долговых обязательств.

Фактически, хорошее финансовое состояние компании плюс качественные активы на ее балансе могут быть использованы против нее, поскольку будут отличным обеспечением при враждебном поглощении. Поэтому в некотором отношении левереджированный выкуп (LBO) является достаточно агрессивной тактикой.


Кодекс деловой этики CFA

10.09.2018
Подготовка к экзамену CFA / Уровень 1

Институт CFA организован в первую очередь для продвижения более высоких стандартов среди профессионалов инвестиционной отрасли, в основе которых лежит Кодекс деловой этики ... читать дальше

Структура процентных ставок

30.08.2018
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Структура процентных ставок состоит из множества компонентов, каждый из которых представляет собой определенную компенсацию кредитору ... читать дальше

Уступка дебиторской задолженности

16.05.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Уступка дебиторской задолженности является договором займа, обеспечением по которому выступает сама дебиторская задолженность ... читать дальше

Метод процента от чистой реализации в кредит

09.05.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Метод процента от чистой реализации в кредит является одним из разрешенный способов оценки величины сомнительных долгов при подаче финансовой отчетности соответствующей стандартам МСФО ... читать дальше

Управление денежными средствами

11.04.2018
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Управление денежными средствами является одним из ключевых аспектов управления предприятием, направленное на достижение компромисса между ликвидностью и рентабельностью ... читать дальше

Невозвратные затраты

04.04.2018
Управленческий учет / Классификация затрат

Невозвратные затраты являются понесенными в прошлом расходами, которые невозможно возместить, поэтому их не следует учитывать при принятии инвестиционных решений ... читать дальше

Larson&Holz – нулевой спред от брокера

28.03.2018
Форекс / Брокеры

Мы продолжаем разговор о самых интересных и уникальных сервисах от компании Larson&Holz. Необходимо отметить, что компания разработала множество сервисов ... читать дальше

Альтернативные затраты

28.03.2018
Управленческий учет / Классификация затрат

Концепция альтернативных затрат широко используется в управленческом учете при обосновании решений с учетом не только затрат, но и упущенной выгоды ... читать дальше

Реестр старения дебиторской задолженности

21.03.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Реестр старения дебиторской задолженности является дополнением к финансовой отчетности, которое позволяет оценить долю безнадежной дебиторской задолженности ... читать дальше