Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Финансовые деривативы | Financial Derivatives

Финансовые деривативы - англ. Financial Derivatives, являются производными финансовыми инструментами, которые связаны с определенным финансовым инструментом, индикатором или товаром, и могут торговаться на финансовых рынках самостоятельно, что предполагает определенные финансовые риски. Операции с ними необходимо рассматривать как отдельные операции, а не как неотъемлемую часть операций с базовым активом, с которыми они могут быть связаны. Стоимость финансового дериватива происходит из цены базового актива, такой как актив или индекс. В отличие от долговых инструментов, финансовый дериватив не предполагает возврата основной суммы (принципала), и по нему не накапливается инвестиционный доход. Финансовые деривативы используются для достижения многих целей, включая управление рисками, хеджирование, арбитраж между рынками и спекуляции.

Финансовые деривативы позволяют одной стороне продать определенные финансовые риски (такие как риск процентной ставки, валютный риск, риск изменения цены акций или товаров, кредитный риск и т.д.) другой стороне, которая является более склонной к риску, либо имеет лучшие возможности принять или управлять этими рисками. Обычно, но не всегда, такие операции не предполагают непосредственную торговлю базовым активом. Риск, заключенный в финансовом деривативе, может торговаться непосредственно продажей контракта, как в случае с опционами, или путем создания нового контракта, которому сопутствуют определенные риски, уравновешивающие риски уже существующего принадлежащего инвестору контракта. Эти операции носят название оффсет (англ. Offset), а осуществляются на форвардных рынках. Осуществление оффсетной сделки дает возможность устранить риск, связанный с финансовым деривативом, путем создания нового противоположного контракта, характеристики которого компенсируют риск первого дериватива. Например, если трейдер купил октябрьский фьючерс на поставку 100 баррелей нефти по цене $96,12, то оффсетной сделкой будет продажа фьючерса с аналогичной датой поставки, количеством базового актива и ценой исполнения. То есть результатом офсетной сделки стало создание и продажа нового контракта, что позволило инвестору полностью устранить риск первого контракта. Фактически покупка/продажа нового дериватива является функциональным эквивалентом продажи/покупки первого контракта.

Расчеты по финансовым деривативам обычно осуществляются путем наличного расчета, а не физической поставки базового актива. Зачастую это происходит прежде, чем наступает срок платежа по биржевым контрактам, например, таким как товарный фьючерс. Наличный расчет является логическим следствием использования финансовых деривативов, поскольку позволяет торговать риском независимо от владения базовым активом. Однако, некоторые финансовые деривативы, особенно связанные с иностранной валютой, предполагают поставку базового актива.


Поддерживающая маржа

15.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Поддерживающая маржа (Maintenance Margin) является минимально допустимым балансом маржинального счета, который позволяет инвестору поддерживать открытой позицию по фьючерсному контракту ... читать дальше

Контанго фьючерса

09.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Фьючерсный рынок переходит в ситуацию контанго (англ. Contango, CGO) в случае когда фьючерсный контракт с более поздним месяцем экспирации торгуется дороже, чем аналогичный фьючерс более ранним месяцем экспирации ... читать дальше

Бэквордация фьючерса

27.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

На фьючерсном рынке бэквордацией (англ. Backwardation) называют ситуацию, когда фьючерсный контракт с более поздней датой экспирации котируется дешевле, чем аналогичный контракт с более ранней датой экспирации ... читать дальше

Ролловер фьючерса

18.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Ролловер или «перекат» фьючерса состоит в продаже (покупке) заканчивающегося контракта с одновременной покупкой (продажей) контракта с более поздней датой экспирации ... читать дальше

Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше