Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Золотовалютные резервы | Foreign Exchange Reserves

Золотовалютные резервы - англ. Foreign Exchange Reserves, являются общей суммой различных видов иностранной валюты и монетарного золота, которые поддерживает центральный банк страны. Как правило, национальные центральные банки формируют свои резервы различных валютах, например, долларах США, Евро, швейцарских франках, японской йене, британских фунтах. Золотовалютные резервы позволяют правительству поддерживать устойчивый курс национальной валюты, что позволяет избежать ряда экономических проблем, связанных с резкими курсовыми колебаниями. Формирование таких резервов стало общепринятой практикой после того, когда мировая финансовая система отказалась от золотого стандарта (англ. Gold Standard).

Задачей валютной политики центрального банка, как правило, является сглаживание резких колебаний курса национальной валюты, чтобы предотвратить негативные последствия для экономики стране. Например, если спрос на национальную валюту существенно превышает предложение, а правительство не желает допустить ее укрепления, поскольку это может негативно сказаться на экспорте, центральный банк может осуществить эмиссию национальной валюты, за счет которой будут выкуплены излишки иностранной валюты. Такая политика даст эффект увеличения золотовалютных резервов страны, однако дополнительная эмиссия национальной валюты всегда связана с рисками роста инфляции. В обратной ситуации, когда спрос на иностранную валюту на валютном рынке существенно превышает ее предложение, центральный банк может продать часть своих золотовалютных резервов, чтобы не допустить снижения курса национальной валюты.

В современной экономике немногие центральные банки осуществляют валютную политику, заключающуюся в простом поддержании стабильности курса национальной валюты. В действительности на валютный курс оказывает влияние множества факторов, например, темпы роста валового внутреннего продукта, объемы импорта и экспорта, инфляция, деловая активность и т.п. Интервенции центрального банка на валютном рынке могут дать краткосрочный позитивный эффект, однако в долгосрочной перспективе могут пагубно сказаться на национальной экономике.

Критики подхода формирования значительных золотовалютных резервов аргументируют свою точку зрения тем, что в этом случае правительство может оказывать существенное влияние на валютный рынок. Обычно это выражается в поддержании конкурентоспособности собственного экспорта путем постепенного ослабления курса национальной валюты, что делает продукции более дешевой на мировом рынке. Такая политика протекционизма противоречит духу свободной конкуренции и может привести к ответным мерам, которые, чаще всего, заключаются в установлении торговых барьеров в виде квот или дополнительных таможенных пошлин и сборов. Также наличие у какой-либо страны огромных золотовалютных резервов может нести угрозу для стабильности всей мировой финансовой системы, поскольку вмешательство центрального банка может привести к значительным дисбалансам и волатильности на мировом валютном рынке.

Золотовалютные резервы Китая

На сегодняшний день Китайская Народная Республика является страной с самыми большими золотовалютными резервами, которые составляют около 3 триллионов долларов США в эквиваленте. Хотя такие резервы являются гарантией стабильности национальной экономике и обеспечивают высокий кредитный рейтинг, такая политика Китая была резко раскритикована другими странами. Практика покупки слишком большого количества иностранной валюты, осуществляемая правительством с целью обеспечения полного контроля над национальной валютой может привести к дестабилизации глобальной валютной системы.


Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовый рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше

Теория арбитражного ценообразования

07.12.2017
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Теория арбитражного ценообразования (англ. Arbitrage Pricing Theory, APT) утверждает, что цена актива зависит от множества факторов, однако превалирующим является эффективность арбитража ... читать дальше

Индексный анализ финансовой отчетности

28.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Индексный анализ предполагает трансформацию данных финансовой отчетности в форме индекса, которое позволяет отследить их изменение по отношению к базовому учетному периоду и определить тенденции ... читать дальше

Мультипликатор собственного капитала

22.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Мультипликатор собственного капитала или финансовый рычаг является коэффициентов, оценивающим в какой степени формирование активов профинансировано собственниками ... читать дальше

Модель Дюпона (DuPont)

16.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Факторный анализ на основе модели Дюпона (DuPont) предполагает декомпозицию коэффициента рентабельности собственного капитала (ROE) с целью определения факторов, оказывающих ... читать дальше