Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Валютная корзина | Currency Basket

Валютная корзина - англ. Currency Basket, является набором из двух и более валют, каждой из которых присвоен определенный удельный вес. В результате получается искусственная платежная единица, которая не используется для осуществления платежей, а служит для учета стоимости долговых обязательств, ценных бумаг и т.п. Примером такой искусственной платежной единицы могу служить СДР (Специальные права заимствования), которые являются международной расчетной единицей, эмитируемой Международным валютным фондом (МВФ). Также валютная корзина может применяться для определения курса национальной валюты, если центральный банк придерживается политики ее привязки к определенной группе валют. Например, Центральный банк Российской Федерации использует бивалютную корзину, состоящую из доллара США и Евро, в качестве курсового ориентира для определения реального курса рубля.

Привязка стоимости ценной бумаги или долгового обязательства к валютной корзине является достаточно распространенной практикой в современной финансовой системе. Одним из примеров, как уже упоминалось выше, является искусственная платежная единица СДР, которую использует МВФ для учета долговых обязательств. СДР привязаны к валютной корзине, в которую входят доллар США, Евро, японская йена и британский фунт. При этом удельный вес каждой валюты в корзине пересматривается, как правило, каждые 5 лет. Например, на период с 2011 по 2015 годы 1 СДР является совокупной стоимостью 0,66 доллара США, 0,423 Евро, 12,1 японской йены и 0,111 британского фунта. При этом МВФ ежедневно пересчитывает и публикует курс СДР по отношению к доллару США (XDR/USD).

валютная корзина СДР

Как видно на графике стоимость валютной корзины, к которой привязаны специальные права заимствования, постоянно меняется по отношению к доллару США, поскольку меняются курсы валют, входящих в нее.

К подобной практике прибегают некоторые центральные банки, которые осуществляют привязку национальной валюты к определенной валютной корзине. Например, Центральный банк Российской Федерации использует в качестве курсового ориентира бивалютную корзину, в которую входят две валюты: доллар США и Евро. Удельный вес каждой из них периодически пересматривается, например, в момент введения 1 февраля 2005 года она состояла из 0,9 доллара США и 0,1 Евро, а начиная с 8 февраля 2007 года 0,55 доллара США и 0,45 Евро.

Динамика курса бивалютной корзины Центрального банка Российской Федерации

Использование такого инструмента как валютная корзина осуществляется не только международными организациями и правительствами, но также корпорациями, банками, инвестиционными фондами и т.д. Для транснациональных корпораций, ведущих свой бизнес в различных странах, формирование долговых обязательств в различных валютах позволяет существенно снизить валютные риски. Например, корпорация, имеющая свои подразделения в США и Германии, может формировать свой капитал за счет эмиссии облигаций, номинированных как в долларах США, так и в Евро. В этом случае ее совокупные долговые обязательства будут представлять собой бивалютную корзину.

Также валютная корзина может быть полезным инструментом для инвесторов, которые осуществляют покупку и продажу валюты на рынке форекс с целью получения прибыли. Заключая сделку исключительно по одной валютной паре, инвестор не диверсифицирует свои риски, поскольку его доход зависит исключительно от ее поведения. Покупая несколько валют, инвестор формирует валютную корзину, осуществляя тем самым диверсификацию риска. Действительно, вероятность того, что он получит убыток в результате изменения курсов всех валют, входящих в корзину, будет значительно ниже, чем вероятность нежелательного изменения курса только одной валюты.


Поддерживающая маржа

15.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Поддерживающая маржа (Maintenance Margin) является минимально допустимым балансом маржинального счета, который позволяет инвестору поддерживать открытой позицию по фьючерсному контракту ... читать дальше

Контанго фьючерса

09.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Фьючерсный рынок переходит в ситуацию контанго (англ. Contango, CGO) в случае когда фьючерсный контракт с более поздним месяцем экспирации торгуется дороже, чем аналогичный фьючерс более ранним месяцем экспирации ... читать дальше

Бэквордация фьючерса

27.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

На фьючерсном рынке бэквордацией (англ. Backwardation) называют ситуацию, когда фьючерсный контракт с более поздней датой экспирации котируется дешевле, чем аналогичный контракт с более ранней датой экспирации ... читать дальше

Ролловер фьючерса

18.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Ролловер или «перекат» фьючерса состоит в продаже (покупке) заканчивающегося контракта с одновременной покупкой (продажей) контракта с более поздней датой экспирации ... читать дальше

Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше