Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Холдинговая компания | Holding Company

Холдинговая компания - англ. Holding Company, является корпорацией, которая создана с единственной целью - получить и управлять контролирующей долей в других компаниях. Существует несколько причин, по которым может быть создана холдинговая компания. Иногда такие действия могут быть основным элементом в борьбе против поглощения. В других ситуациях, такой тип организации компании может быть создан, чтобы более эффективно управлять ресурсами, используемыми в деятельности данного бизнеса.

Важно помнить, что законы, регулирующие деятельность холдинговой компании, варьируются от одной страны к другой. Поэтому юридическое определение этого типа компании может различаться в зависимости от страны. Например, в большинстве стран законодательство требует, чтобы холдинговая компания фактически управляла пакетом как минимум в 50% акций с правом голоса. Однако в некоторых юрисдикциях существуют законодательные требования, чтобы процент акций с правом голоса был выше 50%.

Холдинговая компания может быть организована с целью функционирования в течение короткого периода времени, либо создана в рамках долгосрочной стратегии управления. Наиболее часто краткосрочный подход используется в случаях, когда компания хочет избежать попытки враждебного поглощения. Реализация этого сценария по существу заключается в покупке контрольного пакета акций компании, которая находится под угрозой поглощения, с их последующей конвертацией в акции в новой холдинговой компании. Компания, которая осуществляет попытку враждебного поглощения, зачастую ограничена во времени, поскольку предложение на покупку акций действует определенное время, по истечении которого оно утрачивает юридическую силу.

Как только угроза поглощения будет предотвращена, компания может продолжать работать под покровительством холдинговой компании в течение неопределенного срока. Однако в этой ситуации холдинговая компания обычно может предложить продать свои акции первоначальным инвесторам, что позволит эффективно вернуть бизнес к его первоначальному статусу. Законодательство и правительственные постановления, которые применимы к юрисдикции, где учреждена компания, определяют порядок и процедуру этого процесса.

В других случаях холдинговая компания создается для функционирования в долгосрочной перспективе. Этот подход очень распространен в финансовом секторе, например, банками часто управляют холдинговые компании. Создавая такую компанию, материнская структура может предложить более широкий ряд финансовых услуг, чем разрешено предлагать банкам в данной юрисдикции. Так как более широкий спектр услуг предлагается различными дочерними компаниями, которыми управляет холдинговая компания, не возникает конфликта интересов и эта бизнес-модель имеет поддержку на законодательном уровне.

Стратегии финансирования оборотных средств

13.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Выбор стратегии финансирования оборотных средств строится на компромиссе между и риском рентабельностью, от которого будет зависеть пропорция, в которой будут использованы долгосрочные и краткосрочные источники финансирования потребности в чистом оборотном капитале ... читать дальше

Бюджет денежных средств

06.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Бюджет денежных средств представляет собой постатейную детализацию источников поступления и направлений расходования денежных средств, назначением которого является выявление кассовых разрывов и определение способов их устранения ... читать дальше

Система точно в срок - JIT

30.08.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Система управления производством и запасами «точно в срок» (англ. Just in Time, JIT) преследует цель снижения расходов, связанных с поддержанием товарно-материальных запасов, и уменьшения потребности в оборотном капитале ... читать дальше

Теория налоговых предпочтений

23.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория налоговых предпочтений утверждает, что некоторые инвесторы предпочитают получение дохода от прироста капитала доходу от дивидендов, поэтому готовы заплатить больше за акции компаний, которые выплачивают низкие дивиденды ... читать дальше

Теория синицы в руках

20.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория синицы в руках Гордона-Линтнера утверждает, что инвесторы предпочитают доход от выплаты дивидендов, доходу от прироста капитала, то есть дивидендная политика оказывает влияние на поведение инвесторов ... читать дальше

Теория иррелевантности дивидендов

10.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория иррелевантности дивидендов Модильяни-Миллера была впервые предложена авторами в 1961 году. Авторы теории пришли к выводу, что дивидендная политика компании не оказывает влияния ни на рыночную стоимость ... читать дальше

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли

05.08.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли основывается на предположении о том, что рыночная стоимость компании и средневзвешенная стоимость капитала не зависят от уровня используемого финансового рычага ... читать дальше

Вертикальный анализ

26.07.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Методика проведения вертикального анализа, известного также анализ как масштаба, предполагает отображение данных финансовой отчетности не в денежном выражении, а в процентах от базового показателя ... читать дальше

Модель Модильяни-Миллера

23.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Теория структуры капитала Модильяни-Миллера выдвигает гипотезу о том, что рыночная стоимость компании не зависит от структуры капитала, а определяется ее способностью генерировать операционную прибыль ... читать дальше