Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Модель оценки капитальных активов | Capital Asset Pricing Model, CAPM

Модель оценки капитальных активов - англ. Capital Asset Pricing Model (CAPM), описывает отношение между риском и ожидаемой доходностью, используется в ценообразовании ценных бумаг с высоким уровнем риска.

модель CAPM

где rf – безрисковая ставка;

- бета коэффициент ценной бумаги;

- ожидаемая рыночная доходность.

Идея, лежащая в основе модели оценки капитальных активов, состоит в том, что инвесторам нужно получать компенсацию от двух факторов: стоимость денег во времени и риск. Стоимость денег во времени представлена в формуле безрисковой ставкой (rf) и компенсирует инвесторам то, что они могли вложить деньги в любые другие инвестиции в течение этого времени. Другая половина формулы представляет риск и определяет размер компенсации инвестору за принятие дополнительного риска. Она рассчитывается на основе меры риска - бета коэффициент, который сравнивает доходы от определенного актива с рынком за определенный промежуток времени, и c рыночной премией (rm-rf).

Модель CAPM утверждает, что ожидаемая доходность ценной бумаги или портфеля равняется ставке по безрисковой ценной бумаге плюс премии за риск. Если эта ожидаемая доходность не равна или меньше необходимой доходности, то такую инвестицию не следует осуществлять.

Используя модель CAPM и следующие предположения, вычислим ожидаемую доходность акций в примере CAPM. Если безрисковая ставка составляет 3%, бета (мера по риску) акции равна 2, а ожидаемая доходность рынка за этот период составляет 10%, то ожидаемая доходность акции составит 17% (3% + 2(10%-3%)).

300x600 micro deposit_banner_10$ plant_RU

Модель Дюпона (DuPont)

16.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Факторный анализ на основе модели Дюпона (DuPont) предполагает декомпозицию коэффициента рентабельности собственного капитала (ROE) с целью определения факторов, оказывающих ... читать дальше

Рентабельность продаж

08.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Рентабельность продаж входит в группу коэффициентов рентабельности и показывает сколько денежных единиц чистой прибыли генерируется на 1 денежную единицу выручки ... читать дальше

Прогнозирование рынка от Форекс брокеров: как найти лучшую аналитику и прогнозы?

03.11.2017
Форекс

Неотъемлемая часть деятельности Форекс брокеров — предоставление своим клиентам аналитических продуктов. Это могут быть регулярные и ежедневные прогнозы ... читать дальше

Проблема множественности IRR

01.11.2017
Финансовый менеджмент / Оценка инвестиционных проектов

Проблема множественности IRR (нескольких ставок внутренней нормы доходности) возникает в случае, когда инвестиционный проект имеет неординарный денежный поток ... читать дальше

Анализ чувствительности инвестиционного проекта

25.10.2017
Финансовый менеджмент / Оценка инвестиционных проектов

Анализ чувствительности является методикой, используемой при оценке инвестиционных проектов для определения степени влияния входных параметров проекта на его чистую приведенную стоимость или внутреннюю норму доходности ... читать дальше

Горизонтальный анализ финансовой отчетности

18.10.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Горизонтальный анализ, известный также как анализ тенденций, заключается в сопоставлении финансовой информации за ряд учетных периодов для выявления значительных отклонений с последующим определением причин этих отклонений ... читать дальше

Выплата дивидендов акциями

11.10.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Выплата дивидендов акциями заключается в дополнительной эмиссии новых акций и дальнейшем их распределении среди действующих акционеров пропорционально доле каждого из них в акционерном капитале ... читать дальше

Дробление акций

03.10.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Решение менеджмента компании о дроблении акций увеличивает их количество в обращении и пропорционально снижает рыночную цену акции, при этом рыночная стоимость компании остается без изменений ... читать дальше

Обратный выкуп акций

27.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Обратный выкуп собственных акций является процедурой, к которой прибегает руководством компании в моменты, когда ее акции является недооцененными ... читать дальше