Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Коэффициент задолженности (Debt Ratio)

При проведении финансового анализа коэффициент задолженности (англ. Debt Ratio) рассчитывается с целью определения доли активов, которые были сформированы в результате привлечения долгового финансирования. Для его расчета необходимо воспользоваться следующей формулой:

коэффициент задолженности формула

где Total Liabilities – величина всех обязательств;

Total Assets – величина всех активов.

Величину активов и обязательств компании необходимо взять из бухгалтерского баланса. Следует отметить, что в обязательства необходимо включать как текущие обязательства (англ. Current Liabilities), так и долгосрочные обязательства (англ. Non-current Liabilities). Чтобы разобраться в порядке расчета коэффициента задолженности рассмотрим его на примере.

Пример. Рассмотрим методику расчета этого коэффициента на примере финансовой отчетности корпорации Intel.

Бухгалтерский баланс на 29 декабря 2012 года

Величина активов корпорации на конец 2011 и 2012 года составляет 71119 млн. долл. США и 84351 млн. долл. США соответственно. Общая величина обязательств рассчитывается как сумма по статьям «Total current liabilities» (совокупные текущие обязательства), «Long-term debt» (долгосрочные долговые обязательства), «Long-term deferred tax liabilities» (долгосрочные отложенные налоговые обязательства) и «Other long-term liabilities» (прочие долгосрочные обязательства). На конец 2011 года их величина составила 25278 млн. долл. США, а на конец 2012 года 33148 млн. долл. США.

Total Liabilities 2011 = 12098+7084+2617+3479 = 25278 млн. долл. США

Total Liabilities 2012 = 12898+13136+3412+3702 = 33148 млн. долл. США

Таким образом, значение коэффициента задолженности на конец 2011 года составило 0,355, а на конец 2012 года 0,393.

Интерпретация

Значение коэффициента задолженности может находится в диапазоне от 0 до 1. Если оно равно 0, то это свидетельствует о том, что бизнес вообще не использует долгового финансирования при формировании активов. Напротив, 1 свидетельствует о том, что все активы бизнеса были сформированы за счет привлечения долгового финансирования. Естественно, крайние значения этого коэффициента не встречаются на практике, что обусловлено рядом объективных обстоятельств. Также достаточно сложно дать какие-либо рекомендации относительно его безопасного значения, поскольку для различных отраслей оно может существенно отличаться. Тем не менее общее правило таково, что чем выше значение коэффициента задолженности, тем выше буду риски, связанные с таким бизнесом. Немаловажным аспектом является и динамика этого показателя. Например, даже при его значении выше среднего по отрасли, динамика к снижению должна быть расценена позитивно.


Ролловер фьючерса

18.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Ролловер или «перекат» фьючерса состоит в продаже (покупке) заканчивающегося контракта с одновременной покупкой (продажей) контракта с более поздней датой экспирации ... читать дальше

Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше

Теория арбитражного ценообразования

07.12.2017
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Теория арбитражного ценообразования (англ. Arbitrage Pricing Theory, APT) утверждает, что цена актива зависит от множества факторов, однако превалирующим является эффективность арбитража ... читать дальше

Индексный анализ финансовой отчетности

28.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Индексный анализ предполагает трансформацию данных финансовой отчетности в форме индекса, которое позволяет отследить их изменение по отношению к базовому учетному периоду и определить тенденции ... читать дальше

Мультипликатор собственного капитала

22.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Мультипликатор собственного капитала или финансовый рычаг является коэффициентов, оценивающим в какой степени формирование активов профинансировано собственниками ... читать дальше