Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Гипотеза эффективного рынка | Efficient Market Hypothesis, EMH

Гипотеза эффективного рынка - англ. Efficient Market Hypothesis, EMH, инвестиционная теория, которая заявляет о том, что невозможно превысить рыночную доходность, поскольку эффективность фондового рынка заставляет существующие курсы акций всегда включают и отражают всю информацию. Согласно гипотезе, акции на фондовых биржах всегда торгуются по их справедливой стоимости, что лишает возможности инвесторов, либо купить недооцененные акции, либо же продать переоцененные акции. Также, невозможно получить доходность выше рынка посредством профессионального выбора акций или маркет-тайминга, а единственный способ для инвестора получить более высокие доходы - осуществление инвестиции с более высоким уровнем риска.

Хотя она является краеугольным камнем современной финансовой теории, гипотеза эффективного рынка очень спорна и противоречива. Сторонники утверждают, что бессмысленно искать недооцененные акции или попытаться предсказать тренды на рынке посредством фундаментального или технического анализа.

В то время как академические исследования приводят достаточно много доказательств в поддержку гипотезы эффективного рынка, также существует и не меньшее количество доказательств обратного. Например, некоторые инвесторы, такие как Уоррен Баффетт последовательно превышали рыночную доходность в течение длительных периодов времени, что согласно гипотезе эффективного рынка по определению невозможно. Критики теории также приводят в качестве доказательств события, такие как крах фондового рынка 1987 года, когда Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) упал на более чем 20% за день, как свидетельства того, что курсы акций могут серьезно отклоняться от их справедливой стоимости.


Ролловер фьючерса

18.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Ролловер или «перекат» фьючерса состоит в продаже (покупке) заканчивающегося контракта с одновременной покупкой (продажей) контракта с более поздней датой экспирации ... читать дальше

Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше

Теория арбитражного ценообразования

07.12.2017
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Теория арбитражного ценообразования (англ. Arbitrage Pricing Theory, APT) утверждает, что цена актива зависит от множества факторов, однако превалирующим является эффективность арбитража ... читать дальше

Индексный анализ финансовой отчетности

28.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Индексный анализ предполагает трансформацию данных финансовой отчетности в форме индекса, которое позволяет отследить их изменение по отношению к базовому учетному периоду и определить тенденции ... читать дальше

Мультипликатор собственного капитала

22.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Мультипликатор собственного капитала или финансовый рычаг является коэффициентов, оценивающим в какой степени формирование активов профинансировано собственниками ... читать дальше