Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Фьючерсный контракт | Futures Contract

Фьючерсный контракт - англ. Futures Contract, является соглашением между покупателем и продавцом актива, в роли которого могут выступать сельскохозяйственные продукты, валюта, энергоносители, металлы и прочее сырье, финансовые инструменты, который будет куплен или продан на определенную дату в будущем. Базовый актив определяет стоимость фьючерсного контракта, который торгуется по рыночной цене на фьючерсной бирже. В некоторых случаях осуществляется физическая поставка базового актива в конце срока действия контракта, но большая часть контрактов взаимопогашаются при помощи офсетной сделки до даты истечения их срока действия.

Фьючерсные контракты предполагают исключительно биржевое обращение, то есть для их покупки или продажи трейдеры размещают соответствующие торговые приказы на фьючерсной бирже. В современном мире наиболее широко торгуемым базовым активом являются финансовые инструменты, хотя торговля фьючерсами берет свое начало на рынке сельскохозяйственной продукции. Тем не менее, на фьючерсных биржах и сегодня продолжают торговать сельскохозяйственной продукцией, энергоносителями, металлами, товарами и различным сырьем.

Хотя физические параметры и прочие характеристики различных базовых активов могут значительно варьироваться, все фьючерсные контракты представляют собой стандартизированный договор. При этом в них обязательно указывается стоимость договора и ожидаемая дата поставки. С момента заключения фьючерсный контракт является юридически закрепленным обязательством, в результате выполнения которого должна быть либо осуществлена физическая поставка базового актива (так называемый поставочный фьючерс), либо произведен расчет на возникшую разницу в стоимости (так называемый расчетный фьючерс). Фьючерсный контракт отличается от опциона тем, что его выполнение обязательно для обеих сторон. Опцион дает его покупателю (держателю) право на покупку (опцион колл) или продажу (опцион пут) базового актива, которое не будет реализовано, если это не будет выгодно держателю. Покупатель фьючерсного контракта не может отказаться от его выполнения, в случае если оно принесет ему ущерб.

Фьючерсные рынки созданы для хеджирования и управления рисками. Например, продавцом фьючерсного контракта может быть фермер, который пытается зафиксировать цену на свою сельскохозяйственную продукцию. Так как этот фермер заранее не знает, каким будет урожай, и какой будет цена на сельскохозяйственную продукцию в момент его сбора, он может принять решение хеджировать свою позицию. Делая это, он соглашается продать свой урожай позже по заранее зафиксированной цене.

С другой стороны покупатель может захотеть купить определенное сырье по заранее оговоренной цене на определенную дату в будущем, так как для цен на фьючерсном рынке характерна высокая волатильность. Например, для нефти и природного газа, которые могут выступать базовым активов во фьючерсном контракте, характерны довольно существенные ценовые колебания, возникающие под влиянием различных внешних факторов. Это может принести преимущества покупателю, который хеджирует риски ценовых колебаний покупкой фьючерсного контракта, что позволяет зафиксировать цену поставки. Другими словами фиксация цены дает стабильность и покупатель, и продавцу, позволяя им планировать денежные потоки.


Поддерживающая маржа

15.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Поддерживающая маржа (Maintenance Margin) является минимально допустимым балансом маржинального счета, который позволяет инвестору поддерживать открытой позицию по фьючерсному контракту ... читать дальше

Контанго фьючерса

09.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Фьючерсный рынок переходит в ситуацию контанго (англ. Contango, CGO) в случае когда фьючерсный контракт с более поздним месяцем экспирации торгуется дороже, чем аналогичный фьючерс более ранним месяцем экспирации ... читать дальше

Бэквордация фьючерса

27.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

На фьючерсном рынке бэквордацией (англ. Backwardation) называют ситуацию, когда фьючерсный контракт с более поздней датой экспирации котируется дешевле, чем аналогичный контракт с более ранней датой экспирации ... читать дальше

Ролловер фьючерса

18.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Ролловер или «перекат» фьючерса состоит в продаже (покупке) заканчивающегося контракта с одновременной покупкой (продажей) контракта с более поздней датой экспирации ... читать дальше

Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше