Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Горизонтальная диверсификация | Horizontal Diversification

Горизонтальная диверсификация - англ. Horizontal Diversification, в инвестировании является одной из инвестиционных стратегий, которая заключается в формировании портфеля из нескольких видов активов в рамках одного класса с целью снижения риска при сохранении заданного уровня доходности. Например, инвестор может сформировать портфель из акций различных эмитентов, либо сконструировать портфель исключительно из облигаций. Однако если портфель будет состоять одновременно из акций и облигаций, то есть включать различные классы активов, то такая инвестиционная стратегия носит название вертикальной диверсификации.

В процессе формирования портфеля инвестор сталкивается с двумя видами риска:

  • систематический риск, также известный как «недиверсифицируемый» или «рыночный», который не может быть снижен за счет изменения структуры инвестиционного портфеля;
  • несистематический риск, также известный как «диверсифицируемый риск», который может быть существенно снижен путем диверсификации инвестиционного портфеля.

Снижение систематического риска отдельным инвестором невозможно в силу его природы, поэтому все участники рынка принимают его в равной степени. Например, к систематическим рискам относятся военные конфликты, политическая и макроэкономическая нестабильность, уровень инфляции, уровень деловой активности, крупные стихийные бедствия и техногенные катастрофы, которые могут привести к снижению рынка в целом, а не только отдельные его участников. Несистематический риск, напротив, может быть устранен за счет стратегии диверсификации, одной из разновидностей которой является горизонтальная диверсификация.

Преимущество любой стратегии диверсификации состоит в том, что она позволяет инвестору существенно снизить несистематический риск, не снижая при этом доходности портфеля. При этом эффективность стратегии горизонтальной диверсификации может быть достаточно высокой, несмотря на то, что в портфель включаются только активы в рамках одного класса. Например, включение в инвестиционный портфель акций компаний, которые работают в различных отраслях или секторах экономики, позволяет снизить риски, связанные с работой отдельной отрасли. При этом даже при общем падении рынка вследствие реализации какого-либо систематического риска такой портфель покажет минимальное снижение.

Однако любому инвестору необходимо понимать, что полное устранение несистематического риска является невозможным. Кроме того, любая стратегия диверсификации, включая горизонтальную диверсификацию, имеет определенные ограничения. Например, увеличение количества акций различных эмитентов в портфеле будет иметь положительный эффект до определенного предела, после которого дальнейшее снижение риска начнет сопровождаться снижением доходности. Также горизонтальная диверсификация должна быть целенаправленной, то есть активы должны включаться в портфель по результатам анализа, а не случайным образом. Другими словами, портфель, сформированный случайным образом, не обязательно будет диверсифицированным.

Метод наибольших и наименьших значений

27.04.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Метод наибольших и наименьших значений предполагает использование данных о смешанных затратах при максимальном и минимальном уровне производства с целью ... читать дальше

Приростные и маржинальные затраты

20.04.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Приростные и маржинальные затраты являются двумя основными инструментами оценки будущих инвестиционных или производственных альтернатив ... читать дальше

Общие и средние затраты

30.03.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Общие и средние затраты являются мощным инструментом управленческого учета, позволяющим не только планировать производство, формировать ценовую политику ... читать дальше

Смешанные затраты

15.03.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Смешанные затраты или условно переменные затраты одновременно сочетают в себе поведение постоянных и переменных ... читать дальше

Релевантные и нерелевантные затраты

28.02.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

В управленческом учете классификация затрат на релевантные и нерелевантные осуществляется с целью обоснования наиболее экономически ... читать дальше

Переменные затраты

22.02.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Переменными затратами являются те затраты, величина которых прямо пропорционально зависит от объема производства продукции ... читать дальше

Форекс: подводим итоги 2016 года

07.01.2017
Обзоры рынков

2016-ый год был богат на события, которые стали драйверами международного валютного рынка. По уровню волатильности с ним ... читать дальше

Составляем бизнес-план для нового кафе или ресторана

06.01.2017
Личные финансы

Наверняка каждого из нас посещала мысль о создании собственного бизнеса, а именно об открытии собственного кафе или ресторана. На первый взгляд концепция такой бизнес-модели ... читать дальше

Реестр владельцев акций акционерных обществ

22.12.2016
Долевые ценые бумаги

Согласно Федеральному законопроекту подписанного 02.07.2013 под номером 142-ФЗ "О внесении изменений в подраздел III раздела 1 части первой Гражданского кодекса РФ" все ... читать дальше