Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Рейтинговое агентство | Credit Rating Agency, CRA

Рейтинговое агентство - англ. Credit Rating Agency (CRA), является компанией, которая присваивает кредитный рейтинг эмитентам определенных типов долговых обязательств, а так же непосредственно долговым инструментам. В некоторых случаях компаниям, обслуживающим базовое долговое обязательство, также назначают кредитный рейтинг.

В большинстве случаев эмитенты ценных бумаг являются компаниями, особыми юридическими лицами, региональными правительствами и местными органами власти, некоммерческими организациями, или национальными правительствами, выпускающими долговые ценные бумаги (то есть, облигации), которые могут торговаться на вторичном рынке. Кредитный рейтинг эмитента учитывает его кредитоспособность (то есть, его способность выплатить кредит), и влияет на процентную ставку, по которой будет эмитироваться долговая ценная бумага.

Надежность таких рейтингов для ценных бумаг была подвергнута сомнению после финансового кризиса 2007/2009. В 2003 американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) предоставила доклад Конгрессу с детальным планом по началу расследования антиконкурентной практики рейтинговых агентств и эмиссий ценных бумаг, включая конфликт интересов.

Компанию, которая присваивает кредитные рейтинги и оценивает кредитоспособность заемщика, обычно называют кредитным бюро (в США) или справочным агентством потребительского кредита (в Великобритании). Крупнейшими и наиболее известными рейтинговыми агентствами являются Standard & Poor's, Fitch Ratings и Moody's.

Кредитные рейтинги используются инвесторами, эмитентами, инвестиционными банками, брокерами, дилерами, и правительствами. Для инвесторов рейтинговые агентства увеличивают диапазон инвестиционных альтернатив и предоставляют независимые, удобные для использования оценки относительного кредитного риска. В целом это увеличивает эффективность рынка, снижая затраты как для заемщиков, так и для кредиторов. Это в свою очередь увеличивает предложение рискового капитала в экономике, приводя к ее более быстрому росту. Также кредитный рейтинг открывает рынки капитала для таких категорий заемщиков, для которых в противном случае он был бы вообще закрыт: правительства небольших стран, новые компании, больницы, университеты и т.д.


Поддерживающая маржа

15.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Поддерживающая маржа (Maintenance Margin) является минимально допустимым балансом маржинального счета, который позволяет инвестору поддерживать открытой позицию по фьючерсному контракту ... читать дальше

Контанго фьючерса

09.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Фьючерсный рынок переходит в ситуацию контанго (англ. Contango, CGO) в случае когда фьючерсный контракт с более поздним месяцем экспирации торгуется дороже, чем аналогичный фьючерс более ранним месяцем экспирации ... читать дальше

Бэквордация фьючерса

27.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

На фьючерсном рынке бэквордацией (англ. Backwardation) называют ситуацию, когда фьючерсный контракт с более поздней датой экспирации котируется дешевле, чем аналогичный контракт с более ранней датой экспирации ... читать дальше

Ролловер фьючерса

18.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Ролловер или «перекат» фьючерса состоит в продаже (покупке) заканчивающегося контракта с одновременной покупкой (продажей) контракта с более поздней датой экспирации ... читать дальше

Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше