Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Соотношение заемных и собственных средств | Debt-to-Equity Ratio

Соотношение заемных и собственных средств - англ. Debt-to-Equity Ratio, является показателем, характеризующим пропорцию заемных и собственных средств, которые используется для финансирования деятельности компании. Он используется в качестве стандартного показателя при оценке финансового положения компании. Соотношение заемных и собственных средств рассчитывается как отношение долговых обязательств компании (пассивов) к собственному капиталу.

D/E = Debt / Equity

где Debt – долговые обязательства или пассивы (англ. Liabilities);

Equity – собственный капитал.

Существует несколько подходов к методике расчета этого показателя. Например, в большинстве случаев, пассивы берутся не полностью, а только в части долгосрочных долговых обязательств, таких как средства, полученные от эмиссии облигаций, и другие долгосрочные кредиты. Привилегированные акции - другой пример. В зависимости от ситуации привилегированные акции и конвертируемые облигации могут быть отнесены как к пассивам, так и к собственному капиталу.

Однако у компаний могут быть другие и другие типы пассивов, такие как кредиторская задолженность, которые иногда могут приниматься во внимание при вычислении соотношения собственных и заемных средств. Тем не менее, поскольку их величина постоянно изменяется, включение в расчеты этого типа пассивов может сильно исказить полную картину состояния обязательств компании. Таким образом, их использование в расчетах является субъективным и достаточно спорным решением.

Поскольку компании включают различный набор статей пассивов при расчете соотношения заемных и собственных средств, инвесторы и кредиторы должны относиться к этому показателю с осторожностью. Например, одна компания может выглядеть лучше другой по этому показателю не в силу объективных причин, а в результате того, какие статьи были включены в собственный капитал и пассивы. При сравнении двух компаний этот фактор должен учитываться обязательно.

Инвесторы используют соотношение заемных и собственных средств, прежде всего, чтобы определить риски, связанные с покупкой акций или облигаций. Чем выше это соотношение, тем выше риски, связанные с инвестированием средств в эту компанию. Поэтому компании с высоким соотношением заемных и собственных средств должны будут предложить инвесторам более высокую процентную ставку по облигациям, и испытывать трудности с продажей своих акций.

Компании, которые намереваются выйти на рынок облигаций или поддерживать курсы акций выше определенного уровня, должны контролировать соотношение заемных и собственных средств. Частичное погашение долгосрочных долговых обязательств может улучшить это соотношение.

Еще одним из способов является ликвидация (продажа) части активов. Даже если ликвидация некоторых активов для погашения части долгов приведет к нулевому исходу (поскольку уменьшатся как собственные, так и заемные средства), это все равно будет положительным моментом. В этом случае компания получила бы преимущество, поскольку избавилась бы от необходимости выплачивать проценты по погашенному долгу, что позволит быстрее наращивать собственный капитал. Однако существенно изменение соотношения заемных и собственных средств невозможно осуществить в течение нескольких недель.

300x600 micro deposit_banner_10$ plant_RU

Модель Дюпона (DuPont)

16.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Факторный анализ на основе модели Дюпона (DuPont) предполагает декомпозицию коэффициента рентабельности собственного капитала (ROE) с целью определения факторов, оказывающих ... читать дальше

Рентабельность продаж

08.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Рентабельность продаж входит в группу коэффициентов рентабельности и показывает сколько денежных единиц чистой прибыли генерируется на 1 денежную единицу выручки ... читать дальше

Прогнозирование рынка от Форекс брокеров: как найти лучшую аналитику и прогнозы?

03.11.2017
Форекс

Неотъемлемая часть деятельности Форекс брокеров — предоставление своим клиентам аналитических продуктов. Это могут быть регулярные и ежедневные прогнозы ... читать дальше

Проблема множественности IRR

01.11.2017
Финансовый менеджмент / Оценка инвестиционных проектов

Проблема множественности IRR (нескольких ставок внутренней нормы доходности) возникает в случае, когда инвестиционный проект имеет неординарный денежный поток ... читать дальше

Анализ чувствительности инвестиционного проекта

25.10.2017
Финансовый менеджмент / Оценка инвестиционных проектов

Анализ чувствительности является методикой, используемой при оценке инвестиционных проектов для определения степени влияния входных параметров проекта на его чистую приведенную стоимость или внутреннюю норму доходности ... читать дальше

Горизонтальный анализ финансовой отчетности

18.10.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Горизонтальный анализ, известный также как анализ тенденций, заключается в сопоставлении финансовой информации за ряд учетных периодов для выявления значительных отклонений с последующим определением причин этих отклонений ... читать дальше

Выплата дивидендов акциями

11.10.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Выплата дивидендов акциями заключается в дополнительной эмиссии новых акций и дальнейшем их распределении среди действующих акционеров пропорционально доле каждого из них в акционерном капитале ... читать дальше

Дробление акций

03.10.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Решение менеджмента компании о дроблении акций увеличивает их количество в обращении и пропорционально снижает рыночную цену акции, при этом рыночная стоимость компании остается без изменений ... читать дальше

Обратный выкуп акций

27.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Обратный выкуп собственных акций является процедурой, к которой прибегает руководством компании в моменты, когда ее акции является недооцененными ... читать дальше