Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Неликвидные активы | Illiquid Assets

Неликвидные активы - англ. Illiquid Assets, являются активами, которые не могут быть быстро преобразованы в наличные средства, в отличие от ликвидных активов, которые либо уже находятся форме наличных средств, либо легко конвертируются в наличные средства. Инвесторы пытаются избежать роста доли неликвидных активов в своих портфелях, поскольку эти активы могут стать серьезными обязательствами, особенно если рынок становится нестабильным. Наиболее распространенными примерами неликвидных активов являются: недвижимость, крупные пакеты акций, антиквариат и предметы коллекционирования.

Есть множество причин, почему актив может стать неликвидным. Наиболее распространенной причиной является неопределенность относительно стоимости актива, что может быть вызвано как общей финансовой нестабильностью, так и нестабильностью рынка определенного актива. Например, в период снижения стоимости имущества, дом становится неликвидным активом, потому что его точная стоимость неизвестна, а покупатели, как правило, занимают выжидающую позицию. Акции могут стать неликвидными, если компания реорганизовывается или переходит к другому владельцу, поскольку на стоимость акций повлияют изменения в компании, однако никто не знает, повысится или понизится их стоимость. Аналогично, продажа крупного пакета акций может привести к резкому изменению их стоимости, что делает осуществление такой сделки достаточно затруднительным.

Другой распространенной причиной, по которой активы могут стать неликвидными, является низкая активность рынка, то есть сделок и крайне мало и/или они осуществляются крайне нерегулярно. Такие позиции, как произведения искусства и антиквариат зачастую являются неликвидными, потому что они уникальны. Найти для них рынок и определить справедливую стоимость достаточно затруднительно. Например, стоимость картин Ван Гога достаточно сложно оценить в силу их уникальности и ограниченности предложения, поскольку их продажа происходит крайне редко.

Тем не менее, неликвидные активы обладают серьезным преимуществом для тех инвесторов, которые готовы держать их до тех пор, пока они не достигнут очень высокой стоимости. Например, рыночная стоимость недвижимости может существенно колебаться в зависимости от стадии делового цикла. Вкладывая средства в недвижимость на падающем рынке, инвесторы рассчитывают на получение дохода в долгосрочной перспективе, когда стоимость недвижимости восстановится. Аналогично, стоимость редких картин растет в долгосрочной перспективе, хотя в краткосрочной перспективе их может быть трудно продать, а их рыночная стоимость может значительно колебаться.

Очевидным недостаток этого типа активов является то, что в случае внезапной необходимости их быстрая реализация крайне затруднительна. В этом случае их быстрая реализация, скорее всего, возможна, если продавец предложит хорошую скидку от рыночной стоимости. Эта проблема является превосходным примером того, почему чрезвычайно важно диверсифицировать инвестиции и прочие вложения для обеспечения максимальной гибкости и реализации потенциала доходности.


Поддерживающая маржа

15.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Поддерживающая маржа (Maintenance Margin) является минимально допустимым балансом маржинального счета, который позволяет инвестору поддерживать открытой позицию по фьючерсному контракту ... читать дальше

Контанго фьючерса

09.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Фьючерсный рынок переходит в ситуацию контанго (англ. Contango, CGO) в случае когда фьючерсный контракт с более поздним месяцем экспирации торгуется дороже, чем аналогичный фьючерс более ранним месяцем экспирации ... читать дальше

Бэквордация фьючерса

27.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

На фьючерсном рынке бэквордацией (англ. Backwardation) называют ситуацию, когда фьючерсный контракт с более поздней датой экспирации котируется дешевле, чем аналогичный контракт с более ранней датой экспирации ... читать дальше

Ролловер фьючерса

18.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Ролловер или «перекат» фьючерса состоит в продаже (покупке) заканчивающегося контракта с одновременной покупкой (продажей) контракта с более поздней датой экспирации ... читать дальше

Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше