Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Соотношение заемных и собственных средств | Debt-to-Equity Ratio

Соотношение заемных и собственных средств - англ. Debt-to-Equity Ratio, является показателем, характеризующим пропорцию заемных и собственных средств, которые используется для финансирования деятельности компании. Он используется в качестве стандартного показателя при оценке финансового положения компании. Соотношение заемных и собственных средств рассчитывается как отношение долговых обязательств компании (пассивов) к собственному капиталу.

D/E = Debt / Equity

где Debt – долговые обязательства или пассивы (англ. Liabilities);

Equity – собственный капитал.

Существует несколько подходов к методике расчета этого показателя. Например, в большинстве случаев, пассивы берутся не полностью, а только в части долгосрочных долговых обязательств, таких как средства, полученные от эмиссии облигаций, и другие долгосрочные кредиты. Привилегированные акции - другой пример. В зависимости от ситуации привилегированные акции и конвертируемые облигации могут быть отнесены как к пассивам, так и к собственному капиталу.

Однако у компаний могут быть другие и другие типы пассивов, такие как кредиторская задолженность, которые иногда могут приниматься во внимание при вычислении соотношения собственных и заемных средств. Тем не менее, поскольку их величина постоянно изменяется, включение в расчеты этого типа пассивов может сильно исказить полную картину состояния обязательств компании. Таким образом, их использование в расчетах является субъективным и достаточно спорным решением.

Поскольку компании включают различный набор статей пассивов при расчете соотношения заемных и собственных средств, инвесторы и кредиторы должны относиться к этому показателю с осторожностью. Например, одна компания может выглядеть лучше другой по этому показателю не в силу объективных причин, а в результате того, какие статьи были включены в собственный капитал и пассивы. При сравнении двух компаний этот фактор должен учитываться обязательно.

Инвесторы используют соотношение заемных и собственных средств, прежде всего, чтобы определить риски, связанные с покупкой акций или облигаций. Чем выше это соотношение, тем выше риски, связанные с инвестированием средств в эту компанию. Поэтому компании с высоким соотношением заемных и собственных средств должны будут предложить инвесторам более высокую процентную ставку по облигациям, и испытывать трудности с продажей своих акций.

Компании, которые намереваются выйти на рынок облигаций или поддерживать курсы акций выше определенного уровня, должны контролировать соотношение заемных и собственных средств. Частичное погашение долгосрочных долговых обязательств может улучшить это соотношение.

Еще одним из способов является ликвидация (продажа) части активов. Даже если ликвидация некоторых активов для погашения части долгов приведет к нулевому исходу (поскольку уменьшатся как собственные, так и заемные средства), это все равно будет положительным моментом. В этом случае компания получила бы преимущество, поскольку избавилась бы от необходимости выплачивать проценты по погашенному долгу, что позволит быстрее наращивать собственный капитал. Однако существенно изменение соотношения заемных и собственных средств невозможно осуществить в течение нескольких недель.

Маржа безопасности

16.05.2017
Управленческий учет / CVP-анализ

Маржа безопасности (англ. Margin of Safety) является одним из показателей эффективности, используемых в управленческом учете при проведении анализа ... читать дальше

Стоит ли верить бинарным опционам? Личный опыт простого менеджера

13.05.2017
Бинарные опционы

Слил я за месяц 230 долларов, ни цента ни заработав. Периодически возникало желание все бросить и забыть, но мысль «отыграться» и добиться хоть какого-то ... читать дальше

Целевая прибыль

09.05.2017
Управленческий учет / CVP-анализ

Целевая прибыль является одним из показателей в управленческом учете, используемом в анализе «затраты-объем продукции-прибыль» на ряду с анализом безубыточности ... читать дальше

Маржинальная прибыль

03.05.2017
Управленческий учет / CVP-анализ

Маржинальная прибыль является показателем эффективности, используемым в управленческом учете при проведении анализа «затраты-объем продукции-прибыль» ... читать дальше

Метод наибольших и наименьших значений

27.04.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Метод наибольших и наименьших значений предполагает использование данных о смешанных затратах при максимальном и минимальном уровне производства с целью ... читать дальше

Приростные и маржинальные затраты

20.04.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Приростные и маржинальные затраты являются двумя основными инструментами оценки будущих инвестиционных или производственных альтернатив ... читать дальше

Общие и средние затраты

30.03.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Общие и средние затраты являются мощным инструментом управленческого учета, позволяющим не только планировать производство, формировать ценовую политику ... читать дальше

Смешанные затраты

15.03.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Смешанные затраты или условно переменные затраты одновременно сочетают в себе поведение постоянных и переменных ... читать дальше

Релевантные и нерелевантные затраты

28.02.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

В управленческом учете классификация затрат на релевантные и нерелевантные осуществляется с целью обоснования наиболее экономически ... читать дальше