Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Коэффициент задолженности (Debt Ratio)

При проведении финансового анализа коэффициент задолженности (англ. Debt Ratio) рассчитывается с целью определения доли активов, которые были сформированы в результате привлечения долгового финансирования. Для его расчета необходимо воспользоваться следующей формулой:

коэффициент задолженности формула

где Total Liabilities – величина всех обязательств;

Total Assets – величина всех активов.

Величину активов и обязательств компании необходимо взять из бухгалтерского баланса. Следует отметить, что в обязательства необходимо включать как текущие обязательства (англ. Current Liabilities), так и долгосрочные обязательства (англ. Non-current Liabilities). Чтобы разобраться в порядке расчета коэффициента задолженности рассмотрим его на примере.

Пример. Рассмотрим методику расчета этого коэффициента на примере финансовой отчетности корпорации Intel.

Бухгалтерский баланс на 29 декабря 2012 года

Величина активов корпорации на конец 2011 и 2012 года составляет 71119 млн. долл. США и 84351 млн. долл. США соответственно. Общая величина обязательств рассчитывается как сумма по статьям «Total current liabilities» (совокупные текущие обязательства), «Long-term debt» (долгосрочные долговые обязательства), «Long-term deferred tax liabilities» (долгосрочные отложенные налоговые обязательства) и «Other long-term liabilities» (прочие долгосрочные обязательства). На конец 2011 года их величина составила 25278 млн. долл. США, а на конец 2012 года 33148 млн. долл. США.

Total Liabilities 2011 = 12098+7084+2617+3479 = 25278 млн. долл. США

Total Liabilities 2012 = 12898+13136+3412+3702 = 33148 млн. долл. США

Таким образом, значение коэффициента задолженности на конец 2011 года составило 0,355, а на конец 2012 года 0,393.

Интерпретация

Значение коэффициента задолженности может находится в диапазоне от 0 до 1. Если оно равно 0, то это свидетельствует о том, что бизнес вообще не использует долгового финансирования при формировании активов. Напротив, 1 свидетельствует о том, что все активы бизнеса были сформированы за счет привлечения долгового финансирования. Естественно, крайние значения этого коэффициента не встречаются на практике, что обусловлено рядом объективных обстоятельств. Также достаточно сложно дать какие-либо рекомендации относительно его безопасного значения, поскольку для различных отраслей оно может существенно отличаться. Тем не менее общее правило таково, что чем выше значение коэффициента задолженности, тем выше буду риски, связанные с таким бизнесом. Немаловажным аспектом является и динамика этого показателя. Например, даже при его значении выше среднего по отрасли, динамика к снижению должна быть расценена позитивно.

ABC-анализ

20.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

ABC-анализ является методикой категоризации товарно-материальных запасов или дебиторов, основывающейся на принципе Парето, которая позволяет выделить наиболее существенные позиции номенклатуры или ключевых дебиторов ... читать дальше

Стратегии финансирования оборотных средств

13.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Выбор стратегии финансирования оборотных средств строится на компромиссе между и риском рентабельностью, от которого будет зависеть пропорция, в которой будут использованы долгосрочные и краткосрочные источники финансирования потребности в чистом оборотном капитале ... читать дальше

Бюджет денежных средств

06.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Бюджет денежных средств представляет собой постатейную детализацию источников поступления и направлений расходования денежных средств, назначением которого является выявление кассовых разрывов и определение способов их устранения ... читать дальше

Система точно в срок - JIT

30.08.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Система управления производством и запасами «точно в срок» (англ. Just in Time, JIT) преследует цель снижения расходов, связанных с поддержанием товарно-материальных запасов, и уменьшения потребности в оборотном капитале ... читать дальше

Теория налоговых предпочтений

23.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория налоговых предпочтений утверждает, что некоторые инвесторы предпочитают получение дохода от прироста капитала доходу от дивидендов, поэтому готовы заплатить больше за акции компаний, которые выплачивают низкие дивиденды ... читать дальше

Теория синицы в руках

20.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория синицы в руках Гордона-Линтнера утверждает, что инвесторы предпочитают доход от выплаты дивидендов, доходу от прироста капитала, то есть дивидендная политика оказывает влияние на поведение инвесторов ... читать дальше

Теория иррелевантности дивидендов

10.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория иррелевантности дивидендов Модильяни-Миллера была впервые предложена авторами в 1961 году. Авторы теории пришли к выводу, что дивидендная политика компании не оказывает влияния ни на рыночную стоимость ... читать дальше

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли

05.08.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли основывается на предположении о том, что рыночная стоимость компании и средневзвешенная стоимость капитала не зависят от уровня используемого финансового рычага ... читать дальше

Вертикальный анализ

26.07.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Методика проведения вертикального анализа, известного также анализ как масштаба, предполагает отображение данных финансовой отчетности не в денежном выражении, а в процентах от базового показателя ... читать дальше