Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Операционный цикл

Определение

Операционный цикл (англ. Operating Cycle) характеризует продолжительность периода времени в днях с момента поступления сырья и материалов на склад до получения оплаты за реализованную продукцию. В случае работы на условиях предоплаты операционный цикл завершается в момент отгрузки готовой продукции.

Этот показатель является одним из ключевых индикаторов эффективности управления оборотным капиталом. Увеличение продолжительности операционного цикла приводит к росту потребности в оборотном капитале, в то время как его снижение, напротив, уменьшает эту потребность.

Формула

Для того чтобы рассчитать продолжительность операционного цикла в днях можно воспользоваться любой из приведенных ниже формул:

Формула расчета продолжительности операционного цикла

или

Альтернативная формула расчета продолжительности операционного цикла

В свою очередь период оборота товарно-материальных запасов (ТМЗ) в днях рассчитывается как отношение среднего остатка по счету «Товарно-материальные запасы» в отчетном периоде к себестоимости реализованной продукции за отчетный период, умноженное на количество дней в отчетном периоде (Т).

Формула расчета периода оборота товарно-материальных запасов

Срок погашения дебиторской задолженности в днях рассчитывается как отношение среднего остатка по счету «Дебиторская задолженность» к выручке от реализации продукции в кредит, умноженное на количество дней в отчетном периоде.

Формула расчета срока погашения дебиторской задолженности

В расширенном виде формула расчета продолжительности операционного цикла может быть записана следующим образом.

Расширенная формула расчета продолжительности операционного цикла

Период оборота сырья и материалов рассчитывается как отношение среднего остатка по счету «Сырье и материалы» в отчетном периоде к себестоимости реализованной продукции за отчетный период, умноженное на количество дней в отчетном периоде.

Формула расчета периода оборота сырья и материалов

Период производственного процесса рассчитывается как отношение среднего остатка по счету «Незавершенное производство» в отчетном периоде к себестоимости реализованной продукции за отчетный период, умноженное на количество дней в отчетном периоде.

Формула расчета периода производственного процесса

Период оборота готовой продукции рассчитывается как отношение среднего остатка по счету «Готовая продукция» в отчетном периоде к себестоимости реализованной продукции за отчетный период, умноженное на количество дней в отчетном периоде.

Формула расчета периода готовой продукции

Продолжительность и структура операционного цикла

На рисунке ниже схематически представлена структура операционного цикла по продолжительности его составляющих.

Структура операционного цикла

Где:

  • A – поступление сырья и материалов на склад;
  • B – списание сырья и материалов со склада в производство;
  • C – поступление готовой продукции на склад;
  • D – отгрузка готовой продукции со склада;
  • E – получение оплаты за отгруженную продукцию.

Если кредитная политика не предусматривает реализацию готовой продукции в кредит, продолжительность операционного цикла равна продолжительности производственного цикла.

Пример расчета

Имеется следующая финансовая информация, относящаяся к деятельности компании «Силур-Lex».

Годовая выручка компании составила 5 475 тыс. у.е., при этом все продажи осуществлялись в кредит. Себестоимость реализованной продукции за этот период составила 3 285 тыс. у.е.

Для определения продолжительности операционного цикла компании необходимо рассчитать период обращения товарно-материальных запасов и срок погашения дебиторской задолженности воспользовавшись приведенными выше формулами.

Таким образом, продолжительность операционного цикла компании «Силур-Lex» составит 110 дней.

Проверим наши расчеты воспользовавшись расширенной формулой.

Следовательно, продолжительность производственного цикла составляет 60 дней, а операционного 110 дней, что подтверждает правильность предыдущих расчетов.


Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше

Теория арбитражного ценообразования

07.12.2017
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Теория арбитражного ценообразования (англ. Arbitrage Pricing Theory, APT) утверждает, что цена актива зависит от множества факторов, однако превалирующим является эффективность арбитража ... читать дальше

Индексный анализ финансовой отчетности

28.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Индексный анализ предполагает трансформацию данных финансовой отчетности в форме индекса, которое позволяет отследить их изменение по отношению к базовому учетному периоду и определить тенденции ... читать дальше

Мультипликатор собственного капитала

22.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Мультипликатор собственного капитала или финансовый рычаг является коэффициентов, оценивающим в какой степени формирование активов профинансировано собственниками ... читать дальше

Модель Дюпона (DuPont)

16.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Факторный анализ на основе модели Дюпона (DuPont) предполагает декомпозицию коэффициента рентабельности собственного капитала (ROE) с целью определения факторов, оказывающих ... читать дальше

Рентабельность продаж

08.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Рентабельность продаж входит в группу коэффициентов рентабельности и показывает сколько денежных единиц чистой прибыли генерируется на 1 денежную единицу выручки ... читать дальше

Прогнозирование рынка от Форекс брокеров: как найти лучшую аналитику и прогнозы?

03.11.2017
Форекс

Неотъемлемая часть деятельности Форекс брокеров — предоставление своим клиентам аналитических продуктов. Это могут быть регулярные и ежедневные прогнозы ... читать дальше

Проблема множественности IRR

01.11.2017
Финансовый менеджмент / Оценка инвестиционных проектов

Проблема множественности IRR (нескольких ставок внутренней нормы доходности) возникает в случае, когда инвестиционный проект имеет неординарный денежный поток ... читать дальше

Анализ чувствительности инвестиционного проекта

25.10.2017
Финансовый менеджмент / Оценка инвестиционных проектов

Анализ чувствительности является методикой, используемой при оценке инвестиционных проектов для определения степени влияния входных параметров проекта на его чистую приведенную стоимость или внутреннюю норму доходности ... читать дальше