Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Leverage | Левередж

Левередж - англ. Leverage, термин имеет несколько значений.

1. Использование различных финансовых инструментов или заемного капитала, такого как маржа, с целью увеличения потенциальной доходности инвестиций.

Левередж может быть создан через опционы, фьючерсы, маржу и другие финансовые инструменты. Например, предположим, что у Вас есть 3000$, которые вы можете инвестировать. Если на эту сумму можно было бы предположительно приобрести 1000 акций какой-либо компании на реальном рынке, то за счет левереджа на рынке производных финансовых инструментов на Вы могли инвестировать свои 3000$ в 15 опционных контрактов. Тогда в Вашем инвестиционном портфеле находилось бы примерно 50000 акций, вместо 1000. Однако следует всегда помнить, использование левереджа увеличивает не только прибыль, но и потенциальный убыток.

2. Сумма заемных средств, используемых фирмой для финансирования своих активов. Фирма с большим заемным капиталом, чем размер собственного капитала имеет высокий левердж.

Большинство компаний использует заемные средства, чтобы финансировать свою операционную деятельность. Делая так, компания увеличивает свой левередж, потому что она может инвестировать в бизнес-операции, не увеличивая свой собственный капитал. Например, если компания была учереждена с взносами от инвесторов $15 миллионов, то собственный капитал компании составит эти же $15 миллионов, которые она использует, чтобы функционировать. Если компания использует для финансирования заемный капитал,привлекая $25 миллионов, у нее появляется дополнительные $25 миллионов, чтобы инвестировать в бизнес-операции и больше возможностей получить дополнительную прибыль для акционеров.

Вывод

Левередж помогает как инвестору так и фирме, позволяя более эффективно инвестировать или осуществлять операционную деятельность. Однако его использование связано с большим риском. Если инвестор использует левередж, а рынок движется в разрез с его ожиданиями, то потери инвестора будут намного больше, чем если бы эта инвестиция была осуществлена без левереджа. Левердж увеличивает как прибыль так и убыток. В деловом мире компания может использовать левередж, чтобы попытаться увеличить благосостояние акционеров, но если что-то пойдет не так, то процентные расходы и кредитный риск могут полностью разорить акционеров.

Помимо этого левередж обычно используется и в сделках с недвижимостью, например, чтобы с помощью ипотеки приобрести дом.

ABC-анализ

20.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

ABC-анализ является методикой категоризации товарно-материальных запасов или дебиторов, основывающейся на принципе Парето, которая позволяет выделить наиболее существенные позиции номенклатуры или ключевых дебиторов ... читать дальше

Стратегии финансирования оборотных средств

13.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Выбор стратегии финансирования оборотных средств строится на компромиссе между и риском рентабельностью, от которого будет зависеть пропорция, в которой будут использованы долгосрочные и краткосрочные источники финансирования потребности в чистом оборотном капитале ... читать дальше

Бюджет денежных средств

06.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Бюджет денежных средств представляет собой постатейную детализацию источников поступления и направлений расходования денежных средств, назначением которого является выявление кассовых разрывов и определение способов их устранения ... читать дальше

Система точно в срок - JIT

30.08.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Система управления производством и запасами «точно в срок» (англ. Just in Time, JIT) преследует цель снижения расходов, связанных с поддержанием товарно-материальных запасов, и уменьшения потребности в оборотном капитале ... читать дальше

Теория налоговых предпочтений

23.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория налоговых предпочтений утверждает, что некоторые инвесторы предпочитают получение дохода от прироста капитала доходу от дивидендов, поэтому готовы заплатить больше за акции компаний, которые выплачивают низкие дивиденды ... читать дальше

Теория синицы в руках

20.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория синицы в руках Гордона-Линтнера утверждает, что инвесторы предпочитают доход от выплаты дивидендов, доходу от прироста капитала, то есть дивидендная политика оказывает влияние на поведение инвесторов ... читать дальше

Теория иррелевантности дивидендов

10.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория иррелевантности дивидендов Модильяни-Миллера была впервые предложена авторами в 1961 году. Авторы теории пришли к выводу, что дивидендная политика компании не оказывает влияния ни на рыночную стоимость ... читать дальше

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли

05.08.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли основывается на предположении о том, что рыночная стоимость компании и средневзвешенная стоимость капитала не зависят от уровня используемого финансового рычага ... читать дальше

Вертикальный анализ

26.07.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Методика проведения вертикального анализа, известного также анализ как масштаба, предполагает отображение данных финансовой отчетности не в денежном выражении, а в процентах от базового показателя ... читать дальше