Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Конвертируемые привилегированные акции | Convertible Preferred Stock

Конвертируемые привилегированные акции - англ. Convertible Preferred Stock, являются одним из типов привилегированных акций, которые дают их владельцам право конвертировать их в обыкновенные акции, выпущенные той же компанией. При этом в условиях эмиссии обычно оговариваются события или условия, которые должны произойти или быть выполнены прежде, чем может быть произведена конвертация. Обычно в условиях эмиссии также фиксируется коэффициент конвертации, то есть закрепляется соотношение, в котором привилегированные акции могут быть конвертированы в обычные.

Выпуск конвертируемых привилегированных акций не является распространенной практикой проведения дополнительных эмиссий с целью привлечения дополнительного капитала. Обычно такая ситуация возникает в случае, когда существуют некоторые факторы, делающие невозможным непосредственную эмиссию обыкновенных акций. Один из таких сценариев, который предполагает эмиссию конвертируемых привилегированных акций, заключается в том, что компания находится в затруднительной ситуации и нуждается в быстром привлечении капитала. При таком сценарии менеджмент компании полагает, что привлечение ресурсов путем эмиссии обыкновенных акций или выпуска долговых обязательств не является лучшим решением в текущих обстоятельствах.

Фактическая структура эмиссии конвертируемых привилегированных акций предполагает, что инвестор обычно получает дивиденды, которые сконструированы таким же образом, как и процент при эмиссии облигаций. Также условия эмиссии конвертируемых привилегированных акций довольно часто содержат пункт, который оговаривает конечную дату, по наступлению которой они могут быть конвертированы в обыкновенные акции по решению компании. Это условие позволяет осуществить конвертацию в тот момент, когда обстоятельства становятся наиболее благоприятными для эмиссии обыкновенных акций, и, таким образом, одновременно ликвидируются конвертируемые привилегированные акции.

Конвертируемые привилегированные акции не обязательно предполагают более высокий уровень риска, чем большинство других типов инвестиций. Фактически, если существуют основания полагать, что компания в разумной временной перспективе будет процветать, то возможность конвертации может оказаться довольно прибыльной. Однако следует отметить, что перед принятием решения о покупке конвертируемых привилегированных акций, необходимо провести тщательный анализ финансового состояния компании и оценить ее потенциал роста.


Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовый рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше

Теория арбитражного ценообразования

07.12.2017
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Теория арбитражного ценообразования (англ. Arbitrage Pricing Theory, APT) утверждает, что цена актива зависит от множества факторов, однако превалирующим является эффективность арбитража ... читать дальше

Индексный анализ финансовой отчетности

28.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Индексный анализ предполагает трансформацию данных финансовой отчетности в форме индекса, которое позволяет отследить их изменение по отношению к базовому учетному периоду и определить тенденции ... читать дальше

Мультипликатор собственного капитала

22.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Мультипликатор собственного капитала или финансовый рычаг является коэффициентов, оценивающим в какой степени формирование активов профинансировано собственниками ... читать дальше

Модель Дюпона (DuPont)

16.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Факторный анализ на основе модели Дюпона (DuPont) предполагает декомпозицию коэффициента рентабельности собственного капитала (ROE) с целью определения факторов, оказывающих ... читать дальше