Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Соотношение заемных и собственных средств | Debt-to-Equity Ratio

Соотношение заемных и собственных средств - англ. Debt-to-Equity Ratio, является показателем, характеризующим пропорцию заемных и собственных средств, которые используется для финансирования деятельности компании. Он используется в качестве стандартного показателя при оценке финансового положения компании. Соотношение заемных и собственных средств рассчитывается как отношение долговых обязательств компании (пассивов) к собственному капиталу.

D/E = Debt / Equity

где Debt – долговые обязательства или пассивы (англ. Liabilities);

Equity – собственный капитал.

Существует несколько подходов к методике расчета этого показателя. Например, в большинстве случаев, пассивы берутся не полностью, а только в части долгосрочных долговых обязательств, таких как средства, полученные от эмиссии облигаций, и другие долгосрочные кредиты. Привилегированные акции - другой пример. В зависимости от ситуации привилегированные акции и конвертируемые облигации могут быть отнесены как к пассивам, так и к собственному капиталу.

Однако у компаний могут быть другие и другие типы пассивов, такие как кредиторская задолженность, которые иногда могут приниматься во внимание при вычислении соотношения собственных и заемных средств. Тем не менее, поскольку их величина постоянно изменяется, включение в расчеты этого типа пассивов может сильно исказить полную картину состояния обязательств компании. Таким образом, их использование в расчетах является субъективным и достаточно спорным решением.

Поскольку компании включают различный набор статей пассивов при расчете соотношения заемных и собственных средств, инвесторы и кредиторы должны относиться к этому показателю с осторожностью. Например, одна компания может выглядеть лучше другой по этому показателю не в силу объективных причин, а в результате того, какие статьи были включены в собственный капитал и пассивы. При сравнении двух компаний этот фактор должен учитываться обязательно.

Инвесторы используют соотношение заемных и собственных средств, прежде всего, чтобы определить риски, связанные с покупкой акций или облигаций. Чем выше это соотношение, тем выше риски, связанные с инвестированием средств в эту компанию. Поэтому компании с высоким соотношением заемных и собственных средств должны будут предложить инвесторам более высокую процентную ставку по облигациям, и испытывать трудности с продажей своих акций.

Компании, которые намереваются выйти на рынок облигаций или поддерживать курсы акций выше определенного уровня, должны контролировать соотношение заемных и собственных средств. Частичное погашение долгосрочных долговых обязательств может улучшить это соотношение.

Еще одним из способов является ликвидация (продажа) части активов. Даже если ликвидация некоторых активов для погашения части долгов приведет к нулевому исходу (поскольку уменьшатся как собственные, так и заемные средства), это все равно будет положительным моментом. В этом случае компания получила бы преимущество, поскольку избавилась бы от необходимости выплачивать проценты по погашенному долгу, что позволит быстрее наращивать собственный капитал. Однако существенно изменение соотношения заемных и собственных средств невозможно осуществить в течение нескольких недель.

Форекс: подводим итоги 2016 года

07.01.2017
Обзоры рынков

2016-ый год был богат на события, которые стали драйверами международного валютного рынка. По уровню волатильности с ним ... читать дальше

Составляем бизнес-план для нового кафе или ресторана

06.01.2017
Личные финансы

Наверняка каждого из нас посещала мысль о создании собственного бизнеса, а именно об открытии собственного кафе или ресторана. На первый взгляд концепция такой бизнес-модели ... читать дальше

Реестр владельцев акций акционерных обществ

22.12.2016
Долевые ценые бумаги

Согласно Федеральному законопроекту подписанного 02.07.2013 под номером 142-ФЗ "О внесении изменений в подраздел III раздела 1 части первой Гражданского кодекса РФ" все ... читать дальше

Постоянные затраты

08.12.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Постоянными затратами в управленческом учете являются расходы, величина которых не зависит от объема произведенной или реализованной продукции в рамках релевантного диапазона ... читать дальше

Себестоимость реализованной продукции

01.12.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Себестоимость реализованной продукции представляет собой сумму расходов на производство продукции, которая была реализована в течение отчетного периода ... читать дальше

Себестоимость произведенной продукции

23.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

В управленческом учете себестоимость произведенной продукции представляет собой калькуляцию производственных затрат, которые были понесены в учетном периоде ... читать дальше

Первичные и добавленные затраты

22.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Первичные и добавленные затраты применяются в управленческом учете производственного сектора как показатель эффективности производства конкретного вида продукции ... читать дальше

Затраты на продукт и на период

12.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Одним из подходов классификации затрат в управленческом учете является выделение затрат на продукт и на период. Чтобы понять разницу между затратами на продукт и на период, необходимо ... читать дальше

Прямые и косвенные затраты

10.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Под классификацию прямых затрат попадают те из них, которые могут быть легко отнесены к конкретному объекту затрат ... читать дальше