Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое Базовая прибыль на акцию | Basic Earnings per Share

Базовая прибыль на акцию - англ. Basic Earnings per Share, является одним из основных показателей деятельности компании, который рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли после выплаты дивидендов по привилегированным акциям за отчетный период к средневзвешенному количеству обыкновенных акций в обращении. Фактически, базовая прибыль на акцию является размером дивиденда на одну обыкновенную акцию, если бы руководство компании приняло бы решение распределить всю прибыль, полученную в отчетном периоде. Формула расчета этого показателя выглядит следующим образом:

базовая прибыль на акцию, basic earnings per share

где Net Profit – чистая прибыль за отчетный период;

Preferred Dividends – дивиденды по привилегированным акциям, которые были выплачены в отчетном периоде;

Weighted Average Outstanding Shares – средневзвешенное количество обыкновенных акций, которые находились в обращении в отчетном периоде.

Хотя базовая прибыль на акцию не рассматривается аналитиками как наиболее точный показатель, тем не менее, он применяется при проведении фундаментального анализа акций, а также должен быть обязательно отражен в финансовой отчетности компании. Чтобы лучше разобраться с порядком его расчета рассмотрим следующий пример.

Пример. Основные показатели деятельности Компании DHK за второй квартал выглядят следующим образом:

  • чистая прибыль 15000000 у.е.;
  • дивиденды по привилегированным акциям 850000 у.е.;
  • количество обыкновенных акций в обращении на начало квартала (на 1 апреля) 6750000 штук;
  • 17 мая произведена дополнительная эмиссия обыкновенных акций в количестве 500000 штук;
  • 2 июня осуществлен выкуп обыкновенных акций компанией у акционеров в количестве 90000 штук.

Чтобы рассчитать базовую прибыль на акцию необходимо воспользоваться приведенной выше формулой, для чего, в свою очередь, необходимо провести следующие расчеты.

1. Чистая прибыль после выплаты дивидендов по привилегированным акциям составит 14150000 у.е. (15000000-850000).

2. Чтобы рассчитать средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении необходимо определить весовые коэффициенты:

  • в период с 1 апреля по 16 мая в обращении находилось 6750000 обыкновенных акций, таким образом, весовой коэффициент для этого периода составит 46/91=0,505 (46 – количество дней в периоде, 91 – количество дней в отчетном квартале);
  • в результате проведения дополнительной эмиссии 17 мая количество обыкновенных акций в обращении увеличилось до 7250000 (6750000+500000), а весовой коэффициент за этот период (с 17 мая по 1 июня) составляет 16/91=0,176;
  • в результате обратного выкупа, произведенного 2 июня, количество обыкновенных акций в обращении уменьшилось до 7160000(7250000-90000), а весовой коэффициент за период с 2 июня по 30 июня составил 29/91=0,319.

3. Таким образом, средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за отчетный период составило:

6750000*0,505+7250000*0,176+7160000*0,319=6968790

Проведенные расчеты позволяют определить базовую прибыль на акцию:

Basic EPS = 14150000/6968790=2,03 у.е.

Аналитики могут использовать этот показатель, как один из факторов, который влияет на стоимость акций, что является немаловажным аспектом при торговле ценными бумагами. Инвесторы, рассматривающие возможность включения определенных акций в свои портфели, также используют показатель «базовая прибыль на акцию» для оценки потенциального дохода, на получение которого можно обоснованно рассчитывать. Также этот показатель может использоваться при принятии решения относительно дальнейшего удержания существующих акции, их продаже или попытке приобретения дополнительных акций. Компании, в свою очередь, также используют базовую прибыль на акцию, чтобы оценить эффективность работы компании с точки зрения ее способности наращивать объемы продаж и прибыль.

Если величина базовой прибыли на акцию за отчетный период оказывается меньше, чем в предыдущем периоде, это является сигналом о происходящих изменениях. Однако такая ситуация не обязательно означает, что компания начала испытывать финансовые затруднения. Например, снижение чистой прибыли в отчетном периоде могло произойти вследствие изменений в структуре ценообразования произведенной и проданной продукции. Кроме того, снижение чистой прибыли может быть вызвано осуществлением шаровых платежей по кредитам, что приведет к временному ухудшению финансового положения, но будет носить временный характер и маловероятно повториться в ближайшем будущем. Однако если для снижения базовой прибыли на акцию не выявлено подобных причин, необходимо провести анализ и выявить факторы, которые вызвали это снижение и предпринять шаги для устранения проблемы.


Ролловер фьючерса

18.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Ролловер или «перекат» фьючерса состоит в продаже (покупке) заканчивающегося контракта с одновременной покупкой (продажей) контракта с более поздней датой экспирации ... читать дальше

Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше

Теория арбитражного ценообразования

07.12.2017
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Теория арбитражного ценообразования (англ. Arbitrage Pricing Theory, APT) утверждает, что цена актива зависит от множества факторов, однако превалирующим является эффективность арбитража ... читать дальше

Индексный анализ финансовой отчетности

28.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Индексный анализ предполагает трансформацию данных финансовой отчетности в форме индекса, которое позволяет отследить их изменение по отношению к базовому учетному периоду и определить тенденции ... читать дальше

Мультипликатор собственного капитала

22.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Мультипликатор собственного капитала или финансовый рычаг является коэффициентов, оценивающим в какой степени формирование активов профинансировано собственниками ... читать дальше