Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Процентный кэп | Interest Rate Cap

Процентный кэпангл. Interest Rate Cap, является производными финансовыми инструментами (дериативами), который позволяет его держателю получить защиту от повышения процентных ставок. Инструмент дает возможность его держателю получить платеж, когда процентная ставка достигает определенного уровня, называемого «ставка капитализации» (англ. Capitalization Rate сокращенно Cap Rate) или «Strike Rate» на профессиональном жаргоне. Этот периодический платеж рассчитывается в конце каждого периода, в зависимости от условий процентного кэпа, например, ежемесячно, ежеквартально или один раз в полгода. Если рыночная процентная ставка превышает ставку капитализации, держателю производится платеж, сумма которого рассчитывается на основе разницы между этими двумя процентными ставками. Также при расчете этого платежа учитывается продолжительность периода (месяц, квартал или 6 месяцев) и расчетная сумма (англ. Notional Amount) контракта.

Процентный кэп может использоваться лицом, которое берет кредит с плавающей процентной ставкой. В этом случае его держатель получает защиту от дополнительных затрат, которые возникнут в случае повышения процентных ставок. Обычно при покупке процентного кэпа держатель выплачивает премию. Размер премии может быть оценен при помощи формулы, которая рассчитывает стоимость процентного кэпа на основе стоимости серии опционов за тот же отрезок времени.

Финансовое учреждение, которое выписывает процентный кэп, принимает на себя риск процентной ставки. Такой риск обычно хеджируется, путем приобретения офсетного процентного кэпа у другого финансового учреждения. Другим инструментом хеджирования риска в такой ситуации может быть процентный своп, предполагающий обмен платежами по кредиту плавающей процентной ставкой и кредиту с фиксированной процентной ставкой. Помимо этих двух возможностей, хеджирование риска может быть осуществлено путем короткой продажи финансовых фьючерсов.

У процентного кэпа есть один очевидный недостаток денежного потока по сравнению с процентным свопом, который заключается в том, что премия выплачивается в полном объеме сразу при заключении договора. Однако с другой точки зрения этот недостаток может быть рассмотрен и как преимущество, потому что точная стоимость процентного кэпа является известной с самого начала. Другие производные финансовые инструменты, используемые для хеджирования риска процентной ставки, впоследствии могут иметь более высокую стоимость. Например, процентный своп, предполагающий обмен обязательств по кредиту с плавающей процентной ставкой и кредиту с фиксированной процентной ставкой, не позволил бы держателю получать преимущества от снижения процентных ставок. Напротив, процентный кэп не препятствует тому, чтобы его держатель получил выгоду в случае, если процентные ставки будут снижаться.


Уступка дебиторской задолженности

16.05.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Уступка дебиторской задолженности является договором займа, обеспечением по которому выступает сама дебиторская задолженность ... читать дальше

Метод процента от чистой реализации в кредит

09.05.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Метод процента от чистой реализации в кредит является одним из разрешенный способов оценки величины сомнительных долгов при подаче финансовой отчетности соответствующей стандартам МСФО ... читать дальше

Управление денежными средствами

11.04.2018
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Управление денежными средствами является одним из ключевых аспектов управления предприятием, направленное на достижение компромисса между ликвидностью и рентабельностью ... читать дальше

Невозвратные затраты

04.04.2018
Управленческий учет / Классификация затрат

Невозвратные затраты являются понесенными в прошлом расходами, которые невозможно возместить, поэтому их не следует учитывать при принятии инвестиционных решений ... читать дальше

Larson&Holz – нулевой спред от брокера

28.03.2018
Форекс / Брокеры

Мы продолжаем разговор о самых интересных и уникальных сервисах от компании Larson&Holz. Необходимо отметить, что компания разработала множество сервисов ... читать дальше

Альтернативные затраты

28.03.2018
Управленческий учет / Классификация затрат

Концепция альтернативных затрат широко используется в управленческом учете при обосновании решений с учетом не только затрат, но и упущенной выгоды ... читать дальше

Реестр старения дебиторской задолженности

21.03.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Реестр старения дебиторской задолженности является дополнением к финансовой отчетности, которое позволяет оценить долю безнадежной дебиторской задолженности ... читать дальше

Метод прямого списания безнадежных долгов

14.03.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Метод прямого списания безнадежных долгов заключается в отнесении определенного счета дебиторской задолженности на расходы в тот момент, когда он фактически признается безнадежным ... читать дальше

Резерв по сомнительным долгам

09.03.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Создание резерва по сомнительным долгам определяется учетной политикой для оценки части дебиторской задолженности, которая предположительно не будет инкассирована ... читать дальше