Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Гипотеза эффективного рынка | Efficient Market Hypothesis, EMH

Гипотеза эффективного рынка - англ. Efficient Market Hypothesis, EMH, инвестиционная теория, которая заявляет о том, что невозможно превысить рыночную доходность, поскольку эффективность фондового рынка заставляет существующие курсы акций всегда включают и отражают всю информацию. Согласно гипотезе, акции на фондовых биржах всегда торгуются по их справедливой стоимости, что лишает возможности инвесторов, либо купить недооцененные акции, либо же продать переоцененные акции. Также, невозможно получить доходность выше рынка посредством профессионального выбора акций или маркет-тайминга, а единственный способ для инвестора получить более высокие доходы - осуществление инвестиции с более высоким уровнем риска.

Хотя она является краеугольным камнем современной финансовой теории, гипотеза эффективного рынка очень спорна и противоречива. Сторонники утверждают, что бессмысленно искать недооцененные акции или попытаться предсказать тренды на рынке посредством фундаментального или технического анализа.

В то время как академические исследования приводят достаточно много доказательств в поддержку гипотезы эффективного рынка, также существует и не меньшее количество доказательств обратного. Например, некоторые инвесторы, такие как Уоррен Баффетт последовательно превышали рыночную доходность в течение длительных периодов времени, что согласно гипотезе эффективного рынка по определению невозможно. Критики теории также приводят в качестве доказательств события, такие как крах фондового рынка 1987 года, когда Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) упал на более чем 20% за день, как свидетельства того, что курсы акций могут серьезно отклоняться от их справедливой стоимости.

Модель Модильяни-Миллера

23.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Теория структуры капитала Модильяни-Миллера выдвигает гипотезу о том, что рыночная стоимость компании не зависит от структуры капитала, а определяется ее способностью генерировать операционную прибыль ... читать дальше

Традиционный подход к структуре капитала

16.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Традиционный подход к структуре капитала основывается на предположении, что использование заемного капитала позволяет минимизировать средневзвешенную стоимость капитала и тем самым максимизировать ее рыночную стоимость ... читать дальше

Анализ безразличия EBIT-EPS

07.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Анализ безразличия EBIT-EPS является методикой, которая позволяет максимизировать прибыль на акцию (EPS) для различных уровней операционной прибыли (EBIT), рассматривая ... читать дальше

Точка перелома нераспределенной прибыли

28.06.2017
Финансовый менеджмент / Стоимость капитала

Точка перелома нераспределенной прибыли является суммой дополнительного капитала, которую при условии сохранения целевой структуры капитала может привлечь компания не прибегая к ... читать дальше

Финансовый цикл

19.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Финансовый (денежный) цикл компании представляет собой количество дней, которое проходит с момента оплаты сырья и материалов до момента получения оплаты за реализованную продукцию ... читать дальше

Операционный цикл

14.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Операционный цикл компании является периодом времени в днях, необходимым для того, чтобы товарно-материальные запасы были конвертированы в ... читать дальше

Страховой запас

08.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Страховой запас является дополнительным объемом сырья и материалов, который поддерживается компанией для компенсации возможной нехватки ... читать дальше

Формирование курса валют НБУ

07.06.2017
Основы инвестирования

Большинство обывателей воспринимает валютный курс как случайную величину или индикатор экономического состояния государства ... читать дальше

Точка заказа

01.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Точка заказа, известная также как момент возобновления заказа, является моментом времени, когда должен быть размещен новый заказ, чтобы ... читать дальше