Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Форвардный своп | Forward Swap

Форвардный своп - англ. Forward Swap, является договором обмена финансовыми инструментами между двумя сторонами, который должен произойти на заранее оговоренную дату в будущем. Как правило финансовыми инструментами в таком договоре выступают процентные ставки, валюта или сырье (например, нефть). Настоящая стоимость форвардного свопа обычно равна нолю, без учета комиссионных диллера. Форвардые свопы, применяемые для хеджирования рисков и управления денежными потоками, исторически использовались для того, чтобы избежать отраслевых регулятрных положений.

Форвардный своп построен таким же образом как обычный своп, за исключением того, что его дата исполнения перенесена на некоторый момент в будущем. Сам по себе термин может упоминаться в нескольких вариациях: «Forward Start Swap», «Delayed Start Swap» или «Deferred Start Swap», в зависимости от терминологии, принятой в подобных договорах у определенного финансового учреждения. Как и в случае с другими форвардными контрактами, стороны предпочитают зафиксировать условия будущего обмена сегодня, используя для этого форвардный своп.

Наиболее распространенным типом свопа является процентный своп, когда две стороны обмениваются платежами по фиксированной и плавающей процентной ставке. Например, компания А имеет возможность получить кредит только с плавающей процентной ставкой, но предпочла бы кредит с фиксированной процентной ставкой. Компания B, наоборот, может получить кредит только с фиксированной процентной ставкой, но предпочла бы потенциал, который дает плавающая процентная ставка. Они могут заключить своп, где процентной ставкой является фиксированная ставка, а плавающая ставка является некоторой независимой ставкой ориентиром, такой как, например, ставка ЛИБОР (англ. LIBOR) плюс определенное число процентных пунктов.

Сегодняшний рынок свопов огромен и включает множество типов форвардных свопов. Процентные свопы могут не только предполагать обмен фиксированной ставки на плавающую, но и обмен плавающими ставками, или даже обмен фиксированными ставками, когда платежи сторон базируются на различных валютах. В отличие от процентного свопа, где расчеты основываются исключительно на разнице процентных ставок, валютный своп предполагает обмен не только различными валютами, но и процентными ставками.

Например, немецкая компания принимает решение расширить свой бизнес в Великобритании в следующем году и нуждается в финансирования проекта, для реализации которого необходимо пять лет. Компания может либо просто ждать год в надежда на выгодный обменный курс, либо попытаться обезопасить кредит (с точки зрения валютного риска) в Великобритании. Наиболее простым вариантом в этом случае будет заключение валютного форвардного свопа с британской компанией, которая могла бы быть заинтересована в фиксиции более низкой процентной ставке, доступной в Евро.

Помимо этого существуют и другие экзотические формы форвардных свопов. Например, своп на ценные бумаги предполагает обмен дивидендами, в то время как право голоса сохраняется за владельцем акций. Свопцион является форвардным свопом с вложенным опционом, который дает право выбрать участвовать ли или нет в свопе на оговоренную дату в будущем. Своп с переводом риска и элементом участия (англ. Swap Transferring Risk With a Participating Element, STRIPE) является свопом с процентным кэпом по плавающей процентной ставке и используется для того, чтобы сократить волатильность портфеля покупателя.

Форвардные свопы обычно торгуются на внебиржевом рынке (англ. Over the Counter, OTC) и могут быть адаптированы таким образом, чтобы максимально соответствовать потребностям каждой из сторон сделки. Один инвестор мог бы использовать форвардный своп, чтобы хеджировать риск процентной ставки или валютный риск. Другой инвестор мог бы потребовать изменить периодичность проведения расчетов с ежегодного на ежемесячнй. Взаимовыгодные условия создаются тогда, когда риск передается тем, кто желает принять его, что позволяет формировать более эффективный рынок.


Кодекс деловой этики CFA

10.09.2018
Подготовка к экзамену CFA / Уровень 1

Институт CFA организован в первую очередь для продвижения более высоких стандартов среди профессионалов инвестиционной отрасли, в основе которых лежит Кодекс деловой этики ... читать дальше

Структура процентных ставок

30.08.2018
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Структура процентных ставок состоит из множества компонентов, каждый из которых представляет собой определенную компенсацию кредитору ... читать дальше

Уступка дебиторской задолженности

16.05.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Уступка дебиторской задолженности является договором займа, обеспечением по которому выступает сама дебиторская задолженность ... читать дальше

Метод процента от чистой реализации в кредит

09.05.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Метод процента от чистой реализации в кредит является одним из разрешенный способов оценки величины сомнительных долгов при подаче финансовой отчетности соответствующей стандартам МСФО ... читать дальше

Управление денежными средствами

11.04.2018
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Управление денежными средствами является одним из ключевых аспектов управления предприятием, направленное на достижение компромисса между ликвидностью и рентабельностью ... читать дальше

Невозвратные затраты

04.04.2018
Управленческий учет / Классификация затрат

Невозвратные затраты являются понесенными в прошлом расходами, которые невозможно возместить, поэтому их не следует учитывать при принятии инвестиционных решений ... читать дальше

Larson&Holz – нулевой спред от брокера

28.03.2018
Форекс / Брокеры

Мы продолжаем разговор о самых интересных и уникальных сервисах от компании Larson&Holz. Необходимо отметить, что компания разработала множество сервисов ... читать дальше

Альтернативные затраты

28.03.2018
Управленческий учет / Классификация затрат

Концепция альтернативных затрат широко используется в управленческом учете при обосновании решений с учетом не только затрат, но и упущенной выгоды ... читать дальше

Реестр старения дебиторской задолженности

21.03.2018
Финансовый учет / Дебиторская задолженность

Реестр старения дебиторской задолженности является дополнением к финансовой отчетности, которое позволяет оценить долю безнадежной дебиторской задолженности ... читать дальше