Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Страховой запас

Определение

Предприятие поддерживает страховой запас (англ. Safety Stock) для снижения риска возникновения дефицита, наступающего вследствие непредсказуемого роста потребления запасов или задержек при выполнении заказа. Другими словами, это дополнительный объем сырья и материалов, который может быть использован в качестве буфера до момента поступления следующего заказа. Недостатком формирования страхового запаса является увеличение затрат на хранение, что может негативно повлиять на рентабельность бизнеса. Тем не менее, убытки от потери производства и снижения продаж могут быть существенно выше. Таким образом, уровень страхового запаса всегда является компромиссом между риском возникновения дефицита и ростом расходов на его хранение и поддержание.

Формула

Методика расчета страхового запаса предполагает применение различных подходов.

Традиционный подход

Применение традиционного подхода для расчета страхового запаса целесообразно в том случае, когда время исполнения заказа либо дневной расход материалов являются стабильными.

Если потребления материалов осуществляется равномерно, то формула расчета принимает следующий вид.

Формула расчета страхового запаса при равномерном потреблении

Если потребление материалов является постоянным, а время исполнения заказа меняется, формула трансформируется следующим образом.

Формула расчета страхового запаса при нестабильном времени исполнения заказа

Вероятностный подход

На практике, как правило, ни дневной объем расхода запасов, ни время исполнения заказа не являются постоянными величинами. Поэтому для расчета страхового запаса используется более сложный вероятностный подход.

Если потребление запасов и время исполнения заказа являются независимыми переменными необходимо использовать следующую формулу.

Формула расчета страхового запаса при неравномерном потреблении и нестабильном времени исполнения заказа

Где Z – коэффициент, определяющий доверительный уровень, μL - среднее время выполнения заказа, μD средний объем расхода запасов за период, σD - среднеквадратическое отклонение объема расхода запасов за период, σL - среднеквадратическое отклонение времени исполнения заказа.

Если объем потребления запасов и время исполнения заказа подчиняются закону нормального распределения, коэффициент Z=1 обеспечивает доверительный уровень 84%, Z=1,65 – 95% и Z=2,33 – 99%. Следовательно, чем выше доверительный уровень, тем выше будет страховой запас, и наоборот.

Пример расчета страхового запаса

Предположим, что ООО «Стилтрейд» занимается розничными продажами стальной арматуры. Статистика средних недельных объемов продаж и среднего времени выполнения заказа за последние 14 недель представлена в таблице.

Средний недельный объем потребления стальной арматуры составляет 43,14 тонн, а среднее время выполнения заказа 1,85 недель.

Среднеквадратическое отклонение недельного объема потребления составляет 4,22 тонн, а времени выполнения заказа 0,25 недель (с методикой расчета среднеквадратичного отклонения можно ознакомиться здесь).

Поскольку стальная арматура является важной складской позицией, в расчетах будет использоваться коэффициент Z=1,65, который обеспечивает доверительный уровень 95%.

Таким образом, страховой запас в объеме 9,86 тонны должен предотвратить возникновение дефицита стальной арматуры с вероятностью 95%.

График страхового запаса

Схематически механизм действия страхового запаса представлен на рисунке ниже.

График страхового запаса

В случае непредвиденного роста объема потребления материалов или задержки поставки этот объем будет использован для предотвращения остановки производства или снижения объема продаж.

Теория иррелевантности дивидендов

10.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория иррелевантности дивидендов Модильяни-Миллера была впервые предложена авторами в 1961 году. Авторы теории пришли к выводу, что дивидендная политика компании не оказывает влияния ни на рыночную стоимость ... читать дальше

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли

05.08.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли основывается на предположении о том, что рыночная стоимость компании и средневзвешенная стоимость капитала не зависят от уровня используемого финансового рычага ... читать дальше

Вертикальный анализ

26.07.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Методика проведения вертикального анализа, известного также анализ как масштаба, предполагает отображение данных финансовой отчетности не в денежном выражении, а в процентах от базового показателя ... читать дальше

Модель Модильяни-Миллера

23.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Теория структуры капитала Модильяни-Миллера выдвигает гипотезу о том, что рыночная стоимость компании не зависит от структуры капитала, а определяется ее способностью генерировать операционную прибыль ... читать дальше

Традиционный подход к структуре капитала

16.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Традиционный подход к структуре капитала основывается на предположении, что использование заемного капитала позволяет минимизировать средневзвешенную стоимость капитала и тем самым максимизировать ее рыночную стоимость ... читать дальше

Анализ безразличия EBIT-EPS

07.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Анализ безразличия EBIT-EPS является методикой, которая позволяет максимизировать прибыль на акцию (EPS) для различных уровней операционной прибыли (EBIT), рассматривая ... читать дальше

Точка перелома нераспределенной прибыли

28.06.2017
Финансовый менеджмент / Стоимость капитала

Точка перелома нераспределенной прибыли является суммой дополнительного капитала, которую при условии сохранения целевой структуры капитала может привлечь компания не прибегая к ... читать дальше

Финансовый цикл

19.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Финансовый (денежный) цикл компании представляет собой количество дней, которое проходит с момента оплаты сырья и материалов до момента получения оплаты за реализованную продукцию ... читать дальше

Операционный цикл

14.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Операционный цикл компании является периодом времени в днях, необходимым для того, чтобы товарно-материальные запасы были конвертированы в ... читать дальше