Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Золотая акция | Golden Share

Золотая акция - англ. Golden Share, является одним из типов акций, который предоставляет ее владельцу ряд избирательных прав или особых привилегий, которыми не обладают держатели других типов акций. Золотые акции используются, главным образом, в Соединенном Королевстве для компаний, которые проходят через процедуру приватизации, когда правительство хочет поддерживать определенную степень контроля над недавно приватизированными компаниями. Специальные привилегии, связанные с золотыми акциями, обычно содержаться в особых условиях, которые прописываются в уставе компании.

Хотя перечень привилегий может быть различным, золотая акция обычно предполагает право вето, которое позволяет заблокировать решения владельцев и инвесторов, держащих другие типы акций. Например, если инвесторы, держащие золотые акции, могут успешно заблокировать решение продать бизнес или даже предотвратить поглощение компании. Наличие золотой акции позволяет заблокировать решение о назначении определенного лица в совет директоров, либо установить ограничение на количество акций, которые может купить и удерживать определенный инвестор.

Концепция золотой акции весьма распространена в нескольких различных типах ситуаций, в которых может оказаться компания. В случае семейной корпорации акции этого типа могут быть переданы доверенному лицу, которое не является членом семьи, что позволяет создать механизм решения конфликтов среди членов семьи относительно того, как управлять бизнесом. Такой подход может также использоваться компаниями, которые выделяют подразделения в независимые компании, не структурированные при этом как дочерние компании, так как владение золотой акцией минимизируют возможность для конкурента купить новый бизнес или создать ассоциацию, чтобы подорвать производственные мощности первоначального владельца.

Акционеры, которые являются держателями золотых акций, иногда могут получать более высокий доход в форме дивидендов, чем другие акционеры. Чаще отличие заключается в определенном наборе преимуществ и привилегий, которые не присущи для других типов акций, выпущенных данной компанией. Хотя золотая акция однозначно является полезным инструментом с точки зрения защиты интересов компании в большинстве ситуаций, необходимо отметить, что если в уставе компании не предусмотрены оговорки, когда и как могут быть использованы специальные привилегии, акции могут использоваться таким способом, что, в конечном счете, пойдет не на благо компании или большинства ее акционеров. Например, владельцы золотой акции могут умышленно содействовать поглощению путем назначений в совет директоров, либо содействовать предложению о поглощении, которое инициировано конкурентом или корпоративным рейдером.


Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовый рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше

Теория арбитражного ценообразования

07.12.2017
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Теория арбитражного ценообразования (англ. Arbitrage Pricing Theory, APT) утверждает, что цена актива зависит от множества факторов, однако превалирующим является эффективность арбитража ... читать дальше

Индексный анализ финансовой отчетности

28.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Индексный анализ предполагает трансформацию данных финансовой отчетности в форме индекса, которое позволяет отследить их изменение по отношению к базовому учетному периоду и определить тенденции ... читать дальше

Мультипликатор собственного капитала

22.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Мультипликатор собственного капитала или финансовый рычаг является коэффициентов, оценивающим в какой степени формирование активов профинансировано собственниками ... читать дальше

Модель Дюпона (DuPont)

16.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Факторный анализ на основе модели Дюпона (DuPont) предполагает декомпозицию коэффициента рентабельности собственного капитала (ROE) с целью определения факторов, оказывающих ... читать дальше