Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах


Что такое При деньгах | At the Money

При деньгах - англ. At the Money, финансовый термин, который используется для описания ситуации, которая часто возникает во время инвестиционного процесса. Она возникает в случае, когда цена исполнения (англ. Strike Price) определенного опциона равна (или очень близка) рыночной цене базового актива. По определению, если опцион в настоящее время находится «при деньгах», во внимание принимаются только рыночная цена и цена исполнения, а все транзакционные издержки во внимание не принимаются.

Своевременная идентификация ценных бумаг или любых других базовых активов, которые в настоящее время находятся при деньгах, может быть весьма полезной и выгодной для инвестора. Это вызвано тем, что характер такого события указывает на высокую вероятность того, что через определенное время ценная бумага будет иметь позитивную денежную стоимость. Например, если определенный дериватив находится в статусе «при деньгах», с большой долей уверенности можно полагать, что инвестор получит некоторый доход от такой инвестиции при достижении срока платежа. Инвестор может также проанализировать факторы, которые привели к балансу между ценой исполнения и рыночной ценой, спрогнозировать сколько времени эти факторы будут оказывать влияние на динамику дериватива, а затем принять обоснованное решение о том, осуществлять ли такую инвестицию, или искать другие более выгодные возможности.

Однако следует помнить, что статус дериватива, который находится «при деньгах», хоть и действительно указывает на возможность получения некоторой прибыли, автоматически не означают, что фактически обязательно будет получен доход. Любые изменения на торговых площадках, которых оказывают негативное влияние на базовый актив, могут также оказать негативное влияние на рыночную стоимость дериватива. Если это происходит, то опцион больше не находится в состоянии «при деньгах» а оказывается в состоянии «без денег» (англ. Out of the Money), означая, что цена исполнения и рыночная цена больше не находятся в балансе.

При обосновании и оценке инвестиций в опционы знание того факта, что определенный опцион находится «при деньгах», очень важно с точки зрения принятия решения о его покупке, удержании или продаже. Этот процесс обычно включает разработку сценариев вероятного развития событий на торговой площадке между настоящей датой и датой погашения. С этой точки зрения, идентификация ситуации «при деньгах» может рассматриваться как еще один инструмент, который инвесторы используют, чтобы принять взвешенные инвестиционные решения и увеличить вероятность получения дохода.


Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовый рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше

Теория арбитражного ценообразования

07.12.2017
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Теория арбитражного ценообразования (англ. Arbitrage Pricing Theory, APT) утверждает, что цена актива зависит от множества факторов, однако превалирующим является эффективность арбитража ... читать дальше

Индексный анализ финансовой отчетности

28.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Индексный анализ предполагает трансформацию данных финансовой отчетности в форме индекса, которое позволяет отследить их изменение по отношению к базовому учетному периоду и определить тенденции ... читать дальше

Мультипликатор собственного капитала

22.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Мультипликатор собственного капитала или финансовый рычаг является коэффициентов, оценивающим в какой степени формирование активов профинансировано собственниками ... читать дальше

Модель Дюпона (DuPont)

16.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Факторный анализ на основе модели Дюпона (DuPont) предполагает декомпозицию коэффициента рентабельности собственного капитала (ROE) с целью определения факторов, оказывающих ... читать дальше