Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Смешанный фонд | Commingled Fund

Смешанный фонд - англ. Commingled Fund, один из способов для мелких инвесторов разместить капитал с профессиональным инвестиционным менеджером. Как и в классическом инвестиционном фонде, в котором портфельный менеджер (лицо, отвечающее за управление инвестициями клиентов) объединяет капитал множества инвесторов в один фонд и принимает соответствующие инвестиционные решения, в смешанном фонде капитальные вложения от инвесторов в различные фонды комбинируются на одном счету. Существуют определенные преимущества, связанные с инвестициями в смешанные фонды, такие как повышенная диверсификация, однако присутствуют и определенные недостатки.

Инвестор, который размещает свои будущие пенсионные средства в такой инвестиционный механизм, как план 401(k), он должен знать, как будут размещены его средства (в какие активы и в какой пропорции). Это и есть основное отличие между смешанным фондом и инвестиционным фондом, в котором инвестор не знает, как будут точно размещены его активы. Тем не менее, у этих фондов есть некоторые общие черты, что может вызвать путаницу у начинающего инвестора.

Оба типа фондов управляются профессиональными инвестиционными консультантами, которые принимают решения от имени инвесторов. Каждый консультант может вкладывать капитал в различные классы активов, такие как акции, облигации и валюта в различных географических регионах. Их главной целью является сохранение и наращивание капитала, а также обеспечение диверсификации инвесторам, которых они не в состоянии достигнуть самостоятельно.

Однако смешанный фонд не доступен напрямую для индивидуальных вкладчиков. В отличие от инвестиционных фондов, единственный способ, которым инвестор в США может получить доступ к смешанному фонду, является пенсионную программу, такую как план 401 (k). Кроме того, регулирование деятельности этих двух типов фондов различно. Например, в США индустрией инвестиционных фондов управляет Комиссия по ценным бумагам и биржам (англ. Securities and Exchange Commission, SEC). Инвестиционные фонды излагают свою инвестиционную политику в правовых документах (например, в проспекте фонда), которые регистрируются у финансовых регуляторов, что дает возможность инвесторам узнать о рисках и доходах, которые сопутствуют вложению средств в фонд.

Менеджеры смешанных фондов в США попадают под регуляторную деятельность Комиссии по ценным бумагам и биржам. Вместо этого деятельность таких инвестиционных консультантов попадает под регулирование Управления контролёра денежного обращения (Министерства финансов США) или управления по банковскому надзору на уровне штата. В результате более низких регуляторных требований менеджеры смешанных фондов обязаны раскрывать информацию о показателях деятельности фонда и компонентов его портфеля только один раз в год. Хотя в действительности большинство менеджеров фонда раскрывают эту информацию инвесторам более часто. При этом менеджеры инвестиционных фондов обязаны раскрывать такую информацию как минимум ежеквартально.

Выгодность вложений в смешанный фонд возникает и с точки зрения затрат. Так как инвестиционный менеджер смешанного фонда комбинирует капитал инвесторов из множества других фондов, происходит снижение затрат на оплату его услуг, что выражается в дополнительном доходе для инвесторов.


Поддерживающая маржа

15.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Поддерживающая маржа (Maintenance Margin) является минимально допустимым балансом маржинального счета, который позволяет инвестору поддерживать открытой позицию по фьючерсному контракту ... читать дальше

Контанго фьючерса

09.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Фьючерсный рынок переходит в ситуацию контанго (англ. Contango, CGO) в случае когда фьючерсный контракт с более поздним месяцем экспирации торгуется дороже, чем аналогичный фьючерс более ранним месяцем экспирации ... читать дальше

Бэквордация фьючерса

27.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

На фьючерсном рынке бэквордацией (англ. Backwardation) называют ситуацию, когда фьючерсный контракт с более поздней датой экспирации котируется дешевле, чем аналогичный контракт с более ранней датой экспирации ... читать дальше

Ролловер фьючерса

18.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Ролловер или «перекат» фьючерса состоит в продаже (покупке) заканчивающегося контракта с одновременной покупкой (продажей) контракта с более поздней датой экспирации ... читать дальше

Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше