Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Валютная корзина | Currency Basket

Валютная корзина - англ. Currency Basket, является набором из двух и более валют, каждой из которых присвоен определенный удельный вес. В результате получается искусственная платежная единица, которая не используется для осуществления платежей, а служит для учета стоимости долговых обязательств, ценных бумаг и т.п. Примером такой искусственной платежной единицы могу служить СДР (Специальные права заимствования), которые являются международной расчетной единицей, эмитируемой Международным валютным фондом (МВФ). Также валютная корзина может применяться для определения курса национальной валюты, если центральный банк придерживается политики ее привязки к определенной группе валют. Например, Центральный банк Российской Федерации использует бивалютную корзину, состоящую из доллара США и Евро, в качестве курсового ориентира для определения реального курса рубля.

Привязка стоимости ценной бумаги или долгового обязательства к валютной корзине является достаточно распространенной практикой в современной финансовой системе. Одним из примеров, как уже упоминалось выше, является искусственная платежная единица СДР, которую использует МВФ для учета долговых обязательств. СДР привязаны к валютной корзине, в которую входят доллар США, Евро, японская йена и британский фунт. При этом удельный вес каждой валюты в корзине пересматривается, как правило, каждые 5 лет. Например, на период с 2011 по 2015 годы 1 СДР является совокупной стоимостью 0,66 доллара США, 0,423 Евро, 12,1 японской йены и 0,111 британского фунта. При этом МВФ ежедневно пересчитывает и публикует курс СДР по отношению к доллару США (XDR/USD).

валютная корзина СДР

Как видно на графике стоимость валютной корзины, к которой привязаны специальные права заимствования, постоянно меняется по отношению к доллару США, поскольку меняются курсы валют, входящих в нее.

К подобной практике прибегают некоторые центральные банки, которые осуществляют привязку национальной валюты к определенной валютной корзине. Например, Центральный банк Российской Федерации использует в качестве курсового ориентира бивалютную корзину, в которую входят две валюты: доллар США и Евро. Удельный вес каждой из них периодически пересматривается, например, в момент введения 1 февраля 2005 года она состояла из 0,9 доллара США и 0,1 Евро, а начиная с 8 февраля 2007 года 0,55 доллара США и 0,45 Евро.

Динамика курса бивалютной корзины Центрального банка Российской Федерации

Использование такого инструмента как валютная корзина осуществляется не только международными организациями и правительствами, но также корпорациями, банками, инвестиционными фондами и т.д. Для транснациональных корпораций, ведущих свой бизнес в различных странах, формирование долговых обязательств в различных валютах позволяет существенно снизить валютные риски. Например, корпорация, имеющая свои подразделения в США и Германии, может формировать свой капитал за счет эмиссии облигаций, номинированных как в долларах США, так и в Евро. В этом случае ее совокупные долговые обязательства будут представлять собой бивалютную корзину.

Также валютная корзина может быть полезным инструментом для инвесторов, которые осуществляют покупку и продажу валюты на рынке форекс с целью получения прибыли. Заключая сделку исключительно по одной валютной паре, инвестор не диверсифицирует свои риски, поскольку его доход зависит исключительно от ее поведения. Покупая несколько валют, инвестор формирует валютную корзину, осуществляя тем самым диверсификацию риска. Действительно, вероятность того, что он получит убыток в результате изменения курсов всех валют, входящих в корзину, будет значительно ниже, чем вероятность нежелательного изменения курса только одной валюты.


Теория арбитражного ценообразования

07.12.2017
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Теория арбитражного ценообразования (англ. Arbitrage Pricing Theory, APT) утверждает, что цена актива зависит от множества факторов, однако превалирующим является эффективность арбитража ... читать дальше

Индексный анализ финансовой отчетности

28.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Индексный анализ предполагает трансформацию данных финансовой отчетности в форме индекса, которое позволяет отследить их изменение по отношению к базовому учетному периоду и определить тенденции ... читать дальше

Мультипликатор собственного капитала

22.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Мультипликатор собственного капитала или финансовый рычаг является коэффициентов, оценивающим в какой степени формирование активов профинансировано собственниками ... читать дальше

Модель Дюпона (DuPont)

16.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Факторный анализ на основе модели Дюпона (DuPont) предполагает декомпозицию коэффициента рентабельности собственного капитала (ROE) с целью определения факторов, оказывающих ... читать дальше

Рентабельность продаж

08.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Рентабельность продаж входит в группу коэффициентов рентабельности и показывает сколько денежных единиц чистой прибыли генерируется на 1 денежную единицу выручки ... читать дальше

Прогнозирование рынка от Форекс брокеров: как найти лучшую аналитику и прогнозы?

03.11.2017
Форекс

Неотъемлемая часть деятельности Форекс брокеров — предоставление своим клиентам аналитических продуктов. Это могут быть регулярные и ежедневные прогнозы ... читать дальше

Проблема множественности IRR

01.11.2017
Финансовый менеджмент / Оценка инвестиционных проектов

Проблема множественности IRR (нескольких ставок внутренней нормы доходности) возникает в случае, когда инвестиционный проект имеет неординарный денежный поток ... читать дальше

Анализ чувствительности инвестиционного проекта

25.10.2017
Финансовый менеджмент / Оценка инвестиционных проектов

Анализ чувствительности является методикой, используемой при оценке инвестиционных проектов для определения степени влияния входных параметров проекта на его чистую приведенную стоимость или внутреннюю норму доходности ... читать дальше

Горизонтальный анализ финансовой отчетности

18.10.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Горизонтальный анализ, известный также как анализ тенденций, заключается в сопоставлении финансовой информации за ряд учетных периодов для выявления значительных отклонений с последующим определением причин этих отклонений ... читать дальше